Anoche me encontré con una noticia: la secretaria del Tesoro de EE. UU., Yellen, ha hecho unas declaraciones. Dos puntos clave: el cierre del gobierno hará que el PIB se evapore de forma permanente en 11.000 millones de dólares, pero también dice que en general la economía no corre riesgo de recesión.

Si juntas estas dos noticias, el mensaje se vuelve claro.

Primero, esos 11.000 millones. Un cierre del gobierno recorta de golpe una parte importante del PIB, lo que vuelve a poner de manifiesto la fragilidad del sistema económico tradicional. Cada vez que surge este tipo de riesgo sistémico, el mercado recuerda los activos que no dependen del sistema tradicional; seguro que todos recordáis cómo se comportó Bitcoin cuando quebró Silicon Valley Bank el año pasado.

Luego está la frase de la secretaria: "no hay riesgo de recesión". Cuanto más lo dice un cargo oficial, más hay que pensar en lo que hay detrás. Ya es un hecho que habrá una pérdida permanente de PIB; la Reserva Federal tendrá que ser mucho más cauta con sus próximas decisiones. Si las expectativas de bajada de tipos se cumplen antes de lo previsto y se libera liquidez, los activos de alta elasticidad serán los primeros en beneficiarse; el mercado cripto siempre ha sido el más sensible a los movimientos de capital.

¿Cómo lo veo ahora mismo? Mi opinión es la siguiente:

No te fijes demasiado en la volatilidad a corto plazo. Cuanta más incertidumbre hay en la economía, más resalta la función de "oro digital" de Bitcoin. Cada vez que hay problemas en las finanzas tradicionales, el BTC vuelve a ser reconsiderado.

Pon el foco en los proyectos con utilidad real. Las cadenas públicas y el DeFi cobran aún más sentido cuando el sistema tradicional muestra grietas. Olvídate de lo puramente especulativo: si realmente quieres cubrirte ante el riesgo, céntrate en activos con fundamentos sólidos.

Reserva algo de liquidez por si surge una oportunidad. Si la Fed cambia realmente a una política más laxa, la ventana para comprar en mínimos antes de un gran repunte podría ser de apenas unos días. Los que no actuaron antes de la última crisis bancaria, esta vez deberían aprender la lección.

Últimamente estoy aumentando posiciones en BTC y ETH, prestando especial atención al ciclo del halving y al avance de los ETF. No es una recomendación de compra, simplemente comparto mi estrategia.

¿Vosotros qué opináis? ¿Qué sector creéis que será el primero en despegar en esta nueva sacudida económica? ¿Tendrá el sector de la privacidad una oportunidad?