Cuenta atrás para la reunión de diciembre de la Reserva Federal, y el mercado está protagonizando una auténtica apuesta: ¿bajarán los tipos o no? Esta cuestión decidirá directamente si el cierre de año será una fiesta o un batacazo.

Recordando los dos ciclos anteriores de bajadas de tipos, el bitcoin se disparó de 70.000 hasta rozar los 100.000, dejando claro el poder de la liquidez liberada. Si esta vez se confirma una bajada de 25 puntos básicos, el flujo de capital se soltará de inmediato, el índice del dólar sufrirá presión y los criptoactivos, como activos de alta beta, probablemente serán los primeros en recoger los beneficios: BTC y ETH podrían escalar a probar nuevas resistencias, y las tecnológicas también se apuntarían a la fiesta. Al fin y al cabo, la inflación ya está cerca del objetivo del 2%, el mercado laboral se está enfriando y la Reserva Federal tiene margen de maniobra; una relajación progresiva es casi consenso de mercado.

Pero no olvidemos el otro escenario.

¿Y si deciden mantener los tipos? El golpe de una expectativa frustrada no es ninguna broma. La capitalización total de las criptomonedas podría evaporarse un 15% de golpe, el bitcoin retroceder a corto plazo entre un 10% y un 20% para testar soportes, y las bolsas estadounidenses podrían repetir una caída abrupta. Las voces más agresivas dentro de la Reserva Federal nunca han desaparecido; son muchos los que temen un repunte de la inflación. Si ellos se imponen y mantienen los tipos altos, la restricción de liquidez pondrá presión sobre todos los activos de riesgo: los cazagangas podrían quedar atrapados, la volatilidad en derivados se dispararía y el inversor medio no podría soportar tanta oscilación en un solo día.

En resumen, ahora mismo todo es una apuesta sobre si se cumplirán las expectativas. Aunque la probabilidad de bajada de tipos del 66% parece sólida, la Reserva Federal nunca juega según las reglas, y un solo dato fuera de lo esperado puede dar la vuelta al mercado. Unos sacan provecho de la volatilidad, otros siguen la corriente y acaban atrapados. Ahí está la diferencia.

¿Estás preparado para lo que viene? Si finalmente no bajan los tipos, ¿optarías por comprar en la caída o preferirías esperar y protegerte?