El panorama del comercio global vuelve a agitarse, ¿cómo responderá el mercado?
En 2025, la situación del comercio global se tensó nuevamente. El gobierno de Trump anunció la imposición de aranceles de al menos el 10% sobre los productos de casi todos los países, y se impusieron aranceles más altos a unos 60 países con los que Estados Unidos tiene un gran déficit comercial. Esta medida provocó pánico en los mercados globales, siendo las principales razones las siguientes:
El aumento de los aranceles ha llevado a un aumento en los costos de las empresas, reduciendo las expectativas de ganancias.
La cadena de suministro global se ve interrumpida, aumentando la incertidumbre económica.
Podría provocar aranceles de represalia de otros países, ampliando el riesgo de una guerra comercial.
En este entorno, los participantes del mercado de capitales suelen adoptar las siguientes estrategias:
Reducir la asignación a activos de riesgo como acciones y criptomonedas
Aumentar la asignación a activos refugio como el oro, el dólar estadounidense y el yen japonés.
Aumentar las expectativas de volatilidad del mercado, lo que lleva a un aumento del índice VIX.
La reacción en cadena provocada por los cambios en la política arancelaria, que incluye el aumento de costos, la interrupción de la cadena de suministro, el aumento del riesgo de represalias, la espera de los inversores y el flujo de capitales de refugio, finalmente conduce a la propagación del pánico en el mercado.
El índice VIX (índice de miedo del mercado) se disparó a 60 el 7 de abril, un nivel extremadamente raro. Históricamente, solo ha habido tres ocasiones en que el índice VIX ha sido tan alto, la última ocurrió el 5 de agosto de 2024, y la primera se produjo durante la pandemia de COVID-19 en 2020.
Actualmente, el índice VIX se encuentra en niveles extremos históricos. Ante esta situación, ¿cómo podemos utilizar el índice VIX para anticipar la dirección del mercado?
Introducción al índice VIX
El índice VIX se calcula en base a los precios de las opciones del índice S&P 500 y refleja las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura en los próximos 30 días. Se considera un indicador importante para medir la incertidumbre del mercado y el sentimiento de pánico.
En pocas palabras, un índice VIX más alto indica que el mercado espera que la volatilidad futura sea más intensa y que el miedo sea más fuerte; un índice VIX más bajo indica que el mercado es relativamente tranquilo y que la confianza de los inversores es mayor. La experiencia histórica muestra que el índice VIX generalmente se dispara durante caídas significativas del mercado de valores y retrocede cuando el mercado de valores se estabiliza hacia arriba. Debido a esta relación inversa con el mercado de valores, el índice VIX también se conoce como "índice del miedo" o termómetro emocional del mercado.
El índice VIX generalmente se considera en un rango de calma cuando está por debajo de 15-20; cuando el índice VIX supera 25, indica que el mercado comienza a experimentar un pánico evidente; y más de 35 se clasifica como un estado de pánico extremo. En eventos de crisis extrema (como una crisis financiera o un brote de pandemia), el índice VIX puede incluso dispararse por encima de 50, reflejando una fuerte aversión al riesgo en el mercado. Por lo tanto, al observar los cambios en el índice VIX, los inversores pueden obtener información sobre la intensidad de la aversión al riesgo en el mercado actual, como base de referencia para ajustar sus estrategias de inversión.
Rango de pánico de alta volatilidad: VIX ≥ 30
Cuando el índice VIX supera 30, generalmente significa que el mercado está en una fase de miedo o pánico extremo. Esta situación a menudo se acompaña de caídas bruscas en el mercado de valores, pero los datos históricos muestran que después del miedo extremo, el mercado tiende a recuperarse.
Entre 2018 y 2024, hubo aproximadamente más de diez eventos en los que el precio de cierre del VIX superó los 30 por primera vez. Situaciones típicas incluyen la tormenta de volatilidad de febrero de 2018, la venta masiva en la víspera de Navidad de 2018, el pánico por la pandemia de febrero-marzo de 2020, la tormenta de minoristas a principios de 2021, así como el aumento de tasas y los conflictos geopolíticos a principios de 2022.
Las estadísticas muestran que, dentro de los 7 días posteriores a estos eventos de pánico, el índice S&P 500 aumenta un promedio de aproximadamente 1.4%, y hay alrededor de un 73% de probabilidad de que suba dentro de los 7 días posteriores al evento. Esto indica que cuando el VIX se dispara por encima de 30 (zona de pánico), en la mayoría de los casos, el mercado de valores experimentará un rebote técnico a corto plazo.
