$BTC Toda la oferta de entidades: ¡La tendencia Hodl crea un shock estructural de oferta‼️‼️

El gráfico muestra cómo la oferta de Bitcoin ha cambiado entre diferentes entidades a lo largo del tiempo y cómo estos cambios estructurales provocaron movimientos de precio.

Entre 2010 y 2013, la mayor parte del suministro estaba concentrado en intercambios estadounidenses que cumplían con KYC. Con un mercado poco profundo y una gran dependencia de Mt. Gox, incluso pequeños cambios en el suministro creaban una gran volatilidad y riesgo de centralización.

Entre 2014 y 2017, la dominación de EE. UU. disminuyó a medida que los intercambios offshore chinos y los intercambios no KYC de EE. UU. ganaron participación. La liquidez mejoró a medida que la oferta se distribuyó de manera más uniforme, apoyando rallies de precios más fuertes.

Entre 2018 y 2020, ocurrió un cambio significativo: la mayoría de la oferta se trasladó a "Total Left", es decir, a billeteras no de intercambio. Esto marcó el auge de la tendencia hodl, reduciendo la presión de venta y preparando el escenario para la recuperación de 2019-2020.

Desde 2021 hasta 2024, los intercambios KYC de EE. UU. recuperaron algo de participación, aunque muy por debajo de los niveles anteriores, mientras que los intercambios en el extranjero se mantuvieron estables o disminuyeron. El punto clave es que más del 80% del Bitcoin ahora se mantiene fuera del intercambio. Esto refleja tanto la custodia institucional como los hodlers individuales que mantienen las monedas fuera de circulación.

Cuanto menos suministro haya en los intercambios, menor será la presión de venta inmediata. Esto crea un fuerte potencial ascendente cuando entra nueva demanda. Desde 2020, las monedas se han movido constantemente fuera de los intercambios, restringiendo la liquidez. Cada ola de demanda ahora tiene un impacto magnificado en el precio, apuntando a un shock estructural de suministro.

Técnicamente, este entorno apoya la posibilidad de que Bitcoin alcance los $150,000 en el próximo ciclo importante.

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