Realmente necesitamos hablar sobre lo suelto que se usa el término "stablecoin" en estos días. Solo porque un producto afirme mantener un valor estable no significa automáticamente que sea un stablecoin. Algunas de las cosas que se comercializan bajo esta etiqueta son esencialmente fondos de inversión o instrumentos de deuda disfrazados con apariencia cripto.

Aquí está el asunto: si estás sosteniendo lo que equivale a una participación en un fondo sin derechos reales, o un producto de deuda en el que básicamente eres un acreedor no garantizado, eso no es lo mismo que tener un stablecoin genuino. Los stablecoins reales tienen mecanismos transparentes de reserva, derechos claros de redención y marcos regulatorios que los respaldan.

La distinción importa más de lo que piensas. Cuando todo se agrupa bajo "stablecoin", los usuarios minoristas no pueden evaluar correctamente el riesgo. Podrían creer que están colocando fondos en algo tan seguro como los stablecoins tradicionales, cuando en realidad están asumiendo perfiles de exposición completamente diferentes.

La industria necesita una terminología más clara. ¿Quizás "dólares sintéticos" o "tokens de rendimiento algorítmico" para estos otros productos? Sea como sea que los llamemos, dejemos de pretender que todos son lo mismo.