Análisis del Precio del Oro: XAU/USD Extiende Rally de Siete Días a Medida que el Mercado de Bonos Globales Fluctúa

Rompiendo Máximos Históricos

• El precio del oro alcanza un nivel sin precedentes cerca de $3,550
• La venta masiva en el mercado de bonos global impulsa el ascenso de los metales preciosos
• Las expectativas de recortes en la tasa de la Fed fortalecen la posición del oro

El precio del oro (XAU/USD) ha mantenido su impulso alcista durante el séptimo día de negociación consecutivo este miércoles. El metal precioso ha alcanzado un nuevo récord histórico cerca de $3,550, ya que los inversores de todo el mundo han abandonado los bonos del gobierno a largo plazo.

Dinámicas del mercado que impulsan el rally del oro

El vertido generalizado de bonos ha creado un cambio significativo en la dinámica del mercado. Cuando los rendimientos de los activos que generan intereses disminuyen, los activos que no generan intereses, como el oro, suelen experimentar un aumento en la demanda. Esta relación fundamental se está desarrollando actualmente de manera dramática en los mercados globales.

El aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno señala preocupaciones crecientes sobre la sostenibilidad de la deuda fiscal. Tales preocupaciones con frecuencia llevan a los gobiernos a reducir el gasto en bienestar, aumentando así el atractivo de activos refugio como el oro en entornos económicos inciertos.

Impacto de la Política de la Reserva Federal

Otro factor significativo que apoya la fortaleza del precio del oro es la fuerte convicción del mercado de que la Reserva Federal implementará recortes en las tasas de interés durante su reunión de política de septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, existe una probabilidad de aproximadamente 92% de una reducción de tasas por parte de la Fed este mes.

El anticipado entorno de tasas de interés más bajas proporciona un apoyo sustancial para activos que no generan rendimiento, como el oro. Esta relación ha sido reforzada por los recientes miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que han abogado por recortes en las tasas de interés en respuesta a los crecientes riesgos en el mercado laboral.

Próximos Indicadores Económicos

Los participantes del mercado ahora están enfocados en los datos de ofertas de empleo JOLTS de Estados Unidos para julio, programados para su publicación a las 14:00 GMT. Los comerciantes y analistas examinarán estos datos de empleo en busca de información sobre las condiciones actuales de la demanda laboral.

Las previsiones económicas sugieren que los empleadores estadounidenses anunciaron aproximadamente 7.4 millones de ofertas de trabajo en julio, lo que coincide esencialmente con la cifra del período anterior de 7.44 millones. Este dato podría influir en las expectativas del mercado con respecto a las decisiones de política del Fed.

Análisis Técnico

Desde una perspectiva técnica, el precio del oro ha entrado en territorio inexplorado tras una ruptura de un patrón de Triángulo Simétrico en el marco de tiempo diario. Este patrón de gráfico típicamente señala un impulso significativo, a menudo conduciendo a un aumento del volumen de operaciones y movimientos de precios más amplios al alza.

La media móvil exponencial de 20 días (EMA) se sitúa alrededor de $3,410 y continúa en tendencia alcista, confirmando el sentimiento del mercado alcista a corto plazo.

El Índice de Fuerza Relativa de 14 días (RSI) ha subido a aproximadamente 75.00, entrando en territorio de sobrecompra. Esta indicación técnica sugiere que puede ocurrir un posible retroceso correctivo ya que el oscilador de momentum ha alcanzado niveles elevados.

Al observar los niveles de soporte, la EMA de 20 días probablemente funcionará como una zona de soporte clave para el oro. En el lado de la resistencia, el nivel psicológicamente importante de $3,600 representa la próxima barrera significativa para el metal precioso.

Fundamentos de la inversión en oro

Por qué el oro atrae a los inversores

El oro ha mantenido su importancia histórica como tanto un refugio de valor como un medio de intercambio a lo largo de la civilización humana. Más allá de sus atributos físicos y aplicaciones en joyería, los inversores modernos ven al metal precioso principalmente como un activo refugio durante períodos de turbulencia en el mercado. El oro también sirve como una cobertura efectiva contra la inflación y la devaluación de la moneda, operando de manera independiente de los emisores gubernamentales o entidades políticas específicas.

Principales Compradores de Oro

Los bancos centrales representan los mayores tenedores institucionales de reservas de oro a nivel mundial. Estas instituciones suelen acumular oro para fortalecer sus monedas durante períodos económicos inestables, diversificando las reservas para mejorar la percepción de la resiliencia económica. Las importantes tenencias de oro pueden señalar la estabilidad fiscal de una nación. Según datos del mercado, los bancos centrales añadieron 1,136 toneladas de oro valoradas en aproximadamente $70 mil millones a sus reservas en 2022, marcando la adquisición anual más alta desde que comenzaron los registros. Las instituciones bancarias centrales de economías emergentes como China, India y Turquía han estado expandiendo rápidamente sus reservas de oro.

La relación del oro con otros activos

El oro típicamente exhibe una correlación inversa con el dólar estadounidense y los valores del tesoro, ambos considerados activos de reserva y refugio seguro principales. Durante los períodos de depreciación del dólar, los precios del oro generalmente aumentan, lo que permite a los inversores y bancos centrales diversificar sus tenencias durante la incertidumbre del mercado. El oro también demuestra una relación inversa con los activos de riesgo: los aumentos en el mercado de valores a menudo corresponden con el debilitamiento de los precios del oro, mientras que el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados de acciones tiende a beneficiar al metal precioso.

Factores de determinación del precio

Los precios del oro responden a diversas influencias. La inestabilidad geopolítica y los temores de recesión pueden hacer que los precios aumenten rápidamente debido al estatus del oro como refugio seguro. Como un activo que no genera rendimiento, el oro típicamente se aprecia durante entornos de tasas de interés más bajas, mientras que las tasas de interés más altas generalmente ejercen presión a la baja. La mayoría de los movimientos de precios están correlacionados con el comportamiento del dólar estadounidense, ya que el oro está denominado en USD (XAU/USD). Un dólar fuerte suele restringir los precios del oro, mientras que la debilidad del dólar tiende a apoyar valoraciones más altas del oro.