GBP/USD en patrón de consolidación mientras los traders observan nerviosamente los datos de empleo de EE.UU.

• El cable avanza a 1.3430 el jueves, apenas mostrando signos de vida
• El informe NFP del viernes se avecina – podría hacer o romper las esperanzas de recorte de tasas en septiembre
• Dilema de la Fed: ¿Pueden ignorar la inflación para salvar empleos?

El par libra-dólar se movió sin rumbo el jueves, estancado alrededor de 1.3430 después de las oscilaciones salvajes a principios de esta semana. He visto a este par rebotar como una pelota de ping pong últimamente, pero ahora todos están conteniendo la respiración por el informe de empleo de mañana, y honestamente, va a ser impresionante.

Los mercados están absolutamente desesperados por que la Fed recorte las tasas este mes, y prácticamente están rezando por números de empleo terribles que obliguen a la Fed a actuar. Es un escenario extraño: los traders esperan activamente dolor económico. A pesar de que la inflación ha vuelto a subir y ha borrado un año de progreso, los inversores parecen convencidos de que la Fed priorizará mantener el empleo por encima de combatir la inflación.

Este NFP podría ser un cambio de juego

Seamos honestos: este juego de expectativas de recortes de tasas se ha vuelto absurdo. Los traders están jugando a las escondidas entre preocuparse por la inflación, las pérdidas de empleo y las señales de recesión. Quieren que la economía esté lo suficientemente bien como para forzar recortes de tasas, pero no tan bien como para que desencadene una recesión total. Todo mientras las empresas y los consumidores intentan navegar por el paisaje tarifario en constante cambio de Trump.

Los datos de ventas minoristas del Reino Unido caen a principios del viernes, pero probablemente quedarán completamente eclipsados por el informe del NFP. Los economistas esperan unas escasas 75,000 adiciones de empleo, un número lo suficientemente débil como para mantener vivas las esperanzas de recortes en las tasas.

Los mercados ya han tomado una decisión

Según los traders, un recorte de tasas en septiembre es básicamente un hecho consumado – 99.4% ya está descontado. Ya están haciendo apuestas sobre si veremos otro recorte en octubre o diciembre, con enero pareciendo probable para un tercer recorte.

He observado cómo estas expectativas se han acumulado durante meses, y se siente cada vez más desconectada de la realidad económica. Si los números de empleo de mañana son positivos, los mercados podrían tener un colapso colectivo mientras se ven obligados a recalibrar su certeza.

Lo que está claro es que el destino de la libra esterlina mañana no está en sus propias manos; todo depende de cómo reaccione el dólar ante esas cifras de empleo. Y si el comportamiento reciente del mercado es alguna indicación, la lógica podría quedar en segundo plano frente a la emoción cuando esos números se publiquen.

Gráfico diario: GBP/USD

Preguntas Frecuentes sobre la Libra Esterlina

¿Qué es la libra esterlina?

La Libra Esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (que data del 886 d.C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Representa el 12% de las operaciones de forex globales con un volumen diario de aproximadamente $630 mil millones, según datos de 2022.

Sus principales pares de divisas incluyen GBP/USD ( apodado 'Cable' ) que representa el 11% del comercio de FX, GBP/JPY ( el 'Dragón' ) con un 3%, y EUR/GBP con un 2%. El Banco de Inglaterra emite la moneda.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de Inglaterra a la libra esterlina?

Las decisiones de política monetaria del BoE son el principal motor del valor de la libra. Su objetivo es la "estabilidad de precios" – mantener la inflación alrededor del 2% – principalmente ajustando las tasas de interés.

Cuando la inflación es alta, el BoE típicamente aumenta las tasas, haciendo que el crédito sea más caro pero atrayendo inversión extranjera hacia la libra de mayor rendimiento. Cuando la inflación cae demasiado, pueden reducir las tasas para estimular el endeudamiento y el crecimiento económico.

¿Cómo influye los datos económicos en la Libra?

Los indicadores económicos como el PIB, los PMI y los datos de empleo impactan directamente en el valor de la libra esterlina. Números económicos sólidos impulsan la libra al atraer inversión extranjera y potencialmente alentar al BoE a incrementar las tasas. Datos débiles típicamente empujan la libra a la baja.

¿Cómo impacta el saldo comercial en la libra?

El saldo comercial del Reino Unido, la diferencia entre los ingresos por exportaciones y el gasto en importaciones, afecta significativamente a la GBP. Los países con exportaciones muy solicitadas ven cómo sus monedas se fortalecen debido a la demanda de compra extranjera. Un saldo comercial positivo fortalece una moneda, mientras que los déficits generalmente la debilitan.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.