13F gran revelación: ¿por qué los multimillonarios huyen de Palantir, pero compran a raudales Nvidia?

Cada fin de trimestre, los expertos de Wall Street deben presentar el formulario 13F a la SEC, este documento es como el “Historial de transacciones” de los inversores institucionales, es considerado el indicador de tendencias más real. Los últimos datos muestran que se está produciendo una silenciosa transferencia de fondos: los principales inversores están vendiendo la empresa de análisis de datos Palantir (PLTR) y están invirtiendo dinero real en el gigante de los chips Nvidia (NVDA).

¿Quién está reduciendo posiciones en Palantir?

Citadel (bajo Ken Griffin) vendió 639,000 acciones en el segundo trimestre, eliminando directamente el 48% de su tenencia. Curiosamente, esta institución también compró opciones de venta de Palantir, lo que constituye una típica retirada “aseguradora” — apostando a que siga cayendo.

Duquesne Family Office（德鲁肯米勒管理） más severo: a principios de año tenía 769,000 acciones, y a finales de año las vendió todas. Este tipo es conocido por operar en corto con Palantir, esta vez realmente se fue.

Bridgewater (bajo Dalio) ha continuado reduciendo su posición durante todo el año, y para el primer trimestre de 2025, su tenencia se ha reducido a cero, sin mirar atrás hasta ahora.

¿Cómo va por el lado de Nvidia?

Los datos hablan: desde el lanzamiento de OpenAI (noviembre de 2022) hasta la división de acciones de Nvidia (junio de 2024), NVDA ha subido un 620%. Después de la división, aún no ha terminado, ha subido otro 55%. Este ritmo de crecimiento parece una locura, pero la gente sigue comprando:

Coatue Management (Philippe Laffont) aumentó su participación en Nvidia en un 34% en el segundo trimestre, comprando 2.94 millones de acciones.

Citadel es aún más exagerado, comprando 6.51 millones de acciones de una sola vez, ¡las tenencias aumentaron un 414%!

La valoración es la verdadera respuesta

Mira este par de datos y lo entenderás:

NVIDIA: Ratio PS 28, PE dinámico 42. Aunque la capitalización de mercado alcanzó un récord histórico (la empresa más valiosa del mundo), la valoración ha retrocedido en comparación con el período de auge de la IA. Subentendido: aún hay espacio.

Palantir: el múltiplo de valoración sigue aumentando, y el mercado está digiriendo en exceso las expectativas optimistas en los precios. En otras palabras: ya se ha sobregirado el futuro.

Esta es la razón por la que el dinero inteligente está haciendo este cambio: están apostando a que la inversión en infraestructura de IA + robótica + vehículos autónomos, estos mercados de billones, aún no se reflejan adecuadamente en el precio de las acciones de Nvidia.

Línea base

Flujo de capital muy claro en esta ola: beneficios realizados en acciones frías, aprovechando los valores bajos. Aunque Palantir también puede beneficiarse de la IA, el precio actual ya ha sembrado problemas. Nvidia es cara, pero tiene razones para serlo.