EUR/USD se desploma a medida que resurgen los temores sobre la deuda, el Dólar estadounidense flexiona sus músculos

El euro está sufriendo una paliza frente al dólar por segundo día consecutivo, soltando a 1.1620 mientras escribo esto. Estoy observando cómo los mercados de bonos se vuelven absolutamente locos con el pánico renovado por los crecientes déficits fiscales en las principales economías. Esta venta está empinando las curvas de rendimiento y llevando el dinero asustado a refugios seguros como el USD y el oro. ¡No se puede culpar a la gente por buscar refugio!

Los rendimientos franceses son particularmente preocupantes - alcanzando el 4.50%, niveles que no hemos visto desde 2009! Su caos político está comenzando a afectar financieramente. Mientras tanto, los rendimientos alemanes a 30 años saltaron 10 puntos básicos en solo tres días. La situación de la deuda en Europa se ve cada vez más sospechosa si me preguntas.

El dólar está disfrutando de este caos, ignorando esos decepcionantes datos del ISM Manufacturing PMI. ¿A quién le importa si la manufactura estadounidense se contrajo por sexto mes consecutivo? ¡Aparentemente no a los operadores de divisas!

Los mercados siguen nerviosos hoy, aunque el pánico parece haber disminuido un poco. Tenemos algunos posibles impulsores del mercado por delante: el PMI de Servicios HCOB de Europa se soltará más tarde, mientras que los pedidos de fábrica de EE. UU. y las cifras de JOLTS le darán al dólar su próxima pista direccional.

La narrativa de irresponsabilidad fiscal ha aplastado temporalmente las esperanzas de recortes de tasas por parte de la Fed. He estado observando esta acción del EUR/USD limitada en rango durante semanas, atrapada en este molesto rango de 150 pips a lo largo de agosto. Técnicamente, hemos encontrado algo de margen en 1.1615, pero si rompemos por debajo del fondo del rango mensual ( 1.1575-1.1590), las cosas podrían volverse feas rápidamente.

Para que los toros recuperen el control, necesitamos superar esa molesta resistencia alrededor de 1.1680, luego enfrentar la línea de tendencia descendente alrededor de 1.1730-1.1740. Hasta entonces, no estoy convencido de que este par esté yendo a algún lugar significativo.

La verdadera pregunta es si los temores de deuda de Europa seguirán eclipsando todo lo demás. Entre el circo político de Francia y las preocupaciones fiscales más amplias, el Euro está luchando una batalla cuesta arriba contra un dólar que actualmente lleva su corona de refugio seguro con orgullo.