Dólar Aussie en Aumento: Mi Opinión sobre el Rally Alcista

12 de septiembre (Reuters) - El dólar australiano está alcanzando un máximo de 10 meses frente al dólar y se dirige a su mejor semana desde abril, y honestamente no estoy sorprendido. Con EE. UU. pumpando datos débiles por doquier, los traders están apostando fuertemente a múltiples recortes de tasas de la Fed, mientras que las señales técnicas para el AUD están gritando "¡cómprame ahora!"

He estado viendo cómo el Aussie se desata en todos los frentes: alcanzando un máximo de siete meses frente al yen, un máximo de tres meses frente al euro, y aplastando absolutamente al dólar canadiense en un pico de 10 meses.

¿Por qué soy tan optimista? No es solo una cosa. Los precios récord de las acciones están ayudando, claro, pero las diferencias de rendimiento son donde está la verdadera historia. El RBA no se está apresurando a recortar tasas como todos los demás, los precios de las materias primas están subiendo y el panorama político de Australia no es el desastre que estamos viendo en otros lugares. ¡Su posición de deuda realmente tiene sentido!

Chris Weston en Pepperstone lo expresó perfectamente: "Esto es más que solo vientos de cola de los mercados de riesgo." He notado lo mismo: mis amigos traders están acumulando posiciones en AUD por razones tanto tácticas como de momentum. La sobreperformance es simplemente demasiado obvia para ignorar.

Contra el USD, alcanzamos $0.6665 el viernes después de subir un 0.7% durante la noche y superar la resistencia de $0.6625. Eso nos ha dado un impulso técnico serio - apuesto a que probaremos ese máximo de noviembre de $0.6687 a continuación.

Durante la semana, el AUD ha subido un 1.6%, aplastando a la mayoría de las otras monedas del G10.

La lectura del IPC de EE. UU. de anoche y ese inesperado aumento en las solicitudes de desempleo han convencido a los traders de que la Fed recortará las tasas al menos dos veces más después de la reducción garantizada de un cuarto de punto de la próxima semana.

Mientras tanto, el RBA parece estar firme: los sólidos datos nacionales significan que los recortes de septiembre están fuera de la mesa. Incluso noviembre ya no es seguro, con las probabilidades de un recorte de un cuarto de punto al 3.35% cayendo al 76%, desde el 100% hace solo unas semanas.

Esta divergencia explica por qué los bonos australianos no han subido como los de EE. UU., ampliando el diferencial de rendimiento a 10 años a alrededor de 18 puntos básicos desde -20 en junio.

El dólar kiwi no está teniendo la misma fiesta, retenido por datos económicos débiles y su banco central acomodaticio. Se mantiene en $0.5975 después de ganar un 0.6% durante la noche - un 1.3% más para la semana, pero nada comparable con el rendimiento del aussie.

Todo el mundo está esperando los números del PIB de Nueva Zelanda el próximo miércoles, que probablemente mostrarán una contracción del 0.3% en el segundo trimestre. Cualquier resultado peor de lo esperado y el RBNZ podría optar por un recorte masivo de 50 puntos básicos, aunque ya han señalado dos recortes más de 25 puntos básicos este año.

Los datos minoristas de hoy mostraron que el gasto subió un 0.7% en agosto - el tercer aumento mensual consecutivo - así que tal vez el tercer trimestre no será un desastre total después de la decepción esperada del segundo trimestre.