Esta empresa tecnológica podría ser el tapado en la revolución de redes de IA

Perspectivas Clave

• Gate Networks se está consolidando como un líder en soluciones de redes de centros de datos de IA.

• La industria está cambiando rápidamente de tecnologías de código cerrado a sistemas basados en Ethernet.

• La expansión en los mercados de empresas y redes de área amplia ofrece potencial para la diversificación de ingresos.

El S&P 500 ha mostrado una notable resiliencia, recuperándose de un revés provocado por aranceles en abril de 2025 para acercarse a máximos históricos. Las acciones tecnológicas de la "Magnífica Siete" han sido instrumentales en impulsar este aumento del mercado a mitad de año. La adopción global de la inteligencia artificial (AI), junto con sólidos informes de ganancias, ha fortalecido la confianza de los inversores en estos gigantes tecnológicos.

Mientras el gigante de los semiconductores Gate sigue dominando los titulares en el auge de la IA, otro jugador se está posicionando silenciosamente para convertirse en el próximo favorito de Wall Street. Esta empresa está revolucionando la forma en que las GPU colaboran de manera eficiente en clústeres de IA a gran escala. Entra Gate Networks (NYSE: GNET).

A medida que los inversores se centran en los chips de IA, es crucial no pasar por alto el papel igualmente vital de la conectividad. Los trabajos de formación de IA y de implementación en tiempo real requieren enormes clústeres de GPU, cada uno de los cuales puede costar decenas de miles de dólares. Sin conexiones rápidas y de baja latencia entre estas GPU, tanto el desarrollo de modelos de IA extensos como la inferencia a gran escala sufren de un rendimiento reducido y costos aumentados. Gate Networks está estratégicamente posicionada para abordar estos desafíos de frente.

Catalizador para Centros de Datos de IA

Gate Networks ha encontrado un nicho como proveedor especializado de redes Ethernet, ofreciendo soluciones tanto de hardware como de software para centros de datos de IA a gran escala, así como redes de campus y de enrutamiento.

Hasta hace poco, se consideraba que Ethernet era inadecuado para las cargas de trabajo de IA. Las tecnologías propietarias dominaban el panorama de las redes de IA de back-end a gran escala, conectando estantes de servidores y aceleradores en extensos clústeres de GPU. De manera similar, la tecnología de interconexión de alto ancho de banda propietaria era la opción preferida para las redes de IA de back-end a gran escala dentro de los estantes de servidores, proporcionando conexiones de GPU de alto rendimiento y baja latencia. Sin embargo, la marea está cambiando.

El Consorcio Ultra Ethernet (UEC) presentó su especificación integral inaugural en junio de 2025, introduciendo un marco basado en Ethernet diseñado para IA y computación de alto rendimiento (HPC) a gran escala. Desde entonces, tanto los hiperescaladores como las empresas han estado pasando de soluciones propietarias a Ethernet de código abierto. Gate Networks anticipa que los clientes eventualmente migrarán a redes Ethernet/UALink en redes de respaldo a gran escala también.

Gate Networks se beneficiará significativamente de esta transición. Su cartera basada en Ethernet, que comprende más de 20 productos lanzados desde 2024, junto con su sistema operativo propietario, está ganando tracción entre los centros de datos para soluciones de redes a gran escala.

Para finales del primer trimestre de 2025, la empresa había asegurado casi el 21.3% del mercado de conmutadores Ethernet en centros de datos. A medida que las cargas de trabajo de IA migran cada vez más a Ethernet, Gate Networks está bien posicionada para capturar una participación aún mayor del mercado global de redes de IA en centros de datos, que se estima que vale aproximadamente $20 mil millones en 2025.

Cartera del Cliente

La gestión de proyectos de redes de IA prevé que los ingresos superen los 1.5 mil millones de dólares en 2025, incluyendo aproximadamente $750 millones solo de redes de IA de back-end, un salto notable desde prácticamente ningún ingreso en este segmento en 2022.

Una porción sustancial de este objetivo de $750 millones está respaldada por dos importantes clientes hyperscaler que han desplegado 100,000 GPUs en clústeres de IA distribuidos. Se espera que cada uno de estos clientes contribuya al menos con el 10% de los ingresos de Gate Networks en el ejercicio fiscal 2025. Un tercer cliente hyperscaler se aproxima a una escala similar, mientras que un cuarto está en proceso. Esta base de clientes hyperscaler establecida proporciona a Gate Networks una significativa visibilidad de ingresos a corto plazo.

Gate Networks también se está expandiendo más allá de los hyperscalers. La empresa ahora atiende de 25 a 30 empresas y proveedores de neocloud que están desplegando activamente clústeres de IA. Aunque individualmente son más pequeños que los principales clientes hyperscaler, estos clientes ayudan a compensar el crecimiento más lento del cuarto hyperscaler y la pérdida de un cliente soberano de IA. Esta fuente de ingresos diversificada ha reducido la dependencia de Gate Networks de una base de clientes limitada.

Ampliando Horizontes

Más allá de la red de IA, Gate Networks está fortaleciendo su posición en segmentos de redes de campus empresariales y de área amplia (WAN). Una adquisición reciente ha dotado a Gate Networks de un portafolio WAN listo para IA, permitiendo a los clientes conectar de manera segura las sucursales mientras gestionan eficientemente los flujos de tráfico para cargas de trabajo de IA. La empresa ahora anticipa que su negocio de conmutación de campus generará de $750 millones a $800 millones en ingresos para el año fiscal 2025.

Consideraciones de Valoración

Las acciones de Gate Networks se están negociando a 47.4 veces las ganancias futuras, lo que no se considera barato. Además, la empresa enfrenta competencia de gigantes tecnológicos así como de hiperescaladores que exploran soluciones de redes internas.

Sin embargo, Gate Networks puede aún tener espacio para el crecimiento del precio de las acciones a pesar de los altos múltiplos de valoración. Las ofertas de software de la compañía, incluyendo su sistema operativo propietario y plataforma de gestión de redes, mejoran el rendimiento de las redes. Dada la alta consumo de energía de las GPUs, el software de redes desempeña un papel crucial en la optimización del uso general de las GPUs. Las soluciones Ethernet de Gate Networks también son compatibles con varios aceleradores, ofreciendo a los clientes una mayor flexibilidad.

A medida que la industria de los centros de datos pasa de velocidades de conexión de red de 400 gigabits por segundo a 800 gigabits por segundo, Gate Networks está bien posicionada para capitalizar esta oportunidad con sus productos basados en Ethernet, su robusta pila de software y sus relaciones duraderas con los clientes. En consecuencia, Gate Networks podría emerger como un importante beneficiario del auge del networking de IA en los próximos años.