#美国非农就业数据表现优于预期 El cambio en el sentimiento del mercado en estos días se resume en una sola frase: la señal de recorte de tasas lanzada por Williams de la Reserva Federal de Nueva York antes del período de silencio.

Este movimiento es contundente. La expectativa de recortes de tasas en diciembre se disparó directamente al 70%, y el mercado revivió de inmediato.

¿Por qué una sola frase puede causar tanto revuelo? El momento es clave. Una vez que comienza el período de silencio, los funcionarios dejan de hablar, y en ese momento, expresar un punto de vista amplifica el impacto. Más aún, Williams es en sí mismo uno de los principales asesores de Powell, su declaración es prácticamente un indicador de la dirección de la política. Esto es un manejo de expectativas de nivel ejemplar.

¿Qué significa realmente la reducción de tasas para el mercado de criptomonedas?

A primera vista, la reducción de tasas de interés = flexibilización de la liquidez. La caída de los rendimientos del dólar hará que el capital naturalmente se desplace hacia activos de alta volatilidad, como el bitcoin, que teóricamente se beneficiaría. La lógica no tiene errores.

Pero el problema es que el mercado ya ha incorporado esta expectativa en un 70%. Las buenas noticias se han digerido por adelantado, y si al final no hay recorte, inevitablemente habrá una fuerte volatilidad a corto plazo.

Hay una preocupación más profunda: una reducción de tasas podría interpretarse como "la economía no puede soportarlo". Esta señal podría suprimir la aversión al riesgo, ya que nadie quiere asumir activos de alto riesgo durante un período de desaceleración económica.

Ahora, todo el mercado de criptomonedas está estancado, de hecho, se reduce a una palabra: liquidez.

¿Cómo se moverá la Reserva Federal? ¿La financiación de EE. UU. se verá obstaculizada por un cierre del gobierno? ¿La situación geopolítica podría causar problemas de repente? Todas estas variables están afectando la magnitud de la entrada de fondos. Los diversos precios objetivo que las instituciones han establecido para Bitcoin, en esencia, están apostando a dónde podrá llegar el techo de la liquidez.

A corto plazo, si en diciembre se implementa realmente una reducción de 25 puntos básicos, es probable que el mercado experimente un impulso alcista. Pero a mediano y largo plazo? Hay que estar atentos a los datos de inflación, los informes de empleo y otros indicadores duros.

Ahora no se trata de cuán impactante es la información, sino de cuán clave es la liquidez. Una reducción de tasas puede ayudar, pero hasta dónde puede llegar depende de si los datos macroeconómicos posteriores son efectivos.