Los ETF de Bitcoin enfrentan su primera prueba de estrés importante a medida que los precios caen por debajo del costo promedio.

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Análisis General

Un nuevo análisis de CryptosRUs y datos recientes de Bianco Research muestran que los inversores en ETF de Bitcoin al contado están experimentando su primer momento genuino de presión, con el titular promedio de ETF ahora en números rojos. Después de casi un año de flujos suaves, apreciación constante de precios y optimismo persistente, el mercado finalmente está poniendo a prueba la convicción de millones de nuevos inversores en Bitcoin que entraron a través de ETF.

Los inversores en ETF ven rojo por primera vez

Según el gráfico de Bianco Research, la base de costo promedio del ETF de Bitcoin al contado se sitúa ahora cerca de $87.5K, mientras que Bitcoin ha caído por debajo de $85K y se está negociando alrededor de $85,000 en el momento de escribir esto, empujando a la mayoría de los compradores de ETF a pérdidas no realizadas.

Este es el primer retroceso significativo desde el lanzamiento de los ETF al contado, y muchos recién llegados nunca han experimentado una corrección de Bitcoin de esta magnitud. Durante casi un año, los compradores de ETF solo encontraron el lado agradable de Bitcoin, entradas consistentes, velas fuertes y un impulso mediático positivo. Ahora se enfrentan a lo que los holders a largo plazo ya saben: el camino de Bitcoin nunca es lineal.

Los titulares veteranos están comprando, no entrando en pánico

A pesar de la fuerte caída, la actividad bajo la superficie sugiere una imagen muy diferente. Las ballenas están acumulando de manera constante, los inversionistas a largo plazo permanecen tranquilos y los compradores institucionales parecen no verse afectados por la volatilidad a corto plazo. Estos jugadores experimentados están comprando en debilidad en lugar de retirarse de ella. La estructura del mercado no muestra signos de pánico generalizado entre los participantes veteranos, lo que refuerza la opinión de que esta caída es un retroceso típico en lugar de un evento que termine con el ciclo.

Este es el momento que define la convicción en los ETF

La pregunta central ahora no es por qué han disminuido los compradores de ETF, sino si pueden soportar la volatilidad que siempre ha definido a Bitcoin. Muchos inversores en ETF ahora ven su base de costo por encima del precio actual, lo que les obliga a confrontar sus creencias sobre el valor a largo plazo de Bitcoin.

CryptosRUs señala que ciclo tras ciclo, Bitcoin presenta este momento en el que los recién llegados deben decidir si creen en lo que compraron o si simplemente estaban aprovechando el impulso. Históricamente, aquellos que mantienen sus inversiones a través de estas fases incómodas a menudo se convierten en la próxima ola de poseedores comprometidos a largo plazo, mientras que aquellos que salen temprano entregan sus monedas a ballenas e instituciones ansiosas por acumular a precios descontados.

Un Momento Crucial del Ciclo

La corrección de Bitcoin ha borrado gran parte de las ganancias desmesuradas vistas en el pico de octubre, cuando los precios al contado subieron brevemente por encima de $120K. Aun así, la tendencia general todavía muestra a Bitcoin en una tendencia alcista de varios años, y los participantes a largo plazo parecen estar tratando esta caída como un movimiento correctivo normal. Sin embargo, para los inversionistas de ETF, esto marca la primera verdadera prueba emocional y psicológica. Según CryptosRUs, este es uno de esos momentos definitorios del ciclo, el tipo que separa la emoción temporal de la convicción duradera.