Los mercados están soltando liquidez mientras se intensifica el desapalancamiento. Un estratega macro senior de un importante fondo de cobertura acaba de soltar una opinión contundente: la Fed necesita mostrar sus cartas, y rápido. "Estamos volando a ciegas aquí," el sentimiento resuena en las mesas de operaciones. Ya sea que pivoteen hacia una postura dovish o se mantengan hawkish, los traders gritan por una cosa—claridad. La incertidumbre en sí misma se ha convertido en el asesino de las operaciones. Cuando los jugadores institucionales no pueden evaluar el próximo movimiento de la Fed, la aversión al riesgo se convierte en la única jugada racional. ¿Liquidez? Evaporándose. ¿Convicción? Desaparecida.