El escritorio de estrategia de tasas europeas de un importante banco de inversión acaba de soltar una opinión interesante: el último anuncio presupuestario no va a llevar al Banco de Inglaterra a slashing las tasas más rápido de lo que ya está incorporado en los mercados.

Esto es importante porque los traders han estado intentando anticipar si los cambios en la política fiscal podrían forzar la mano del banco central. Pero según su análisis, la línea de tiempo del BoE parece estar bastante asegurada; no esperes ninguna aceleración sorpresa solo por ajustes presupuestarios.

Para aquellos que rastrean las condiciones de liquidez macro, esto sugiere que la trayectoria de tasas actual sigue siendo el caso base. Los mercados ya habían incorporado expectativas, y este presupuesto no cambia ese cálculo lo suficiente para que importe.