El Bitcoin tiende a rebotar fuertemente después de un pánico extremo. Las estadísticas estiman que el aumento promedio de BTC en 7 días es de aproximadamente un 10%, con una tasa de éxito de alrededor del 75-80%. Por ejemplo, cuando el VIX superó 30 en febrero de 2022 debido a la crisis geopolítica, el Bitcoin aumentó más del 20% en la semana siguiente, mostrando un fenómeno de rebote similar al de la caída del sentimiento de aversión al riesgo en el mercado de valores.
PICO DE MIEDO EXTREMO: VIX ≥ 40
Aumentar el estándar a VIX ≥ 40 (extremo pánico) hace que los eventos que cumplen con esta condición sean extremadamente raros durante el período de 2018 a 2024. De hecho, solo el 5 de febrero de 2018, y el 28 de febrero de 2020 debido a la caída provocada por la pandemia, hicieron que el VIX cerrara por encima de 40 (por primera vez en cuatro años), y luego el VIX alcanzó en marzo un impresionante pico de 82 puntos.
Debido a la escasez de muestras, los resultados estadísticos son solo referenciales: después del evento de 2020, el índice S&P 500 se recuperó ligeramente alrededor del 0.6% en 7 días (el mercado experimentó una fuerte volatilidad esa semana, pero tuvo un ligero rebote técnico), mientras que BTC aumentó aproximadamente un 7%. En términos de tasa de éxito, ambos fueron del 100%, pero esto se debió únicamente a un evento singular (no garantiza un aumento en situaciones similares en el futuro). En general, cuando el VIX alcanza valores extremos históricos por encima de 40, a menudo significa que la presión de venta por pánico extremo en el mercado está cerca de su punto máximo, y luego hay una alta probabilidad de una recuperación a corto plazo, que desde la perspectiva de ciclos más amplios, generalmente es un punto bajo relativo.
A pesar de que las estadísticas muestran que el rendimiento a corto plazo tras un pánico extremo tiende a ser positivo, la escasez de muestras implica una alta incertidumbre. En la práctica, un VIX superior a 40 es más un indicativo de que el mercado está en un estado de pánico extremo; el comportamiento futuro del mercado debe evaluarse en combinación con la información fundamental.
Rango de baja volatilidad: VIX ≤ 15
Cuando el índice VIX cae por debajo de 15, generalmente indica que el mercado se encuentra en un estado relativamente tranquilo. El sentimiento de los inversores es más optimista y la demanda de refugio es baja. Sin embargo, en este momento, la tendencia posterior no es tan claramente consistente como cuando el VIX es alto:
Entre 2018 y 2024, el VIX cayó varias veces por debajo de 15, como a principios de 2019 tras un fuerte rebote del mercado, a finales de 2019 durante un período de estabilidad del mercado, a mediados de 2021 durante un período de subida del mercado y a mediados de 2023, entre otros. En estos períodos, la volatilidad del mercado estuvo en niveles históricamente bajos.
El índice S&P 500, después de 7 días desde un punto de evento de VIX extremadamente bajo, tiene un rendimiento promedio de aproximadamente +0.8%, con una tasa de éxito de alrededor del 60-75% (ligeramente superior a la probabilidad aleatoria). En general, en un entorno de baja volatilidad, los índices bursátiles tienden a mantener un aumento gradual o ligeras oscilaciones. Esto indica que un VIX bajo no necesariamente conduce a una corrección inmediata, y el mercado puede continuar manteniendo una tendencia alcista durante un período de tiempo. Sin embargo, es importante estar alerta, ya que una volatilidad extremadamente baja a menudo implica complacencia en el mercado, y una vez que se enfrenta a un evento negativo inesperado, la volatilidad y las caídas pueden amplificarse significativamente.
El comportamiento del Bitcoin durante los períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su aumento promedio en 7 días es de aproximadamente +2%, con una tasa de éxito de alrededor del 60%. A veces, los períodos tranquilos de bajo VIX coinciden con la fase de mercado alcista de BTC; pero también hay ocasiones en que BTC experimenta una corrección durante los períodos de bajo VIX. Por lo tanto, el valor predictivo del bajo VIX para el comportamiento posterior de BTC no es evidente, y debe considerarse junto con el sentimiento del capital en el mercado de criptomonedas y el ciclo correspondiente.
Conclusión: Riesgos y oportunidades coexisten, los datos estadísticos son solo de referencia
Cuando el VIX se eleva al rango de 30-40:
El trading a corto puede tener riesgos, pero también contiene oportunidades de inversión potenciales.
