Los ingresos de CME Group aumentan un 10% en el segundo trimestre: Mi opinión sobre su máquina de dinero

Puntos Clave

• Los ingresos aumentaron un 10% a $1.7 mil millones, superando las expectativas de Wall Street y alcanzando un máximo histórico.
• EPS ajustado de $2.96 superó las estimaciones - un aumento del 15.6% en comparación con el año pasado
• El volumen de contratos diarios se disparó con los traders minoristas acudiendo en masa
• Estas 10 acciones podrían hacerte rico ( pero, ¿quién lo sabe realmente?)

Vi vi a CME Group romper sus números del segundo trimestre el 23 de julio, y honestamente, estoy impresionado. Sus ingresos alcanzaron los 1.7 mil millones de dólares, demolendo los 1.69 mil millones esperados. Las ganancias fueron de 2.96 dólares por acción, superando fácilmente los 2.91 que los analistas predijeron. Eso es un sólido crecimiento del 10% interanual en ingresos, y estos chicos parecen estar funcionando a toda máquina.

El trimestre estuvo lleno de volúmenes récord, grandes ganancias y una avalancha de nuevos minoristas que intentaban su suerte en derivados.

Q2 2025|Estimación Q2 2025|Q2 2024|Cambio Y/Y ---|---|---|--- Ingresos|$1.7 mil millones|$1.69 mil millones|$1.53 mil millones|10% EPS ajustado|$2.96|$2.91|$2.56|15.6% Ingresos operativos|$1.13 mil millones||$1.00 mil millones|12.9% Ingreso neto|$1.00 mil millones||$883 millones|16.1% Volumen diario promedio|30.2 millones||25.9 millones|16.6%

Lo que realmente hace CME (Si te lo estás preguntando)

Para los no iniciados, CME Group opera enormes bolsas de derivados donde todos, desde fondos de cobertura hasta agricultores, pueden cubrir riesgos, especular o simplemente consultar precios. Su plataforma de trading electrónico maneja todo, desde tasas de interés hasta índices bursátiles, materias primas, divisas y metales.

Últimamente, han estado expandiendo agresivamente su línea de productos, invirtiendo dinero en tecnología y persiguiendo clientes internacionales y minoristas. Su estrategia de crear micro contratos y asociarse con corredores en línea ha atraído a un montón de personas comunes que probablemente no entienden la mitad de lo que están negociando.

Los Números: Mi Análisis

Los ingresos alcanzaron niveles récord, un aumento del 10% con respecto al año pasado, y las ganancias siguieron la misma tendencia. El motor de crecimiento aquí fue un aumento del 16% en el volumen diario de contratos, particularmente en futuros de tasas de interés que explotaron de 12,894 contratos en el segundo trimestre de 2024 a 15,472. Los agricultores y los comerciantes de metales también estaban ocupados. El ingreso neto se disparó un 16.1% interanual a $1.025 mil millones.

El aumento de traders minoristas fue francamente impactante: nuevos traders minoristas aumentaron un 57% en comparación con el año pasado. Esos "micro contratos" ( diseñados para atraer a peces más pequeños con menores requisitos de capital ) alcanzaron volúmenes récord de 4.1 millones diarios.

Las comisiones de compensación y transacción de CME, su principal fuente de ingresos, totalizaron $1.4 mil millones, un aumento del 11%. Lograron sacar un poco más de dinero de cada operación, con la tasa promedio por contrato aumentando de $0.686 en el primer trimestre a $0.690, aunque esto sigue siendo inferior a los $0.708 del año pasado. Los operadores de energía están pagando un 12.2% menos por operación que el año pasado, mientras que otros segmentos permanecieron estables. Los ingresos por datos de mercado crecieron un 13.2% gracias a un aumento de tarifas del 3.5% y más suscriptores.

Los gastos crecieron un 5.8% a $563 millones, principalmente debido a su migración a Google Cloud, que aumentó los costos tecnológicos en un 11%. Los costos de personal aumentaron un 8.3%. Sin embargo, a pesar de todos estos gastos, sus márgenes se mantuvieron amplios, demostrando la increíble escalabilidad de su modelo de negocio.

Distribuyeron alrededor de $3 mil millones en dividendos durante la primera mitad de 2025, continuando con su hábito de llenar a los accionistas de efectivo: ahora han pagado $29.1 mil millones desde 2012. La dirección mencionó que están vendiendo su participación en la empresa conjunta Aastra, con efectivo que llegará en aproximadamente seis meses.

Tendencias de Productos: Lo que Está de Moda

Los productos de tasas de interés vieron una actividad récord debido a la volatilidad del mercado y la demanda de cobertura. Los productos energéticos como los futuros de petróleo y gas natural estaban en auge. Los volúmenes de negociación de productos agrícolas y metales mejoraron, y esos contratos de menor tamaño han sido críticos para atraer a nuevos traders que no pueden permitirse los contratos de tamaño completo.

La migración de Google Cloud de CME tiene como objetivo hacer su plataforma más accesible y estable. Han estado expandiéndose agresivamente a nivel internacional, con nuevos clientes en Europa, Asia-Pacífico y Medio Oriente.

En el frente de la gestión de riesgos, CME ha sido rápida en aumentar los requisitos de margen durante períodos de volatilidad, un movimiento inteligente que protege su cámara de compensación mientras asegura que los mercados funcionen sin problemas.

Mi Perspectiva: Qué Observar

Mirando hacia adelante, estoy atento a su tarifa promedio por contrato, ya que eso es crucial para el crecimiento de los ingresos. Es probable que sus gastos tecnológicos sigan aumentando a medida que continúa la migración a la nube. La expansión en Europa presenta tanto oportunidades como desafíos, dada la competitividad del paisaje allí. Y los cambios regulatorios, especialmente en la compensación del Tesoro de EE. UU., podrían afectar significativamente su negocio.

Soy escéptico sobre su capacidad para mantener esta tasa de crecimiento indefinidamente. La volatilidad del mercado les ha sido un regalo recientemente, pero ¿qué sucederá cuando las cosas se calmen?

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Nota: Este artículo fue creado por JesterAI y revisado por editores. The Motley Fool posee el contenido y tiene posiciones en CME Group.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.