Renacimiento Nuclear: 3 Opciones de Inversión Estratégica en el Creciente Sector de Energía Nuclear

Oportunidades clave para la inversión en energía nuclear

• NuScale Power: Pionero en la tecnología de reactores modulares pequeños con ventajas de aprobación regulatoria
• Constellation Energy: Operando la flota nuclear más grande de América con importantes asociaciones tecnológicas
• Cameco: Posicionado de manera dual para el crecimiento a través de la producción de uranio y servicios de tecnología nuclear

La energía nuclear está experimentando un resurgimiento significativo en el panorama energético global. La combinación de la creciente demanda de energía—particularmente de los centros de datos de inteligencia artificial (AI)—y la transición en curso hacia fuentes de energía más limpias ha creado condiciones favorables para el regreso de la energía nuclear. Según la investigación de Goldman Sachs, numerosos países están desarrollando planes para triplicar su capacidad de energía nuclear para 2050.

Los inversores tienen múltiples avenidas para participar en este renacimiento de la energía nuclear. NuScale Power (NYSE: SMR), Constellation Energy (NASDAQ: CEG), y Cameco (NYSE: CCJ) han sido identificados por analistas financieros como oportunidades de inversión particularmente atractivas dentro de este sector. Cada empresa representa un enfoque distinto para capitalizar el resurgimiento de la energía nuclear.

NuScale: Revolucionando la energía nuclear con tecnología de reactores modulares pequeños

Reuben Gregg Brewer (NuScale Power): Las plantas de energía nuclear tradicionales se han caracterizado históricamente por la construcción in situ, costos sustanciales y largos plazos de desarrollo. NuScale Power está transformando este paradigma con sus reactores nucleares modulares pequeños (SMRs). La empresa ha logrado una ventaja competitiva significativa con dos versiones de su tecnología SMR que han recibido aprobación de la Comisión Reguladora Nuclear de EE. UU.

A pesar de esta posición de liderazgo tecnológico, NuScale aún enfrenta el hito crítico de asegurar la venta de su primer reactor. La empresa ha identificado a RoPower, una compañía de servicios públicos rumana, como un cliente potencial. RoPower está avanzando hacia una decisión sobre el despliegue de seis reactores NuScale que se integrarían para formar una única instalación de energía. Una decisión positiva de RoPower probablemente aceleraría el impulso del mercado de NuScale y facilitaría contratos posteriores. Se anticipa que esta decisión crucial se tome dentro de los próximos 12 meses.

La propuesta de valor fundamental de la tecnología SMR de NuScale se centra en varias ventajas clave. El enfoque de fabricación basado en fábricas mejora la eficiencia, reduce costos y mejora los protocolos de seguridad en comparación con los reactores construidos en el sitio. Sus dimensiones compactas facilitan el transporte, permiten una colocación estratégica según los requisitos de energía y permiten la instalación más cerca de los centros de población. Esto representa un cambio transformador en el despliegue de la energía nuclear que podría proporcionar beneficios sustanciales a las empresas de servicios públicos y a los consumidores corporativos de energía, particularmente a los operadores de centros de datos.

Mientras NuScale sigue en la fase de desarrollo previa a la rentabilidad, los inversores con horizontes a largo plazo y mayor tolerancia al riesgo pueden encontrarlo una opción atractiva para obtener exposición a la evolución tecnológica de la energía nuclear.

Constellation Energy: El líder en energía nuclear de América

Matt DiLallo (Constellation Energy): Constellation Energy se posiciona como el principal productor de electricidad limpia en los Estados Unidos. La compañía gestiona la cartera más extensa de instalaciones de energía nuclear del país, complementada por activos de energía eólica, solar e hidroeléctrica.

Las principales corporaciones tecnológicas están asociándose cada vez más con Constellation Energy para asegurar un suministro confiable de energía limpia para sus operaciones. En un acuerdo histórico el año pasado, Constellation firmó un contrato de 20 años con Microsoft para suministrar energía de la instalación nuclear Three Mile Island Unit 1 cuando reanude sus operaciones en 2028. En virtud de este acuerdo, Microsoft comprará toda la producción eléctrica (835 megavatios) de la unidad, que había sido desmantelada previamente debido a factores económicos.

De manera similar, Meta Platforms estableció un acuerdo de compra de energía de 20 años con Constellation a principios de este año. Este contrato asegura el acceso de Meta a la generación completa de energía (1.1 gigavatios) del Centro de Energía Limpia Clinton de Constellation a partir de junio de 2027, tras la conclusión del programa de apoyo actual.

Se proyecta que estas asociaciones estratégicas mejorarán sustancialmente el rendimiento financiero de Constellation Energy en los próximos años. La empresa prevé un crecimiento en las ganancias operativas ajustadas a una tasa compuesta anual que supera el 13% hasta 2030, una trayectoria de crecimiento excepcional para una empresa de generación de energía.

Esta proyección de crecimiento excluye los beneficios potenciales de la adquisición planificada de Calpine por parte de Constellation por 16.4 mil millones de dólares. La transacción posicionará a Constellation como el principal proveedor de energía limpia a nivel nacional al integrar las operaciones de gas natural y geotérmicas de Calpine con su cartera de energía nuclear y renovable. Constellation anticipa que la adquisición aumentará sus ganancias por acción en un 20% en el primer año y contribuirá al menos $2 por acción a las ganancias en períodos posteriores.

Como líder nacional en la producción de energía nuclear, Constellation Energy está excepcionalmente posicionada para capitalizar la revitalización del sector.

Cameco: Doble exposición a la cadena de valor nuclear

Neha Chamaria (Cameco): Las acciones de Cameco alcanzaron un máximo histórico de $83.02 el 29 de agosto. Este rendimiento notable se alinea con el posicionamiento estratégico de la empresa dentro del renacimiento de la energía nuclear.

Cameco se beneficia del crecimiento del sector nuclear a través de dos segmentos comerciales distintos.

Principalmente, Cameco se encuentra entre los principales mineros de uranio del mundo, produciendo el combustible esencial para los reactores nucleares. A medida que aumenta la demanda de electricidad de bajo carbono en medio de la proliferación de centros de datos, numerosos países enfrentan requisitos urgentes para planificar y construir instalaciones nucleares adicionales. Esto representa el catalizador de crecimiento a largo plazo más significativo para Cameco. A corto plazo, el segmento principal de uranio de la compañía reportó un aumento del 46% en el ingreso neto antes de impuestos durante el segundo trimestre, impulsado por mayores volúmenes de ventas de uranio y el fortalecimiento de los precios.

Además, Cameco posee una participación del 49% en Westinghouse Electric, un proveedor líder de equipos y tecnologías para plantas de energía nuclear. Cameco registró una ganancia antes de impuestos de $126 millones de esta inversión en el trimestre más reciente, en comparación con una pérdida de $47 millones en el período del año anterior. Esta contribución representó el 39% de la renta neta antes de impuestos total de Cameco y se generó a partir de las entregas iniciales de recargas de combustible de Westinghouse a las instalaciones nucleares de Temelín y Dukovany en la República Checa. Las recargas de combustible implican reemplazar los ensamblajes de combustible agotados dentro de los reactores en operación.

Mientras Westinghouse continúa mejorando el perfil de ganancias de Cameco, el productor de uranio ya ha asegurado compromisos para entregar un promedio de 28 millones de libras de uranio anualmente hasta 2029 a partir del 30 de junio. Respaldado por un balance robusto que proporciona protección contra la volatilidad de los precios del uranio, Cameco ofrece uno de los métodos más sencillos y relativamente seguros para invertir en el sector de la energía nuclear.