La apuesta de la Libra de la Reserva Federal: límite temporal, ¿y luego qué?

El Banco de Inglaterra acaba de dar un giro en la historia de las stablecoins. En lugar de las vibraciones de prohibición permanente que todos temían, ahora el banco central habla de límites temporales de posesión — lo que suena a un movimiento de “nos relajaremos una vez que las cosas se estabilicen”.

Aquí está el resumen

La vicepresidenta Sarah Breeden reveló: el BoE preocupa que si las stablecoins explotan, las personas puedan retirar su dinero de los bancos tradicionales en masa. Esa es la verdadera preocupación — no las monedas en sí, sino el efecto dominó en el crédito y los préstamos.

Entonces, ¿el plan? Limitar:

• La cantidad que pueden poseer individuos y empresas en stablecoins sistémicas
• El tamaño total y volumen de transacciones de estos activos

El truco: estos límites se levantarán en cuanto los reguladores decidan que las stablecoins ya no representan una amenaza para la economía real. Traducción: esto es una contención, no un muro permanente.

La trama se complica

Breeden también insinuó que las grandes corporaciones podrían obtener un trato preferencial — podrían poseer mucho más si fuera necesario. Mientras tanto, defendió la postura frente a las críticas de que el Reino Unido va a la zaga, anunciando que habrá consultas más adelante este año y que el marco regulatorio final estará listo para el próximo.

Lo que significa

Esto en realidad suaviza la postura en comparación con las propuestas más duras anteriores. El BoE no está diciendo “las stablecoins son malas”, sino “pues, pongamos freno hasta estar seguros de que esto no colapsará el sistema bancario”. Eso es mucho más matizado que una negativa total.

La verdadera pregunta: una vez que las cosas se estabilicen, ¿realmente eliminarán los límites, o lo “temporal” se convertirá en permanente?

En resumen: el Reino Unido está jugando al juego de gestión de riesgos con las stablecoins, no al de rechazo total. Mantente atento a este espacio.