#美国非农就业数据表现优于预期 La expectativa de un recorte de tasas en diciembre ha llevado a que el sentimiento del mercado sea como una montaña rusa: la probabilidad ha saltado del 80% al 67%, oscilando de un lado a otro. La situación actual de Powell es un caso típico de estar atrapado entre dos fuegos.

Mira el tamaño de la deuda estadounidense, con el nivel de tasas de interés actual, si no se baja y tampoco se considera liberar un poco de liquidez, solo con las operaciones inversas de los fondos de arbitraje se puede agotar la liquidez. Pero, por otro lado, si algunos economías realmente endurecen el control de capital, una vez que aquí se abra la válvula y se bajen las tasas, la velocidad de salida de fondos será aún más feroz.

Así que esto no es realmente una elección, sino que se está obligado a caminar por un puente estrecho. No importa cuántas discusiones haya en la Reserva Federal, ni cuán indeciso esté Powell, el camino que se debe seguir debe ser seguido. Lo que se dice en la mesa es solo para escuchar, el verdadero indicador se esconde en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro y en los puntos de intercambio de divisas—esa es la actitud que el gran capital está invirtiendo con dinero real.

La ventana de recortes de tasas se acerca cada vez más, y desde la perspectiva del flujo de capital, la respuesta ya es bastante clara. $BTC