BTC generalmente cae en sincronía con la presión de venta por pánico, pero a medida que la emoción de pánico disminuye, las posiciones cortas acumuladas por la venta excesiva pueden desencadenar un fuerte rebote técnico.
Si se observa que el VIX comienza a alcanzar su punto máximo y retrocede (de 35 a 30 o menos), es un momento potencial para comprar BTC a corto plazo.
Es necesario examinar simultáneamente la gravedad del evento en sí; si estalla un riesgo financiero significativo, el mercado podría seguir cayendo.
Cuando VIX ≥ 40:
Representa que el mercado ha caído en un pánico extremo, incluyendo la posibilidad de una falta de liquidez, retirada masiva de fondos, etc.
La probabilidad de una caída a corto plazo de BTC es extremadamente alta, pero a menudo, una o dos semanas después, si el pánico se alivia un poco, se espera que el rebote de BTC también sea relativamente sorprendente.
Este entorno sugiere que los especuladores a corto plazo mantengan un alto control de riesgos y cumplan con las órdenes de stop-loss, ya que al "lamer sangre en el filo de la navaja", los beneficios y los riesgos coexisten.
Desde una perspectiva de largo plazo, generalmente es un punto bajo relativo.
Cuando VIX ≤ 15:
El mercado generalmente se encuentra en un estado natural. Si BTC sube, a menudo depende más de los ciclos del mercado de criptomonedas, la situación de fondos o las tendencias técnicas.
En un entorno de excesiva calma, hay que estar atentos a que, en caso de que surjan variables imprevistas o eventos cisne negro, el VIX puede aumentar rápidamente y el BTC también podría seguir una caída.
Se puede considerar mantener una parte de efectivo/monedas estables durante este período como reserva, prestando atención a los cambios en el riesgo.
Zona media de VIX 15-30:
Generalmente se considera como el rango de "fluctuación normal". BTC también se verá afectado por el ciclo de criptomonedas y el entorno macroeconómico, en este momento el VIX puede servir como un indicador auxiliar.
Si el VIX sube de 20 a cerca de 30, indica que comienza a haber pánico, lo que requiere una moderada prevención de riesgos; por el contrario, si el VIX baja lentamente de 25 a menos de 20, muestra que el pánico se está desvaneciendo, lo que podría hacer que el BTC sea relativamente estable.
Actualmente, el VIX está en 50, frente a la incertidumbre de la política arancelaria de EE. UU., la emoción del mercado sigue en un estado de pánico extremo, sin embargo, el mercado siempre nace de la desesperación.
Al mirar hacia atrás en el período de pandemia de 2020, el VIX superó los 80, mientras que el índice S&P 500 estaba alrededor de los 2300 puntos. A pesar de la reciente caída por el pánico, el S&P 500 todavía se encuentra cerca de los 5000 puntos, con un retorno superior al 100% en cinco años. Durante el mismo período, Bitcoin estaba en un excelente punto de compra, a solo 4800 dólares, y el punto máximo de este mercado alcista alcanzó los 110,000 dólares, con un aumento máximo cercano a 25 veces.
Cada caída significativa suele ir acompañada de una nueva valoración del mercado y de flujos de capital; el caos puede convertirse en una escalera hacia el ascenso, y la capacidad de aprovechar esto para escalar es el desafío clave de este período.
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SchrodingerPrivateKey
· 08-14 18:22
Otra vez ha llegado la temporada de Ser engañados.
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GasOptimizer
· 08-14 18:19
El modelo de arbitraje muestra que el rango de fluctuación ha superado el 98% de tolerancia. 啧
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MeltdownSurvivalist
· 08-14 17:59
Otra vez la misma receta. Disfruto más en el mercado bajista.
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SchrodingerWallet
· 08-14 17:54
¿Las Acciones tipo A se han convertido en un tontos otra vez?
El índice VIX se dispara a 50, oportunidades de mercado en un contexto de tensiones comerciales globales.
El panorama del comercio global vuelve a agitarse, ¿cómo responderá el mercado?
En 2025, la situación del comercio global se tensó nuevamente. El gobierno de Trump anunció la imposición de aranceles de al menos el 10% sobre los productos de casi todos los países, y se impusieron aranceles más altos a unos 60 países con los que Estados Unidos tiene un gran déficit comercial. Esta medida provocó pánico en los mercados globales, siendo las principales razones las siguientes:
En este entorno, los participantes del mercado de capitales suelen adoptar las siguientes estrategias:
La reacción en cadena provocada por los cambios en la política arancelaria, que incluye el aumento de costos, la interrupción de la cadena de suministro, el aumento del riesgo de represalias, la espera de los inversores y el flujo de capitales de refugio, finalmente conduce a la propagación del pánico en el mercado.
