Informe de profundidad de Galaxy Digital: La verdad última sobre la economía de las monedas meme

Fuente: Galaxy Digital

Autor: Will Owens

Compilación y organización: BitpushNews

Introducción

Las monedas meme se han convertido en un pilar del mercado de criptomonedas, pero a menudo llevan un estigma negativo y son objeto de controversia. Debido a que la mayoría de las monedas meme tienden a cero con el tiempo o son fraudes totales, los escépticos creen que no tienen valor. Justamente, la mayoría de ellas así es.

Como en todas las transacciones, el mercado de las monedas meme es en última instancia un juego de suma cero: las ganancias de un trader provienen de las pérdidas de otro trader.

Pero a diferencia de los activos que tienen flujos de efectivo subyacentes o utilidad, las monedas meme, además de su valor cultural, prácticamente no tienen nada más, lo que hace que las pérdidas sean más comunes y, a menudo, más graves. En nuestro informe de investigación galáctica de 2024, describimos estas dinámicas y creemos que no se debe desestimar por completo las monedas meme. Un año después, este campo solo se volverá más complejo e importante.

Aunque los tokens de broma han existido desde los primeros días de las criptomonedas (Dogecoin se lanzó en 2013 y Coinye West, que ya ha sido olvidado, se lanzó al año siguiente), la era moderna de las monedas meme comenzó con el aumento de DOGE en 2017. Luego apareció Shiba Inu, seguido de BONK y dogwifhat en la blockchain de Solana, y finalmente Pump.fun a principios de 2024. Esta plataforma de lanzamiento ha dado lugar a MOODENG, Pnut, TROLL y millones de otras monedas meme.

Pump.fun cambió todo. Por primera vez, hizo que la barrera de entrada para lanzar monedas meme fuera casi cero.

Con solo unos dólares y sin necesidad de habilidades de codificación, cualquier persona puede crear un token que se puede negociar de inmediato, que tiene liquidez y que se despliega a través de curvas de vinculación. Esto marca una transformación estructural en las monedas meme. El aumento en la creación de tokens y el lanzamiento de plataformas se ha convertido en la nueva norma.

Página principal de Pump.fun, el epítome de "Degen"

A diferencia de las altcoins que usualmente afirman tener algún tipo de "utilidad" (derechos de gobernanza, ingresos por tarifas, derechos de acceso a servicios), los memes coins no tienen utilidad por definición. Más allá de servir como tokens culturales, portadores de ideas, símbolos de amistad y de identidad colectiva, en realidad no tienen ninguna utilidad.

El comercio de meme coins tiene menos que ver con los fundamentos y más con un comportamiento que se puede describir como "arbitraje cultural": anticipar o prestar atención de antemano a ciclos, por ejemplo, comprar tokens relacionados con tendencias virales de TikTok antes de que el mercado se dé cuenta.

A largo plazo, la gran mayoría de los participantes del mercado perderán dinero al negociar monedas meme, y en muchos aspectos, esto es pura suerte. Sin embargo, negar completamente este campo es perezoso y ignora su importancia.

El ecosistema enfrenta desafíos, especialmente en Solana, que domina el volumen total de transacciones de memes.

Los francotiradores y los "agregadores" capturan la mayor parte del suministro en los primeros momentos del lanzamiento del token, lo que causa presión de venta en el futuro. El tiempo medio de tenencia de las monedas meme se mide en segundos, ya que los comerciantes explotan nuevos pares de negociación para obtener ganancias rápidas.

Sin embargo, las monedas meme continuarán existiendo. En un mundo cada vez más digitalizado, la existencia de activos culturales puros es razonable. La clave es que las monedas meme también actúan como una puerta de entrada al espacio cripto: atraerán a nuevos participantes minoristas que de otro modo no utilizarían estos productos a billeteras y exchanges descentralizados. Para muchas personas, las monedas meme son el primer paso hacia la infraestructura nativa cripto, abriendo la puerta a una participación más profunda en DeFi.

