Los bancos tradicionales se resisten a la competencia de las monedas estables, y los proyectos de ley innovadores enfrentan desafíos.

Autor: Summer Mersinger

Compilado por: Shenchao TechFlow

Título original: Opinión: La ley GENIUS ya se ha convertido en ley, los bancos ahora no deberían intentar reescribirla.

Las instituciones financieras tradicionales deben abrazar activamente la competencia, en lugar de sofocar a las empresas emergentes con medidas regulatorias anti-innovación, dijo Summer K. Mersinger, CEO de la Asociación de Blockchain.

Una competencia saludable puede impulsar la innovación y ofrecer a los consumidores productos de mejor calidad, que es el núcleo de la posición de liderazgo de la economía estadounidense. Sin embargo, es lamentable que, con la firma oficial del proyecto de ley GENIUS, apoyado por ambos partidos, muchas instituciones financieras tradicionales parecen haber vacilado ante la innovación que las stablecoins traen al mercado financiero.

Los grupos de cabildeo bancario y el equipo de asuntos públicos continúan planteando quejas al Congreso sobre el proyecto de ley, instando a los legisladores a reanudar la discusión y modificar la legislación para garantizar que el mercado de stablecoins no crezca demasiado rápido, protegiendo así las ganancias de los bancos y limitando las opciones de los consumidores.

Esta reacción es tanto exagerada como innecesaria. Lo que realmente deberían hacer las instituciones financieras tradicionales es abrazar la competencia, lanzar productos y servicios innovadores que los consumidores realmente necesitan, en lugar de reprimir a las empresas emergentes mediante reglas y regulaciones anti-innovación.

La ley "GENIUS" ha sido diseñada cuidadosamente a través de una colaboración bipartidista integral, con el objetivo de fortalecer las medidas de protección al consumidor, garantizar la supervisión regulatoria y mantener la estabilidad financiera. Los esfuerzos por revocar sus disposiciones son más para proteger los intereses bancarios arraigados que para salvaguardar los intereses de las familias. Esta competencia ayuda a asegurar que el sistema bancario de Estados Unidos se mantenga como el más fuerte y el más innovador del mundo.

Los críticos advierten que permitir que las stablecoins ofrezcan recompensas podría llevar a una gran fuga de depósitos en los bancos comunitarios, mencionando incluso cifras de hasta 6.6 billones de dólares. Sin embargo, un análisis más profundo indica que esta preocupación es infundada.

El informe de análisis publicado por la consultora Charles River Associates en julio de 2025 muestra que no hay una relación estadísticamente significativa entre la adopción de las stablecoins y la fuga de depósitos en los bancos comunitarios. De hecho, la gran mayoría de las reservas de stablecoins todavía permanecen en el sistema financiero tradicional, ya sea en cuentas bancarias comerciales o invertidas en bonos del gobierno a corto plazo; estas reservas continúan apoyando la liquidez y el crédito más amplios de la economía estadounidense. Esas estimaciones aterradoras dependen de suposiciones poco realistas de que cada dólar de emisión de stablecoins abandonará permanentemente el sistema bancario.

Las stablecoins no han extraído recursos del negocio de préstamos. De hecho, según un informe del Departamento del Tesoro, su crecimiento podría aumentar con el tiempo el flujo de la oferta monetaria en Estados Unidos. Esto significa que los estadounidenses pueden disfrutar de un dólar digital moderno y programable, sin amenazar la disponibilidad de crédito dentro de la comunidad.

Otras personas piden la derogación de la cláusula 16(d) de la Ley GENIUS, que permite a las subsidiarias de las instituciones autorizadas por el estado operar en el negocio de las stablecoins a nivel interestatal sin necesidad de permisos adicionales. Si esta parte importante se deroga, resultará en un sistema regulatorio fragmentado e ineficaz, lo que inhibirá las actividades comerciales interestatales.

La innovación siempre ha sido la línea de vida del capitalismo estadounidense: es la diferencia entre una economía de mercado dinámica y una economía protegida en estancamiento. Los bancos no deben intentar desplazar a los nuevos participantes del mercado, sino que deben esforzarse por garantizar que los clientes actuales y futuros puedan acceder a productos y servicios de vanguardia, incluidos tipos de interés más saludables en cuentas de depósito.

A pesar de que la tasa de interés objetivo de la Reserva Federal supera el 4%, el rendimiento promedio de las cuentas corrientes es de solo 0.07% y el de las cuentas de ahorro es de 0.39%. Esta diferencia no refleja la protección del consumidor, sino que refleja el valor capturado por los bancos. En comparación, los programas de recompensas de stablecoins permiten a las plataformas competir directamente por los clientes, lo que obliga a las instituciones tradicionales a ofrecer un mejor valor.

Cuando hay competencia, los consumidores son los ganadores.

La "Ley GENIUS" posiciona a los Estados Unidos como líder global en finanzas digitales, al tiempo que mantiene la protección del consumidor más fuerte. El Congreso ha abordado estas cuestiones a través de un minucioso examen bipartidista. La ley exige que las reservas se mantengan uno a uno en efectivo o en bonos del Tesoro, implementando licencias y supervisión estrictas, y proporcionando una transparencia que supera con creces la de los depósitos tradicionales. Volver a discutir estos temas socavará el consenso y amenazará el liderazgo de Estados Unidos en el ámbito de las finanzas digitales.

Las stablecoins no son un defecto, sino una innovación que, al proteger la estabilidad del sistema bancario, aporta beneficios competitivos a los consumidores. Los responsables de políticas deberían ver a través de esta propaganda del miedo y mantener el equilibrio y el marco bipartidista ya establecido por el Congreso.

La innovación y la competencia han forjado la posición de liderazgo financiero de Estados Unidos. Es hora de que vuelva a funcionar: no permitas que los intereses creados obstaculicen su crecimiento prometedor. Los consumidores estadounidenses merecen tener más opciones.