El índice VIX (índice de miedo del mercado) se disparó a 60 el 7 de abril, un nivel extremadamente raro. Históricamente, solo ha habido tres ocasiones en que el índice VIX ha sido tan alto, la última ocurrió el 5 de agosto de 2024, y la primera se produjo durante la pandemia de COVID-19 en 2020.
Actualmente, el índice VIX se encuentra en niveles extremos históricos. Ante esta situación, ¿cómo podemos utilizar el índice VIX para anticipar la dirección del mercado?
Introducción al índice VIX
El índice VIX se calcula en base a los precios de las opciones del índice S&P 500 y refleja las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura en los próximos 30 días. Se considera un indicador importante para medir la incertidumbre del mercado y el sentimiento de pánico.
En pocas palabras, un índice VIX más alto indica que el mercado espera que la volatilidad futura sea más intensa y que el miedo sea más fuerte; un índice VIX más bajo indica que el mercado es relativamente tranquilo y que la confianza de los inversores es mayor. La experiencia histórica muestra que el índice VIX generalmente se dispara durante caídas significativas del mercado de valores y retrocede cuando el mercado de valores se estabiliza hacia arriba. Debido a esta relación inversa con el mercado de valores, el índice VIX también se conoce como "índice del miedo" o termómetro emocional del mercado.
El índice VIX generalmente se considera en un rango de calma cuando está por debajo de 15-20; cuando el índice VIX supera 25, indica que el mercado comienza a experimentar un pánico evidente; y más de 35 se clasifica como un estado de pánico extremo. En eventos de crisis extrema (como una crisis financiera o un brote de pandemia), el índice VIX puede incluso dispararse por encima de 50, reflejando una fuerte aversión al riesgo en el mercado. Por lo tanto, al observar los cambios en el índice VIX, los inversores pueden obtener información sobre la intensidad de la aversión al riesgo en el mercado actual, como base de referencia para ajustar sus estrategias de inversión.
Rango de pánico de alta volatilidad: VIX ≥ 30
Cuando el índice VIX supera 30, generalmente significa que el mercado está en una fase de miedo o pánico extremo. Esta situación a menudo se acompaña de caídas bruscas en el mercado de valores, pero los datos históricos muestran que después del miedo extremo, el mercado tiende a recuperarse.
Entre 2018 y 2024, hubo aproximadamente más de diez eventos en los que el precio de cierre del VIX superó los 30 por primera vez. Situaciones típicas incluyen la tormenta de volatilidad de febrero de 2018, la venta masiva en la víspera de Navidad de 2018, el pánico por la pandemia de febrero-marzo de 2020, la tormenta de minoristas a principios de 2021, así como el aumento de tasas y los conflictos geopolíticos a principios de 2022.
Las estadísticas muestran que, dentro de los 7 días posteriores a estos eventos de pánico, el índice S&P 500 aumenta un promedio de aproximadamente 1.4%, y hay alrededor de un 73% de probabilidad de que suba dentro de los 7 días posteriores al evento. Esto indica que cuando el VIX se dispara por encima de 30 (zona de pánico), en la mayoría de los casos, el mercado de valores experimentará un rebote técnico a corto plazo.
El Bitcoin tiende a rebotar fuertemente después de un pánico extremo. Las estadísticas estiman que el aumento promedio de BTC en 7 días es de aproximadamente un 10%, con una tasa de éxito de alrededor del 75-80%. Por ejemplo, cuando el VIX superó 30 en febrero de 2022 debido a la crisis geopolítica, el Bitcoin aumentó más del 20% en la semana siguiente, mostrando un fenómeno de rebote similar al de la caída del sentimiento de aversión al riesgo en el mercado de valores.
PICO DE MIEDO EXTREMO: VIX ≥ 40
Aumentar el estándar a VIX ≥ 40 (extremo pánico) hace que los eventos que cumplen con esta condición sean extremadamente raros durante el período de 2018 a 2024. De hecho, solo el 5 de febrero de 2018, y el 28 de febrero de 2020 debido a la caída provocada por la pandemia, hicieron que el VIX cerrara por encima de 40 (por primera vez en cuatro años), y luego el VIX alcanzó en marzo un impresionante pico de 82 puntos.
