El juego de poder oculto de Alibaba: por qué apuesto a que se duplicará para 2028

Mirando el actual precio de las acciones de Alibaba $135 , no puedo evitar sentir que el mercado está subestimando gravemente lo que está sucediendo bajo el capó. Mientras la economía de China lucha con el crecimiento del PIB que se desacelera a 5.2% en el segundo trimestre desde 5.4% en el primero ( y la mayoría de los inversores están asustados de la tecnología china, estoy viendo algo completamente diferente.

La revolución de la IA que está ocurriendo en el Grupo de Inteligencia en la Nube de Alibaba es francamente asombrosa. Sus ingresos en la nube aumentaron un 26% interanual a $4.7 mil millones el último trimestre, pero aquí está lo que todos están pasando por alto: sus ventas relacionadas con la IA han estado creciendo a tasas de tres dígitos durante ocho trimestres consecutivos. ¡Eso no solo es impresionante, sino que está aplastando absolutamente a la competencia!

He visto a Alibaba comprometerse a una inversión masiva de $52.5 mil millones en infraestructura de nube e IA durante los próximos tres años. No están jugando; ya han invertido 38.6 mil millones de RMB solo en IA el último trimestre. Mientras los inversionistas occidentales se obsesionan con los proveedores de nube estadounidenses, Alibaba ha capturado silenciosamente el 33% del mercado de infraestructura de nube de China.

Su negocio de comercio electrónico no solo está sobreviviendo, sino que está prosperando con un crecimiento del 10% interanual. Y su iniciativa de comercio rápido está explotando con 300 millones de usuarios activos mensuales y pedidos diarios máximos que alcanzan los 120 millones. El mercado está pasando por alto cómo esto impulsa enormes tarifas de publicidad y transacciones.

Lo que me molesta es cómo Wall Street valora a esta empresa. ¿Cotizando a solo 14 veces las ganancias futuras cuando Amazon tiene 34.6 veces y MercadoLibre 46.5 veces? ¡Es una locura! Incluso si Alibaba solo regresa a su promedio histórico de P/E de 25 ), aún estaría muy por debajo de sus pares estadounidenses (, estamos mirando un )precio por acción para 2028.

Claro, hay riesgos: la desaceleración de la economía china, la feroz competencia de Meituan y Kuaishou, y los posibles problemas de suministro de chips. Pero Alibaba está desarrollando sus propios chips de inferencia para reducir la dependencia de EE. UU., y están expandiéndose internacionalmente con nuevos centros de datos en Malasia, Filipinas y Singapur.

Cuando miro las proyecciones de los analistas de $7.78 EPS en el año fiscal 2026, $10.20 en 2027 y $11.99 en 2028, combinado con esa valoración criminalmente baja, no solo creo que Alibaba podría duplicarse, estoy convencido de que lo hará. El miedo del mercado hacia las acciones chinas ha creado una oportunidad que simplemente es demasiado buena para ignorar.