Puntos clave

• El token Meme actualmente representa aproximadamente el ~30% del volumen de operaciones en DEX de Solana, por debajo del 60% de enero.

* De aproximadamente 12.8 millones de tokens de Pump.fun, solo 12 tokens (0.00009%) representan más del 55% del valor total totalmente diluido de la plataforma.

* La capitalización de mercado totalmente diluida del token Pump.fun supera los 4.8 mil millones de dólares.

* Esto supera el 85% de la capitalización total completamente diluida de los tokens de la plataforma de lanzamiento de Solana. Ninguna otra plataforma puede compararse.

* Desde su lanzamiento, Pump.fun ha capturado la mayor parte del mercado de plataformas de lanzamiento de Solana. Solo ha sido superado por otra plataforma de lanzamiento en dos ocasiones, y cada vez durante un corto período.

• El último competidor que superó temporalmente a Pump fue Bonk.fun este verano.

• El tiempo de tenencia mediano de los tokens en Solana es de aproximadamente ~100 segundos, inferior al de aproximadamente ~300 segundos anteriormente.

* Este comportamiento utilitario destaca la naturaleza cada vez más de scalping y PvP de las transacciones.

* Actualmente hay más de 32 millones de tokens en Solana, en comparación con menos de 8 millones antes del lanzamiento de Pump.fun en enero de 2024.

* Esto ha crecido más del 300% en menos de dos años.

* Memecoin es una poderosa puerta de entrada al mundo de las criptomonedas, que atrae a nuevos usuarios a billeteras y DEX.

* Este ecosistema presenta una distribución de ley de potencias, donde unos pocos tokens capturan la mayor parte del valor.

tamaño del mercado y actividades

Desde principios de 2024, el mercado de las monedas meme ha crecido a un ritmo asombroso. Solo en Solana, se han creado más de 32 millones de tokens diferentes. Esta magnitud era inimaginable antes del lanzamiento de Pump.fun. Un simple cambio en la experiencia del usuario—eliminando la necesidad de conocimientos técnicos para lanzar tokens—ha transformado fundamentalmente el ecosistema. Anteriormente, lanzar un token requería gestionar manualmente un fondo de liquidez e invertir una gran cantidad de fondos. Hoy en día, cualquier persona con conexión a Internet puede desplegar tokens negociables de inmediato y a un costo ínfimo.

La alta capacidad de procesamiento y los bajos costos de Solana lo convierten en un caldo de cultivo natural para la creación de tokens, superando a otras cadenas en términos de número de lanzamientos. Sin embargo, la BNB Smart Chain ha capturado la mayor parte del volumen de negociación de memes, gracias a la promoción de plataformas de lanzamiento como four.meme. Recientemente, el explosivo evento de generación de tokens de Aster DEX ha catalizado un mayor interés en el ecosistema de BSC.

Suministro total de tokens de Solana

Incluso si ampliamos nuestra visión para incluir Ethereum, Base de Coinbase y BSC, esta tendencia es consistente. Estas cadenas han creado en total más de 57 millones de tokens, con Solana dominando (56%). Ethereum es el hogar de más monedas meme tradicionales/sectarias, como PEPE, MOG y SPX6900. Base sigue creciendo, especialmente en monedas meme de estilo SocialFi como Zora. En resumen, Solana es la opción preferida para las monedas meme más populares y las tendencias culturales, Ethereum es el hogar de monedas meme más maduras, mientras que Base lo hace mejor en capturar el mercado de plataformas de lanzamiento de nicho, especialmente en los verticales de IA (Virtuals) y social (Zora).

Es importante señalar que el equipo de Base anunció recientemente que está construyendo un puente desde su L2 de Ethereum a Solana, lo que permitirá que la liquidez fluya entre las cadenas.

