#ETH巨鲸增持 $BTC $ETH El mercado ahora apuesta básicamente a que la Reserva Federal (FED) reducirá las tasas de interés en 25 puntos base en diciembre, con una probabilidad que ya ha alcanzado el 84.9%. Esta expectativa no es infundada: aliados cercanos de Powell, como el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, han estado enviando señales dovish recientemente, además de que los datos de empleo están claramente debilitándose y la presión inflacionaria ha disminuido notablemente. La reducción de tasas está prácticamente asegurada, dejando solo un poco de espacio para la ambigüedad en la redacción de la política.

Hablando claro, la Reserva Federal (FED) ahora está eligiendo el menor de dos males. El mercado laboral ha mostrado algunas señales preocupantes: la intención de contratación es débil y la tasa de rotación de personal está cayendo. El riesgo de una "deterioración no lineal" es más difícil de manejar una vez que surge en comparación con un repunte de la inflación, por lo que estabilizar el empleo se ha convertido en la tarea número uno. ¿Y qué pasa con la inflación? Aunque los datos centrales aún no han regresado a la línea objetivo del 2%, el impacto de los aranceles es en realidad bastante suave, y la caída de los precios de los servicios de vivienda está compensando otras presiones inflacionarias, lo que mantiene los riesgos al alza dentro de un rango controlable, lo que ha dado espacio para la implementación de políticas de flexibilización.

La flexibilización de la liquidez es, por supuesto, una buena noticia para el mercado. El mercado de valores ya ha rebotado anticipadamente, y las criptomonedas también pueden beneficiarse de esta ola de liquidez para restaurar el sentimiento a corto plazo, especialmente los activos de crecimiento tendrán más elasticidad. El mercado de deuda es más directo: la baja de las tasas de interés significa un aumento en los precios de los bonos, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han caído a un nuevo mínimo desde noviembre, y los bonos a medio y largo plazo aún tienen valor de asignación.

Sin embargo, no te alegres demasiado pronto. La Reserva Federal de Boston todavía está en desacuerdo, y en la reunión de diciembre faltan los datos clave de empleo de octubre y noviembre, lo que podría causar un pequeño desvío en la decisión. Lo más crucial es que la actual expectativa de recortes de tasas ya está completamente incorporada en el mercado; si después de su implementación la Reserva Federal emite señales de que comenzará a reducir la flexibilización en 2026, los activos podrían corregirse en lugar de subir — este tipo de trama de "buenas noticias ya descontadas" no es algo nuevo.

Se sugiere en la estrategia centrarse en las líneas principales y no seguir el aumento, se pueden posicionar activos sensibles a las tasas de interés, pero evitemos los objetivos que están sobrevalorados a corto plazo. Al mismo tiempo, mantenga una parte de la posición para hacer frente a las declaraciones políticas sobre el ritmo de flexibilización, para evitar que las fluctuaciones causadas por diferencias de expectativas lo sorprendan.