Meme moneda: espejo de TradFi y proyección de la cultura moderna

Sin duda, los Meme monedas son uno de los fenómenos más llamativos y confusos en el ámbito de las criptomonedas. Desde un enorme ecosistema surgido de un meme de un perro Shiba japonés, hasta una moneda digital que se disparó en popularidad gracias a la admiración de un empresario tecnológico, estos tokens que nacen del humor y prosperan en la comunidad, están desafiando constantemente los valores del mundo del TradFi con su extrema volatilidad de precios y su enorme efecto de riqueza.

¿Son en realidad burbujas digitales sin valor, o representan una nueva clase de activos? Al ponerlas frente al espejo de la TradFi y realizar una profunda deconstrucción de roles, descubrimos que las monedas Meme no son un único rol, sino una mezcla y amplificación de múltiples roles marginados o reprimidos en el mundo de la TradFi. Son tanto la liberación última del deseo especulativo, como un tótem de la cultura de la comunidad, y también pueden ser un espejo especial para examinar la esencia de las finanzas modernas.

I. Nivel del mercado: “lotería de alto riesgo” y “activo altamente especulativo”

Desde la perspectiva de TradFi, las Meme monedas están muy lejos de las herramientas de “inversión en valor” con las que los inversores comunes interactúan en TradFi; su equivalente más preciso son los boletos de lotería y las fichas de casino.

La esencia de la lotería tradicional es que el comprador paga una pérdida pequeña y determinista para obtener la posibilidad de un retorno extremadamente alto pero con una probabilidad muy baja. Las Meme monedas siguen completamente esta lógica. La gran mayoría de los compradores no toman decisiones basadas en un análisis de la tecnología subyacente, los escenarios de aplicación o la descontación de flujos de efectivo, porque estos no existen en la gran mayoría de las Meme monedas. Sus decisiones de inversión provienen de una simple creencia: habrá una próxima persona “más tonta” que comprará a un precio más alto de sus manos. Esta es la perfecta interpretación de la famosa “teoría del tonto” en la historia financiera en la era digital.

A diferencia de las loterías tradicionales, el “sorteo” de Meme moneda no es un punto en el tiempo determinado, sino un proceso continuo. Este proceso es desencadenado por un tema popular en las redes sociales, una llamada de un influencer, o una repentina celebración comunitaria. Su gráfico de precios ya no refleja los fundamentos de la empresa, sino que es un electrocardiograma en tiempo real de las fluctuaciones emocionales del grupo. Historias de un aumento instantáneo del 500% y un “corte de tobillo” de inmediato se alternan, formando la cotidianidad de esta gran apuesta en línea.

Alguien podría compararlo con las “acciones de fantasía” o “bonos basura” en el mercado financiero tradicional. De hecho, comparten la característica de “alto riesgo, alto retorno potencial”. Sin embargo, la dimensión de riesgo de las monedas Meme es más compleja y extrema. Las “acciones de fantasía” al menos tienen una entidad legal detrás, con activos, negocios ( por débiles que sean ), y están sujetas a la regulación de las agencias de valores. Aunque existe manipulación de precios, todavía se encuentra dentro de un marco legal determinado. Los “bonos basura”, aunque tienen un alto riesgo de incumplimiento, su precio sigue basado en la calificación crediticia del emisor, la garantía de activos y las expectativas de flujo de caja futuro, existiendo un sistema de análisis relativamente maduro.

La mayoría de las monedas Meme se crean en redes descentralizadas, sin controladores reales, sin ingresos comerciales, y sus contratos inteligentes pueden ocultar vulnerabilidades, permitiendo que el equipo fundador permanezca en el anonimato. Lo más aterrador es el “rug pull”, es decir, que los desarrolladores retiran repentinamente los fondos del pool de liquidez, haciendo que el valor del token caiga a cero instantáneamente. Esta acumulación de riesgos sistémicos hace que el nivel de riesgo de las monedas Meme supere con creces cualquier equivalente en el TradFi, llevando la especulación a alturas sin precedentes.

II. Dimensión cultural: “acciones de culto” y “moneda social”

Si la moneda Meme solo fuera una apuesta, quizás no tendría una vitalidad tan fuerte. Su magia más profunda radica en que ha logrado transformar las herramientas financieras en símbolos culturales y entradas sociales. En este aspecto, su mejor analogía es la acción de GME en el “asalto a GameStop” de 2021, ampliando sus atributos culturales.