Número total de tokens en cada cadena

Ahora analicemos las diferentes plataformas de lanzamiento de meme coins. Pump.fun volvió a establecer su dominio total en el mercado de lanzamiento de tokens de Solana después de perder brevemente participación ante Bonk.fun en el verano. La competencia en el campo de las plataformas de lanzamiento es feroz, con nuevos participantes brillantes que intentan diferenciarse a través de ajustes de incentivos o construcción de marca. Sin embargo, esta competencia suele ser efímera.

A veces, los nuevos participantes logran atraer brevemente la atención al introducir innovaciones de nicho. Por ejemplo, Heaven DEX intentó una economía de tokens novedosa, atrayendo rápidamente liquidez y usuarios, pero su cuota de mercado también se evaporó con la misma rapidez. Esta es la norma en el campo de las criptomonedas. Los traders rotan rápidamente hacia el siguiente "corredor", y todos compiten por ser los más rápidos en actuar.

A pesar de que la atención de los traders de Solana es tan efímera como la de TikTok, la posición arraigada de Pump.fun ha demostrado ser resistente. Por el momento, la plataforma de lanzamiento de tokens parece ser un ganador que se lleva la mayor parte del mercado.

Situación de lanzamiento de tokens de Solana según la plataforma

De los aproximadamente 32 millones de tokens de Solana, alrededor de 12.9 millones provienen exclusivamente de Pump.fun. Esta plataforma ha producido tokens en Solana de manera prácticamente industrial. Ninguna otra plataforma puede compararse, ya que su cuota de lanzamiento es mayor que la suma total de todas las plataformas de lanzamiento competidoras.

Los lectores pueden recordar proyectos iniciados por celebridades, como el $YZY de Kanye West o el $TRUMP de Donald Trump. El equipo de lanzamiento no utilizó una plataforma de lanzamiento típica para estos tokens tan publicitados. En cambio, colaboraron directamente con Meteora, un protocolo DeFi basado en Solana que actúa como infraestructura de liquidez dinámica. Esto les permite configurar manualmente los grupos de liquidez y gestionar la distribución de tokens. Esto le dio al equipo más control y redujo el riesgo de que bots o francotiradores obtuvieran grandes cantidades de tokens "baratos" en las primeras etapas.

Segmentación de tokens de Solana

La distribución del valor es similar. La capitalización de mercado totalmente diluida del token Pump.fun ahora supera los 4,8 mil millones de dólares, lo que es varios órdenes de magnitud más alto que su competidor más cercano. En la siguiente imagen, la capitalización de mercado totalmente diluida de Pump.fun se muestra en negro, mientras que la de bonk.fun se muestra en azul. La primera alcanzó su pico en enero, superando los 10 mil millones de dólares.

FDMC total de Pump y Bonk.fun

El tamaño de este mercado revela dos puntos. Primero, los memecoins han alcanzado una escala que no se puede ignorar: decenas de millones de tokens y decenas de miles de millones de dólares en valor. En segundo lugar, este campo se caracteriza por la centralización. Solana domina otras cadenas; Pump.fun domina Solana; y dentro de los tokens de Pump.fun, una pequeña parte de los tokens ocupa la mayor parte del valor.

Aunque el volumen de transacciones en el DEX de Solana durante este período es impresionante, también es interesante observar el porcentaje específico que proviene de las monedas meme. Los datos de Blockworks muestran que, en el último año, el porcentaje de volumen de transacciones de monedas meme ha estado disminuyendo, pero se produjo un pico agudo cuando el presidente Trump lanzó el $TRUMP.

