¿Qué demonios son realmente las pérdidas y ganancias (PnL) y cómo calcularlas sin morir en el intento?

Question

Mira, cualquiera que haya metido las narices en el mundillo financiero tradicional probablemente ha oído hablar de PnL. Pero en el salvaje oeste de las criptomonedas, ¿funciona igual o nos están tomando el pelo? Te lo digo ya: sin entender conceptos como MTM, PnL realizado y no realizado, estás básicamente conduciendo con los ojos vendados.

He visto demasiados novatos lanzándose al trading sin tener ni idea de cómo calcular sus ganancias o pérdidas. ¡Menudo desastre! El PnL es tu brújula en este caos, te muestra si estás ganando o perdiendo dinero durante un período concreto. Simple, ¿no? Pues la mayoría lo hace mal.

Lo básico del PnL (que nadie te explica bien)

En cripto, el PnL es simplemente cuánto has ganado o perdido en tus posiciones. Suena fácil, pero créeme, la cantidad de gente que se engaña a sí misma es alucinante.

Empecemos por algunos conceptos clave:

MTM (Mark-to-Market)

Es valorar tu activo según su precio actual en el mercado. Por ejemplo, tienes Bitcoin y su precio fluctúa constantemente. Si calculamos: PnL = Precio MTM actual - Precio MTM anterior

Imagina que ETH está a 1.970€ hoy y ayer estaba a 1.950€. Tu PnL es de 20€. ¡Ganancia! Pero si ayer estaba a 1.980€, entonces tienes una pérdida de 10€. Así de volátil y así de sencillo.

Valor futuro

Indica lo que valdrá una moneda en el futuro, pero honestamente, es pura especulación. Si apuestas 1.000€ en Tron con un 4% anual de recompensa, recuperarás 1.040€ al año. El valor presente son tus 1.000€, el futuro serían 1.040€.

PnL realizado vs no realizado

Aquí es donde la gente se confunde. El PnL realizado es lo que REALMENTE has ganado o perdido cuando vendes. El no realizado es teórico, basado en el precio actual, pero no lo has materializado.

Si compraste Polkadot a 70€ y lo vendiste a 105€, tu PnL realizado es 35€. Felicidades. Pero si lo vendiste a 55€, perdiste 15€. No hay vuelta atrás.

Los métodos que usan los traders (y tú deberías conocer)

Método FIFO (Primero en entrar, primero en salir)

Este método es el favorito de los reguladores fiscales, para mi disgusto. Supón que compraste 1 ETH a 1.100€ y luego otro a 800€. Después vendes 1 ETH a 1.200€.

Con FIFO:

Costo inicial: 1.100€
Valor actual: 1.200€
PnL: 100€ de beneficio

Método LIFO (Último en entrar, primero en salir)

Usando el mismo ejemplo:

Costo inicial: 800€ (la compra más reciente)
Valor actual: 1.200€
PnL: 400€ de beneficio

¿Ves la diferencia? ¡Es enorme! Pero adivina cuál prefieren las autoridades fiscales...

Método del costo promedio ponderado

Este es más justo a mi parecer. Si compraste 1 BTC a 1.500€ y otro a 2.000€, y luego vendiste 1 BTC a 2.400€:

Costo promedio: (1.500€ + 2.000€)/2 = 1.750€
Valor actual: 2.400€
PnL: 650€ de beneficio

Lo que nadie te cuenta sobre los contratos perpetuos

Los perpetuos son contratos sin fecha de vencimiento, pero no son tan maravillosos como suenan. Necesitas mantener un margen mínimo o te liquidarán más rápido que puedas decir "¡estafa!". Para calcular su PnL necesitas sumar tanto el realizado como el no realizado, además de considerar factores como tarifas y tasas de financiación que te comen el beneficio.

Mi consejo final

Entender tu PnL no es opcional, es VITAL. No importa si usas hojas de cálculo o robots comerciales, necesitas saber exactamente cuánto ganas o pierdes en cada operación. El mercado cripto es suficientemente volátil sin que añadas tu propia confusión al mix.

Y recuerda, estos ejemplos son simplificados. En la vida real hay impuestos, comisiones, volatilidad extrema y mil factores más. No seas como esos ilusos que piensan que están ganando una fortuna hasta que calculan realmente su PnL.