El núcleo del evento de GameStop de aquel año fue que ciertos inversores minoristas en un foro en línea, a través de la compra colectiva de acciones de GME que estaban siendo masivamente vendidas en corto por instituciones, lograron “atacar” a los fondos de cobertura de Wall Street. En este proceso, las acciones de GME dejaron de ser simples certificados de inversión en acciones, se convirtieron en un “estandarte”, una “creencia”, y en un “arma” para que los inversores minoristas de base lucharan contra el sistema de élite financiera. Poseer GME se convirtió en una declaración de identidad: “Soy parte de esta comunidad, estoy en el lado opuesto de Wall Street.”

Las monedas Meme han llevado este comportamiento financiero comunitario a un nuevo nivel. Poseer una moneda Meme conocida significa que apoyas su eslogan burlón de “la moneda del pueblo”, entiendes su origen en 2013 como una burla a Bitcoin en forma de moneda alternativa, y te unes a un movimiento comunitario global lleno de humor. Otra moneda Meme conocida ha construido un enorme “ejército”, reforzando el sentido de pertenencia y misión de los poseedores a través de una narrativa compleja del ecosistema y mecanismos de quema y desinflación. Aquí, invertir ya no es un análisis de datos frío y despiadado, sino una identidad cálida y una construcción comunitaria.

En la era de las redes sociales, la atención es el recurso más escaso. La esencia de la moneda Meme es la financiarización de la atención colectiva. Una moneda Meme exitosa es un gen cultural que puede reproducirse y propagarse de manera viral. Descubrir y difundir temprano una moneda Meme no solo puede traer recompensas financieras, sino que también puede acumular un considerable “capital social” en la comunidad: ser visto como un “profeta” perspicaz o un “rey de los memes” interesante.

la atención atrae flujo de fondos

Tres, nivel de comportamiento: “valor emocional” y “burbuja especulativa”

A lo largo de la historia financiera, los Meme monedas no son una criatura sin precedentes, sino la última encarnación de la burbuja especulativa cíclica en la historia humana en la era digital. Al compararlas con la fiebre de los tulipanes en los Países Bajos, el incidente de la burbuja del Mar del Sur y la burbuja de Internet, podemos ver claramente las asombrosas similitudes históricas.

El núcleo de todas las burbujas especulativas es que la “narrativa” ha reemplazado a los “fundamentos” como el núcleo de la fijación de precios. En el siglo XVII en los Países Bajos, el valor de los tulipanes se desvinculó de su atractivo como flores ornamentales, siendo impulsado por la narrativa de “raridad, singularidad y símbolo de estatus”, un bulbo de “Augusto eterno” podía intercambiarse por una mansión. A principios del siglo XXI, en la burbuja de internet, el valor de las empresas ya no dependía de su rentabilidad y flujo de caja, sino que se basaba en la grandiosa narrativa de “clics”, “crecimiento de usuarios” y “nuevos modelos económicos”.

Hoy en día, el valor de las monedas Meme se basa completamente en la narrativa de la “fuerza de la comunidad”, los “símbolos culturales” y el “espíritu de rebeldía”. Un mensaje en redes sociales de un empresario tecnológico tiene una influencia que supera con creces cualquier informe financiero. Esto revela una verdad inmutable de la naturaleza humana en los mercados financieros: las personas siempre se sentirán atraídas por una historia cautivadora y el sueño de hacerse rico rápidamente.

En cada burbuja, el “miedo a perderse algo” es el combustible central que impulsa el aumento irracional de precios. Al ver a las personas a su alrededor hacerse ricas de la noche a la mañana al comprar alguna moneda Meme, el pensamiento racional a menudo cede ante una intensa sensación de ansiedad. Esta emoción se amplifica infinitamente en el mercado de criptomonedas, donde el comercio ocurre 7×24 horas y la información se difunde a la velocidad de la luz.

Al mismo tiempo, cada época encontrará una justificación “esta vez es diferente” para su propia burbuja. Durante la fiebre de los tulipanes, la gente creía que la demanda de belleza era infinita; durante la burbuja de Internet, la gente creía que los modelos de valoración tradicionales habían dejado de funcionar por completo; y en la ola de las monedas Meme, los seguidores clamaban “la comunidad es valor” y “la descentralización lo cambia todo”. Sin embargo, la historia ha demostrado una y otra vez que, cuando la música se detiene, la narrativa quiebra y las leyes de la gravedad finalmente entran en juego, los precios regresarán a su valor intrínseco — para la gran mayoría de las monedas Meme, este valor se aproxima infinitamente a cero.

