Datos frescos del Departamento de Comercio se soltaron el miércoles, y los números cuentan una historia: las importaciones están cayendo y la brecha comercial se está reduciendo. ¿El culpable? Esas agresivas medidas arancelarias implementadas bajo la actual administración.

La caída tampoco es sutil: las importaciones sufrieron un golpe serio, lo que sugiere que las cadenas de suministro están reaccionando rápidamente. Mientras tanto, la reducción del déficit comercial puede parecer buena en papel, pero plantea preguntas sobre lo que está sucediendo bajo la superficie. ¿Están las empresas acumulando existencias antes de más cambios en la política? ¿Están los consumidores retrocediendo?

Para cualquiera que esté observando tendencias macro, esto importa. Los flujos comerciales, las presiones monetarias, las señales de inflación—todos reverberan a través de los activos de riesgo. Cuando los mercados tradicionales son presionados por movimientos de políticas, el capital tiende a buscar alternativas. Vale la pena estar atento a cómo se desarrolla esto en las próximas semanas.