Después de que ayer el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años de EE. UU. cayera directamente 3 puntos, de 3.6 a 3.48, ahora el mercado nuevamente comienza a anticipar 50 puntos. En realidad, si realmente se baja 50, hay cierta preocupación de que se genere una recesión. En las últimas nueve ocasiones en que la tasa de fondos federales superó el 5%, en siete de ellas se entró en un ciclo de recortes de tasas y se llegó a una recesión económica.
Siempre que haya una recesión, la próxima intervención de la Reserva Federal para inyectar liquidez está casi al 100%. Inyectar liquidez significa mayor fluidez, la dificultad es solo durante este breve período de recesión, después vendrán tiempos mejores, así que uno podría esperar la recesión, como si estuviera esperando una oportunidad para equilibrar cuentas!
De acuerdo con la perspectiva de la Reserva Federal, ahora estamos tratando con contradicciones estructurales en los problemas económicos que necesitan ser reparadas lentamente. Aunque se puede compensar las pérdidas aumentando la liquidez, este es un proceso a largo plazo. Por otro lado, el enfoque de Trump enfatiza la necesidad de abordar prioritariamente los problemas de estabilidad económica inmediata, manteniendo el valor de los activos y del mercado, sin permitir que la economía sufra un descenso notable, ya que Estados Unidos no tiene más espacio fiscal para remedios a gran escala. En cuanto a los problemas estructurales potenciales, se pueden dejar de lado por ahora; el enfoque principal es utilizar los recursos existentes para generar ingresos y proporcionar más espacio de maniobra para el futuro.
Recientemente, el desafío del mercado radica en entender la relación entre la reducción de tasas de interés y la economía. La reducción de tasas de interés en sí misma no es simplemente algo positivo, debe analizarse en el contexto económico: cuando la economía se desempeña bien, la reducción de tasas se asemeja más a una preparación anticipada, permitiendo una transición fluida en el mercado; mientras que la reducción de tasas en una fase de desaceleración económica se asemeja más a una solución a problemas que ya han ocurrido, indicando que la presión de recesión ya está presente.
Lo que hay que hacer actualmente es estar preparados de ambas maneras; la relajación al estilo de "rana en agua tibia" es insuficiente para el mercado de riesgos. El espacio hacia arriba en este círculo no es grande, pero si aparece una gran mala noticia, hará que la ansiedad existente se vuelva aún más aterradora. Además, si se da un paso que lleve a todo el mercado a enfrentar una recesión, al principio habrá una explosión seguida de una ola de descenso en las emociones de recesión, lo que provocará un colapso en el mercado de riesgos. Luego, la Reserva Federal inyectará liquidez, ¡y se presentarán oportunidades aún mayores!
Ahora en el mercado hay dos posibilidades: después de hervir a fuego lento la rana, podría haber una oportunidad a finales de septiembre o después de octubre, pero es más suave y las expectativas no son muy altas. Luego, está la posibilidad de un aumento inmediato al 50, lo que seguramente llevará a un gran salto, y después veremos si hay una desaceleración que se propague, un colapso directo y luego esperar para comprar en el fondo, ¡preparándose para una oportunidad aún mayor!
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Después de que ayer el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años de EE. UU. cayera directamente 3 puntos, de 3.6 a 3.48, ahora el mercado nuevamente comienza a anticipar 50 puntos. En realidad, si realmente se baja 50, hay cierta preocupación de que se genere una recesión. En las últimas nueve ocasiones en que la tasa de fondos federales superó el 5%, en siete de ellas se entró en un ciclo de recortes de tasas y se llegó a una recesión económica.
Siempre que haya una recesión, la próxima intervención de la Reserva Federal para inyectar liquidez está casi al 100%. Inyectar liquidez significa mayor fluidez, la dificultad es solo durante este breve período de recesión, después vendrán tiempos mejores, así que uno podría esperar la recesión, como si estuviera esperando una oportunidad para equilibrar cuentas!
De acuerdo con la perspectiva de la Reserva Federal, ahora estamos tratando con contradicciones estructurales en los problemas económicos que necesitan ser reparadas lentamente. Aunque se puede compensar las pérdidas aumentando la liquidez, este es un proceso a largo plazo. Por otro lado, el enfoque de Trump enfatiza la necesidad de abordar prioritariamente los problemas de estabilidad económica inmediata, manteniendo el valor de los activos y del mercado, sin permitir que la economía sufra un descenso notable, ya que Estados Unidos no tiene más espacio fiscal para remedios a gran escala. En cuanto a los problemas estructurales potenciales, se pueden dejar de lado por ahora; el enfoque principal es utilizar los recursos existentes para generar ingresos y proporcionar más espacio de maniobra para el futuro.
Recientemente, el desafío del mercado radica en entender la relación entre la reducción de tasas de interés y la economía. La reducción de tasas de interés en sí misma no es simplemente algo positivo, debe analizarse en el contexto económico: cuando la economía se desempeña bien, la reducción de tasas se asemeja más a una preparación anticipada, permitiendo una transición fluida en el mercado; mientras que la reducción de tasas en una fase de desaceleración económica se asemeja más a una solución a problemas que ya han ocurrido, indicando que la presión de recesión ya está presente.
Lo que hay que hacer actualmente es estar preparados de ambas maneras; la relajación al estilo de "rana en agua tibia" es insuficiente para el mercado de riesgos. El espacio hacia arriba en este círculo no es grande, pero si aparece una gran mala noticia, hará que la ansiedad existente se vuelva aún más aterradora. Además, si se da un paso que lleve a todo el mercado a enfrentar una recesión, al principio habrá una explosión seguida de una ola de descenso en las emociones de recesión, lo que provocará un colapso en el mercado de riesgos. Luego, la Reserva Federal inyectará liquidez, ¡y se presentarán oportunidades aún mayores!
Ahora en el mercado hay dos posibilidades: después de hervir a fuego lento la rana, podría haber una oportunidad a finales de septiembre o después de octubre, pero es más suave y las expectativas no son muy altas. Luego, está la posibilidad de un aumento inmediato al 50, lo que seguramente llevará a un gran salto, y después veremos si hay una desaceleración que se propague, un colapso directo y luego esperar para comprar en el fondo, ¡preparándose para una oportunidad aún mayor!
¿Entonces, qué tipo quieren?