Volumen de transacciones en Solana DEX: Meme Coins vs Otros

Mira el gráfico de área apilada al 100% a continuación, donde las monedas meme suelen representar más del 50% del volumen total de transacciones DEX de Solana en el cuarto trimestre de 2024, pero desde entonces han caído a solo entre el 20% y el 30%. Esto significa que los intercambios SOL/USDC, los intercambios de stablecoins y otros intercambios DEX han comenzado a superar la actividad de las monedas meme. Aunque Pump.Fun ha facilitado el lanzamiento de monedas meme para todos, también ha acelerado, en cierto sentido, la "madurez" del mercado de monedas meme. El lanzamiento interminable ha llevado a una dispersión de la liquidez y competencia, dificultando que un solo token disfrute de un aumento parabólico en los precios, como lo hicieron las monedas meme que mejor se desempeñaron a finales de 2023 y principios de 2024. Esto, junto con la aparición de aplicaciones de comercio en cadena competitivas, especialmente el producto de futuros perpetuos de Hyperliquid, ha contribuido a la disminución del volumen total de transacciones.

Volumen de transacciones en Solana DEX: Memecoins vs Otros (Gráfico de apilamiento)

dinámicas en cadena

El tamaño del mercado nos muestra cuán grande se ha vuelto el sistema de monedas meme. La actividad en cadena de los usuarios ayuda a entender cómo se comportan estos activos. Lo más destacado es la temporalidad, la naturaleza de scalp y la impulsividad por leyes de potencia de las conductas comerciales.

El primer indicador es el período de tenencia. El tiempo de tenencia mediano de los meme coins de Solana (para las billeteras que compran y venden completamente en siete días) ha colapsado a aproximadamente 100 segundos, por debajo de casi 300 segundos hace un año. Esto significa que el participante promedio no "mantiene" los tokens durante horas, y mucho menos durante días. En cambio, están rotando rápidamente, obteniendo unos pocos puntos porcentuales de ganancias para competir contra otros comerciantes, lo que es esencialmente un juego de comercio PvP.

Solana "trinchera"

La infraestructura de base ha reforzado este patrón de comportamiento. Axiom es una plataforma que ofrece una funcionalidad llamada comercio instantáneo, que permite a los traders ejecutar órdenes de inmediato con solo hacer clic en un botón. Es fácil ejecutar una operación en un gráfico de un segundo, lo que ha llevado a un entorno de scalping extremo. Especialmente cuando consideras la naturaleza humana: la mayoría de los participantes del mercado son más propensos a vender en pánico en el fondo, en lugar de tomar ganancias después de un aumento, el valor esperado de este juego es profundamente negativo para casi todos (excepto para los implementadores de tokens, los insiders y los "KOL" — se explicará más adelante).

Tiempo medio de tenencia del token meme de Solana (segundos)

El siguiente gráfico es una instantánea del tiempo de tenencia mediano durante el último año, segmentado por el número de transacciones diarias. Las direcciones con menos de una transacción diaria muestran un tiempo de tenencia que supera los 200 segundos. A medida que aumenta el número de transacciones, el tiempo de tenencia mediano se comprime drásticamente en el rango de 80 a 120 segundos. Solo para las billeteras más activas (>50 transacciones), el tiempo de tenencia se alarga ligeramente.

En general, el tiempo que las direcciones en todos los niveles mantienen los tokens es solo de unos pocos segundos.

Tiempo de tenencia mediano dividido por número de transacciones

La distribución de la potencia de valor del token Pump.fun es sorprendente. De los casi 12.9 millones de tokens lanzados en la plataforma, solo 12 representan más de la mitad de todo el valor de mercado completamente diluido. Estos pocos tokens representan colectivamente 2.69 mil millones de dólares, lo que equivale al 56% del total de 4.8 mil millones de dólares FDMC, mientras que el otro 44% se distribuye entre los millones de tokens restantes.

En otras palabras, el 0.00009% de los tokens Pump.fun controla la mayor parte del valor.

La estructura de este ecosistema es casi como una lotería. Casi cada nuevo proyecto lanzado está destinado a colapsar en pocas horas, mientras que muy pocos logran atraer suficiente atención durante un tiempo prolongado para superar las dificultades. Para la gran mayoría de los traders, las monedas meme son estructuralmente un juego de valor esperado negativo, pero la existencia de estas excepciones sigue alimentando la especulación y "apostar en un casino".