Cuatro, más allá de las fronteras del TradFi

A pesar de que hemos encontrado numerosas analogías, las monedas Meme no son una simple copia de los roles tradicionales. A través de la tecnología blockchain, logran deconstruir y superar los modelos de TradFi, mostrando sus características únicas.

Bajo umbral y sin requisitos de entrada para la emisión. En el mundo tradicional, emitir acciones o bonos requiere pasar por complicados procedimientos legales, la suscripción de bancos de inversión y la aprobación de organismos reguladores, lo que establece un umbral muy alto. En el mundo de las criptomonedas, cualquier persona, con una inversión mínima y un cierto conocimiento técnico, puede crear y emitir su propio moneda Meme en cuestión de minutos. Este umbral extremadamente bajo para la emisión ha llevado a un estallido del mercado de una manera casi “crecimiento salvaje”, pero también ha resultado en una gran variedad de proyectos y el aumento de fraudes.

La globalización y la instantaneidad de la liquidez. Una “acción fantasma” en el mercado extrabursátil de EE. UU. puede tener una liquidez muy baja, lo que dificulta a los inversores ordinarios comprar y vender. Sin embargo, una moneda Meme de primer nivel, al ser listada en plataformas de intercambio descentralizadas o centralizadas a nivel mundial, puede lograr transacciones instantáneas 7×24 horas a nivel global. Esta liquidez profunda y continua proporciona un terreno fértil para comportamientos especulativos de alta intensidad, algo que es difícil de igualar por cualquier herramienta de especulación tradicional.

El vacío regulatorio y la ambigüedad moral. Las actividades de la moneda tradicional se encuentran dentro de una estricta muralla regulatoria, destinada a proteger a los inversionistas y mantener la estabilidad del mercado. En el mundo de las criptomonedas, especialmente en el ámbito de los Meme monedas, sigue siendo en gran medida una “zona libre de leyes”. La falta de regulación, por un lado, le otorga una gran libertad y espacio para la innovación, pero por otro lado, también hace que el manipulación del mercado, el comercio con información privilegiada, fraudes y otras conductas sean casi impunes, llevando al extremo el principio de “el comprador asume el riesgo”.

Meme moneda, puede forzarnos a repensar algunas cuestiones fundamentales de manera extrema: ¿qué es el valor? Además de la asignación de recursos, ¿qué emociones humanas y necesidades sociales lleva el mercado financiero? Es como un espejo especial que refleja la especulación, el frenesí y el tribalismo que siempre han existido dentro del sistema financiero, pero que se han ocultado bajo una cáscara racional. Transforma la especulación de alta frecuencia en la sala de operaciones en un juego nacional en el que cada usuario de teléfono móvil puede participar; convierte la red social de los clubes de élite en comunidades digitales globalizadas basadas en intereses.

Por lo tanto, la evaluación más justa de los Meme monedas quizás no sea simplemente desestimarlas como “estafas” o exaltarlas como “revoluciones”. Se asemeja más a un complejo poliedro:

Para los apostadores que buscan enriquecerse rápidamente, es un casino digital.

Para los jóvenes que buscan un sentido de pertenencia, es una comunidad cultural.

Para los académicos de finanzas, es un excelente laboratorio de finanzas conductuales.

Para los reguladores, es una zona de peligro que necesita ser regulada.

Para toda la sociedad, es una fábula moderna sobre la tecnología, la humanidad y la codicia.

Las Meme monedas pueden terminar como la mayoría de las burbujas especulativas en la historia, enfrentando un largo silencio después de la euforia, y la gran mayoría de los proyectos eventualmente se reducirán a cero. Pero lo que revela — sobre el poder de las comunidades, el papel de la narrativa cultural en la creación de valor, y la profunda influencia de la tecnología en la inclusión financiera — podría cambiar nuestra comprensión de “finanzas” de manera duradera. En un futuro donde las finanzas tradicionales y las finanzas criptográficas continúan chocando y fusionándose, esta aparentemente absurda celebración de las Meme monedas podría ser esa única melodía aguda que no se puede ignorar.