El cierre del gobierno de EE. UU. continúa, la Reserva Federal detiene la reducción de activos en diciembre y envía señales de liberar liquidez

【Block Rhythm】El cierre del gobierno de Estados Unidos ya lleva más de un mes, las negociaciones presupuestarias siguen sin avanzar y los datos económicos oficiales se han interrumpido. El mercado ahora solo puede basarse en datos de instituciones privadas para hacer conjeturas, y ADP mostró que en octubre las empresas privadas solo contrataron 42,000 personas, con un aumento salarial estancado en 4.5%, lo que indica que el mercado laboral está claramente enfriándose.

El dólar ha estado fortaleciéndose recientemente, y el oro ha caído aproximadamente un 1.5% en una semana. Las expectativas de recorte de tasas en diciembre han bajado del nivel casi seguro al 71%, y prevalece una fuerte actitud de espera.

Los datos en la cadena revelan algunas pistas: las ballenas de Bitcoin han vendido en niveles altos, pero han comenzado a acumular en niveles bajos. Los fondos institucionales continúan entrando a través de OTC, con una entrada neta en stablecoins de 2.8 mil millones de dólares, aunque la velocidad de crecimiento se está desacelerando; el dinero está entrando, pero no hay prisa por ir a lo grande.

El punto clave de inflexión está en la Reserva Federal. A partir de diciembre, dejarán de reducir su balance (QT), y los fondos de MBS que vencen serán reinvertidos en bonos del Tesoro a corto plazo, lo que equivale a inyectar liquidez en el mercado. Si el cierre del gobierno termina y los datos económicos vuelven a la normalidad, algunos analistas creen que la Fed podría reactivar la flexibilización cuantitativa (QE) a principios del próximo año, ya que actualmente la demanda de bonos del Tesoro estadounidense es débil y los rendimientos son altos.

El rumbo futuro dependerá de si las negociaciones fiscales llegan a buen puerto y de cómo se pronuncie la reunión del FOMC en diciembre. Esta dinámica macroeconómica tendrá un impacto considerable en el mercado de criptomonedas.