Las 12 principales tokens Pump vs los demás tokens

Aunque la mayoría de los traders de monedas meme están perdiendo, los propietarios de la infraestructura han capturado un valor significativo. La siguiente imagen compara los ingresos de Pump.fun (plataforma de lanzamiento), Axiom (plataforma de intercambio) y Hyperliquid (intercambio de futuros perpetuos, no una moneda meme, pero incluida para comparación). Es notable que Axiom es operado por un equipo muy pequeño (menos de diez personas) y ha expandido sus ingresos mensuales a varios millones de dólares al cobrar tarifas a los traders de monedas meme.

Ingresos diarios

El valor no se acumula en el token en sí, sino en la plataforma y las herramientas que respaldan su creación y comercio.

Pila de moneda meme

El ecosistema de las monedas meme se entiende mejor como un "stack" jerárquico. Cada capa se construye sobre la siguiente.

Capa base de la blockchain

La mayoría de las actividades de monedas meme están concentradas en Solana, cuyos bajos costos, alta capacidad de procesamiento y cultura adecuada para la especulación extrema lo convierten en la cadena dominante para el comercio PvP.

Base y BSC también albergan actividades importantes, mientras que Ethereum alberga tokens más grandes y una cultura con menos competencia.

Iniciar plataforma

Pump.fun ha reducido la barrera de entrada, permitiendo que cualquier persona cree fácilmente tokens negociables. Su modelo de curva de vinculación garantiza la liquidez en el lanzamiento.

Competidores como Bonk.fun, Believe y HeavenDEX han aparecido, pero ninguno ha logrado mantener una parte significativa del mercado de manera sostenible. Los datos muestran que la plataforma de lanzamiento es un ganador que se lleva la mayor parte del mercado.

Agregador DEX / AMM

Una vez que se activa, el token se negocia en el creador de mercado automático. Pump.fun opera su propio AMM interno, PumpSwap, para mantener la liquidez, mientras que el descubrimiento de precios más amplio se realiza a través de Jupiter, Raydium, Orca, entre otros.

Este nivel asegura que los tokens puedan ser negociados de inmediato por cualquier persona en cualquier lugar.

Bots de negociación y automatización

La velocidad de ejecución lidera el comercio de memecoins. Robots como Axiom, BONKbot y Trojan ayudan a los usuarios a cazar nuevos tokens lanzados (comprarlos en el momento en que se vuelven negociables) y comerciar instantáneamente.

Esta infraestructura ha llevado a una disminución del tiempo de tenencia mediano y ha transformado el mercado en un entorno de PvP extremo, lo que hace casi imposible que los nuevos traders obtengan ganancias significativas.

Comunidad

La comunidad de X (anteriormente Twitter) y los grupos de Telegram amplifican los memes y coordinan actividades de llamados a la acción. La comunidad tiene la motivación de impulsar el precio de su token, con la creencia colectiva reemplazando los fundamentos.

Esta capa distingue entre los tokens "lotería" de PvP y las monedas meme de estilo PvE (como SPX6900, MOG, TROLL, FARTCOIN, etc.) que pueden evolucionar en cultos duraderos o movimientos culturales.

KOL es una parte importante de este nivel…

Debido a que los KOL (líderes de opinión clave) juegan un papel excesivo en amplificar o sofocar las monedas meme, he compilado una lista no exhaustiva que enumera las cuentas más influyentes y activas que impulsan la narrativa en Twitter:

Nota: CT representa la lista KOL de Twitter cripto (versión simplificada)

'Mercado de capitales para creadores'

Una de las narrativas recientes de Meme Coin es el surgimiento del llamado mercado de capitales de creadores. La última iniciativa de Pump.fun, Project Ascend, lanzada en septiembre, considera a los tokens como un canal de monetización directa para los creadores de contenido. Este sistema reemplazará la tarifa fija de creador que normalmente se paga a los desarrolladores de tokens con un modelo de proporción deslizante dinámica, que está vinculado al valor de mercado del token. Los tokens de pequeña capitalización pagan a los creadores una proporción más alta de las tarifas de transacción, proporcionando recursos adicionales para el crecimiento de nuevos proyectos, mientras que los activos de gran capitalización pagan menos. Por ejemplo, un token con un valor inferior a 300,000 dólares paga significativamente más a los creadores que un token de 20 millones de dólares.