Debido a la escasez de muestras, los resultados estadísticos son solo referenciales: después del evento de 2020, el índice S&P 500 se recuperó ligeramente alrededor del 0.6% en 7 días (el mercado experimentó una fuerte volatilidad esa semana, pero tuvo un ligero rebote técnico), mientras que BTC aumentó aproximadamente un 7%. En términos de tasa de éxito, ambos fueron del 100%, pero esto se debió únicamente a un evento singular (no garantiza un aumento en situaciones similares en el futuro). En general, cuando el VIX alcanza valores extremos históricos por encima de 40, a menudo significa que la presión de venta por pánico extremo en el mercado está cerca de su punto máximo, y luego hay una alta probabilidad de una recuperación a corto plazo, que desde la perspectiva de ciclos más amplios, generalmente es un punto bajo relativo.
A pesar de que las estadísticas muestran que el rendimiento a corto plazo tras un pánico extremo tiende a ser positivo, la escasez de muestras implica una alta incertidumbre. En la práctica, un VIX superior a 40 es más un indicativo de que el mercado está en un estado de pánico extremo; el comportamiento futuro del mercado debe evaluarse en combinación con la información fundamental.
Rango de baja volatilidad: VIX ≤ 15
Cuando el índice VIX cae por debajo de 15, generalmente indica que el mercado se encuentra en un estado relativamente tranquilo. El sentimiento de los inversores es más optimista y la demanda de refugio es baja. Sin embargo, en este momento, la tendencia posterior no es tan claramente consistente como cuando el VIX es alto:
Entre 2018 y 2024, el VIX cayó varias veces por debajo de 15, como a principios de 2019 tras un fuerte rebote del mercado, a finales de 2019 durante un período de estabilidad del mercado, a mediados de 2021 durante un período de subida del mercado y a mediados de 2023, entre otros. En estos períodos, la volatilidad del mercado estuvo en niveles históricamente bajos.
El índice S&P 500, después de 7 días desde un punto de evento de VIX extremadamente bajo, tiene un rendimiento promedio de aproximadamente +0.8%, con una tasa de éxito de alrededor del 60-75% (ligeramente superior a la probabilidad aleatoria). En general, en un entorno de baja volatilidad, los índices bursátiles tienden a mantener un aumento gradual o ligeras oscilaciones. Esto indica que un VIX bajo no necesariamente conduce a una corrección inmediata, y el mercado puede continuar manteniendo una tendencia alcista durante un período de tiempo. Sin embargo, es importante estar alerta, ya que una volatilidad extremadamente baja a menudo implica complacencia en el mercado, y una vez que se enfrenta a un evento negativo inesperado, la volatilidad y las caídas pueden amplificarse significativamente.
El comportamiento del Bitcoin durante los períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su aumento promedio en 7 días es de aproximadamente +2%, con una tasa de éxito de alrededor del 60%. A veces, los períodos tranquilos de bajo VIX coinciden con la fase de mercado alcista de BTC; pero también hay ocasiones en que BTC experimenta una corrección durante los períodos de bajo VIX. Por lo tanto, el valor predictivo del bajo VIX para el comportamiento posterior de BTC no es evidente, y debe considerarse junto con el sentimiento del capital en el mercado de criptomonedas y el ciclo correspondiente.
Conclusión: Riesgos y oportunidades coexisten, los datos estadísticos son solo de referencia
Cuando el VIX se eleva al rango de 30-40:
Cuando VIX ≥ 40:
Cuando VIX ≤ 15:
Zona media de VIX 15-30:
Actualmente, el VIX está en 50, frente a la incertidumbre de la política arancelaria de EE. UU., la emoción del mercado sigue en un estado de pánico extremo, sin embargo, el mercado siempre nace de la desesperación.
Al mirar hacia atrás en el período de pandemia de 2020, el VIX superó los 80, mientras que el índice S&P 500 estaba alrededor de los 2300 puntos. A pesar de la reciente caída por el pánico, el S&P 500 todavía se encuentra cerca de los 5000 puntos, con un retorno superior al 100% en cinco años. Durante el mismo período, Bitcoin estaba en un excelente punto de compra, a solo 4800 dólares, y el punto máximo de este mercado alcista alcanzó los 110,000 dólares, con un aumento máximo cercano a 25 veces.
Cada caída significativa suele ir acompañada de una nueva valoración del mercado y de flujos de capital; el caos puede convertirse en una escalera hacia el ascenso, y la capacidad de aprovechar esto para escalar es el desafío clave de este período.