Morpho V2 fue el comienzo de ese cambio. En lugar de optimizar a otros prestamistas, Morpho reconstruyó toda la infraestructura: tasas fijas para instituciones, plazos fijos para una duración predecible, movimiento de liquidez cross-chain y primitivas de riesgo más ricas que se sienten más cerca de los mercados de crédito tradicionales que del préstamo típico on-chain. Estas mejoras cambiaron quién podía construir en Morpho y los tipos de productos que podían crear.

Por eso las asociaciones se convirtieron en la verdadera clave. La integración de Coinbase con el préstamo de USDC potenciado por Morpho marcó el primer momento en que Morpho entró directamente en los puntos de contacto financieros convencionales. Los socios de billetera, intercambios y vías institucionales siguieron. Estas integraciones importan más que cualquier actualización de un libro blanco, porque en los préstamos, la distribución siempre supera a la invención.