Al mismo tiempo, ha surgido un nuevo fenómeno de streamers de Pump.fun. Estos creadores de contenido vinculan directamente el lanzamiento de tokens con sus transmisiones en vivo en la plataforma, creando experiencias interactivas en torno al comercio. Esto trae tres beneficios claros:

• Los primeros participantes en la transmisión en vivo recibirán recompensas. Los espectadores que ingresen primero a los tokens de transmisión prometedores podrán ver un aumento inmediato cuando el anfitrión gane atención.
• Incentivo de propagación viral incorporado. Los tenedores tienen un incentivo directo para compartir la transmisión en vivo y atraer nuevos seguidores, ya que el rendimiento del precio está vinculado a una mayor visibilidad. A veces, pueden recurrir a medidas extremas.
• La economía de creadores está cambiando. Los ingresos que los streamers ganan de las tarifas de transacción de tokens pueden superar con creces los ingresos de plataformas tradicionales como Twitch o Kick, lo que convierte la transmisión en vivo tokenizada en una poderosa alternativa a la monetización publicitaria o por suscripción.

Este modo de funcionamiento aún está por verse si es sostenible. Vincular la transmisión en vivo con la especulación de tokens puede salir mal rápidamente, ya que a los traders solo les interesan los tokens y no la transmisión en vivo. Sin embargo, a corto plazo, la consistencia en los incentivos entre creadores y traders hace que Pump.fun parezca una plataforma financiera nativa de la economía de la atención.

riesgo

Las monedas meme conllevan una serie de riesgos únicos que las distinguen de otros activos en el ámbito de las criptomonedas. En última instancia, estos riesgos refuerzan por qué la mayoría de los participantes del mercado tienden a alejarse de las monedas meme.

Muchos tokens que se lanzan fuera de plataformas de inicio estandarizadas enfrentan riesgos fundamentales de contratos inteligentes. El más común es la trampa de la miel: un token que se puede comprar pero no vender. En el gráfico de precios, la trampa de la miel presenta una serie de velas verdes en escalera, creando la ilusión de ganancias explosivas para los comerciantes comunes, hasta que se dan cuenta de que no pueden salir de la posición. Una vez que los desarrolladores han extraído suficiente valor, el precio colapsa.

Ejemplo de gráfico de estafa de honeypot. Los nuevos compradores pueden aumentar el precio pero no pueden vender.

Otro peligro continuo son las estafas de Rug Pull. Incluso los tokens que parecen tener buena reputación a menudo colapsan después de que se desvanece la euforia inicial. Los desarrolladores y los insiders suelen poseer la mayor parte de la oferta (a menudo en "carteras laterales" ocultas) y pueden vender a la liquidez minorista. Del mismo modo, para los tokens que tienen un pool de liquidez controlado manualmente, los proveedores pueden retirar de repente la liquidez. Esto significa que incluso una venta pequeña puede destruir el gráfico. A veces, los traders se dan cuenta demasiado tarde, cuando la liquidez del par de trading se ha retirado, mostrando solo unos pocos dólares o menos de liquidez real.

Así es como se ve un par de operaciones en Dexscreener cuando se retira la liquidez. En realidad, no es negociable. Nota: Este token no está relacionado con Tesla.

