¿El fin de la paralización es solo una cortina de humo? ¡El economista jefe advierte: la verdadera prueba del mercado apenas comienza!

El cierre del gobierno de EE.UU. está cerca de su fin, pero la continua falta de datos económicos mantiene al mercado en estado de "navegación fallida", y se espera que la volatilidad y la incertidumbre de las tasas de interés se mantengan en niveles altos.

📊 Progreso de la suspensión y estado del mercado

El 9 de noviembre, hora local, el Senado del Congreso de los Estados Unidos aprobó un proyecto de ley de financiamiento temporal, que fue aprobado con un resultado de 60 a 40 votos, proporcionando fondos al gobierno hasta el 30 de enero de 2026, marcando el final de un récord de 40 días de cierre gubernamental. El presidente estadounidense Donald Trump se mostró optimista al afirmar que "parece que estamos muy cerca de terminar el cierre". Sin embargo, Simon Ballard, economista jefe del First Abu Dhabi Bank, señaló que, a pesar de los avances para poner fin al cierre del gobierno, mientras los datos económicos clave sigan ausentes, el mercado seguirá careciendo de dirección.

El cierre gubernamental más largo en la historia de Estados Unidos ha llevado a la interrupción de la publicación de varios datos económicos clave, incluidos el informe de empleo no agrícola y los datos del IPC, que son indicadores tradicionales del mercado. Los analistas creen que, incluso si el gobierno reanuda sus operaciones, normalizar el sistema de publicación de datos llevará tiempo, y el mercado podría continuar avanzando en un vacío informativo. Esto deja a los inversores sin dirección clara, haciéndolos susceptibles a los riesgos de titulares a corto plazo.

💼 Impacto de la política de la Reserva Federal

La Reserva Federal depende en gran medida de los datos económicos oficiales recopilados y publicados por el gobierno al formular la política monetaria. Sin embargo, un cierre gubernamental que duró 40 días interrumpió el acceso de la Reserva Federal a estos datos clave, lo que llevó a los formuladores de políticas a enfrentar una situación de "juicio ciego". Ante la falta de datos gubernamentales, los funcionarios de la Reserva Federal se vieron obligados a recurrir a otras fuentes de datos para evaluar el estado del mercado laboral y el gasto del consumidor.

Este estado de vacío de datos representa un desafío significativo para las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal. El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, señaló que la falta de datos económicos oficiales debido a la paralización del gobierno ha llevado a los formuladores de políticas a enfrentar una mayor incertidumbre al evaluar el estado de la economía. Ballard anticipa que "en el futuro previsible, la volatilidad de las tasas de interés y la incertidumbre seguirán en niveles altos". También existen divergencias en las expectativas del mercado sobre la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre; según la herramienta "FedWatch" del CME, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre es del 66.5%.

🌐 Comparación histórica y patrones de respuesta del mercado

Los datos históricos muestran que la duración de un cierre gubernamental tiene una relación no lineal con su impacto económico. Un cierre a corto plazo (dentro de una semana) suele tener un impacto económico limitado, mientras que un cierre que excede las dos semanas genera un costo económico significativo. El cierre de 2025 ha entrado en su día 40, y su impacto negativo en la economía está acumulándose rápidamente.

Desde el punto de vista del patrón de reacción del mercado, al principio del cierre, el mercado suele mostrar una relativa calma, creyendo que ambos partidos encontrarán pronto una solución. Sin embargo, a medida que el cierre se prolonga, la volatilidad tiende a aumentar gradualmente. Cuando aparecen signos de solución al cierre, el mercado normalmente rebota rápidamente. El 9 de noviembre de 2025, cuando Trump dijo: "Parece que estamos muy cerca de terminar con el 'cierre'", el mercado reaccionó positivamente de inmediato, con futuros del Nasdaq aumentando un 1.2% durante la sesión de negociación en Asia y futuros del S&P 500 subiendo un 0.7%.

Diferentes clases de activos mostraron un rendimiento variado durante el período de suspensión. El oro, como activo refugio tradicional, tuvo un desempeño destacado durante la suspensión de 2025, con un precio que superó los 4000 dólares. Las criptomonedas también mostraron una tendencia única; al acercarse a la resolución de la suspensión, Bitcoin subió a alrededor de 106,400 dólares y Ethereum se elevó por encima de los 3,600 dólares.

🔮 Sugerencias de estrategia de inversión

Basado en el análisis de los cierres gubernamentales anteriores, los inversores pueden considerar las siguientes estrategias:

• Estrategia a corto plazo: Para los inversores a corto plazo, durante el periodo de cierre del gobierno se puede adoptar la estrategia de comprar en caídas, especialmente cuando aparecen signos de resolución del cierre. La historia muestra que el mercado suele tener un buen desempeño en las primeras etapas después de que termina el cierre. En la asignación de activos, se puede aumentar adecuadamente la asignación a activos refugio como el oro.

• Estrategia a medio y largo plazo: Para los inversores a largo plazo, el estancamiento del gobierno podría ofrecer oportunidades para adquirir activos de calidad. Preste especial atención a aquellas acciones con fundamentos sólidos que han sido injustamente deprimidas a corto plazo, especialmente en sectores como la tecnología y la atención médica, que se ven menos afectados por las fluctuaciones financieras a corto plazo.

• Prevención de riesgos: Establecer mecanismos de prevención de riesgos es crucial. Los inversores deben prestar atención a momentos clave y mantener una diversificación en su cartera de inversiones, incluyendo diferentes clases de activos, industrias y regiones, para reducir el impacto de riesgos políticos como el cierre del gobierno. Al mismo tiempo, deben ajustar dinámicamente su estrategia de inversión según la duración y la profundidad del impacto del cierre.

El cierre del gobierno de EE. UU., como producto de la lucha política, tiene un impacto en los mercados financieros que es tanto efímero como profundo. Comprender sus leyes históricas y captar su mecanismo de influencia no solo ayuda a los inversores a evitar riesgos en medio de la volatilidad, sino que también permite descubrir oportunidades en tiempos de crisis.