Las monedas meme también son susceptibles a los "ataques de vampiros". Esto se refiere a un token falso que supera al token original al captar más atención, generalmente con la ayuda de pequeños grupos internos o KOLs pagados que promocionan. Por ejemplo, un token como "67" puede haber tenido un lanzamiento exitoso en Bonk.fun, pero luego es superado por una versión casi idéntica en Pump.fun que tiene un soporte más fuerte. Incluso si un buen trader entra temprano y predice correctamente la tendencia, puede haber comprado la "versión" incorrecta del token.

Finalmente, los riesgos regulatorios se hacen evidentes. Aunque las agencias regulatorias de EE.UU. han ignorado en su mayoría las monedas meme recientemente (excepto para indicar que no son valores), la delgada línea entre "juegos inofensivos" y "explotación minorista" las convierte en un objetivo político fácil. La represión puede reducir drásticamente los volúmenes de negociación. Un buen ejemplo es el token $LIBRA, que fue promovido en las redes sociales por el presidente argentino Javier Milei, pero colapsó poco después de su lanzamiento. Los comerciantes perdieron millones, mientras que los insiders, incluido Hayden Davis, ganaron millones. Casos como este alimentan narrativas similares.

Perspectiva

Las monedas meme no son solo una moda pasajera. Son dispositivos fijos duraderos en la economía de atención criptográfica. Su significado radica más en la cultura que crean x la infraestructura financiera.

Como señaló el influencer llamado Murad, este ecosistema se asemeja a una pirámide de atención y durabilidad. La base está formada por millones de tokens desechables. Estos son fichas de juego PvP, cuya vida útil se mide en minutos u horas, dominadas por robots y scalpers. En el medio hay decenas de tokens "culto", como TROLL y MOODENG, que mantienen comunidades adhesivas que pueden sobrevivir durante meses o años. En la cima están unos pocos tokens que trascienden el comercio para convertirse en movimientos culturales o "casi religiosos". Estos tokens logran una durabilidad de múltiples ciclos, incluyendo DOGE, PEPE, SPX6900, y posiblemente MOG, entre otros.

La estructura jerárquica de memes de Murad

Cada ciclo traerá algunas ofertas cruzadas que atraerán flujos de capital mainstream y legalizarán el espacio. Estos eventos reinician el stack de memes: los imitadores inundan el mercado, las tarifas se disparan y surgen nuevos ganadores de ley de potencias. Los tokens de celebridades y políticos (YZY y TRUMP) seguirán siendo cíclicos, con alta varianza y un enorme efecto de difusión mediática.

El comercio de monedas meme diarias sigue siendo de valor esperado negativo para la mayoría de los participantes. La ventaja está en el propietario de la distribución. Es mejor poseer un casino que estar atrapado en el juego. Por ejemplo, los ingresos acumulados de Axiom han superado los 200 millones de dólares, con un equipo de menos de 10 personas. Para las instituciones, una exposición al riesgo más clara son las infraestructuras y unos pocos activos de culto con durabilidad de múltiples ciclos, en lugar de la larga cola de los tokens recién lanzados.

Pero las monedas meme también desempeñan un papel más amplio en la evolución del mercado de activos digitales. Muchos usuarios interactúan por primera vez con la blockchain al comprar monedas meme en un DEX. Desde allí, evolucionan gradualmente hacia el puente de activos, el intercambio de stablecoins e incluso la experimentación con protocolos de préstamos. Las monedas meme reducen la "fricción psicológica" de las criptomonedas al hacer que la especulación se sienta social y accesible.

Además, los meme coins son una prueba de estrés para la infraestructura blockchain. Pocos casos de uso pueden poner a prueba la blockchain de manera tan drástica como el fervor por los meme coins. Por ejemplo, durante el lanzamiento del token $TRUMP, la plataforma de intercambio Jupiter registró más de 42 millones de transacciones fallidas en un solo fin de semana.

La conclusión es que el ámbito de las monedas meme es un volante respaldado por infraestructura, utilizado para la adquisición de usuarios y la especulación cultural. Se espera más ruido, rotación más rápida y un pequeño grupo de plataformas que surjan de manera constante y logren un crecimiento compuesto.