Pronóstico del Precio del Oro 2025-2030: Por qué $3,000 este año podría ser conservador

Al Contado el oro acaba de alcanzar nuevos máximos históricos en todas las principales divisas globales a principios de 2024, no solo en USD. Esa es la verdadera señal que la mayoría de los analistas están ignorando.

La Preparación: Tres Años de Trabajo Previo

Históricamente, los rallys del oro tienden a comenzar lentamente y acelerarse fuertemente hacia el final. El último mercado alcista tuvo múltiples fases a lo largo de años, no meses. Basado en un desglose de gráficos de 50 años, estamos viendo la finalización de una formación de copa y asa de una década (2013-2023). Ese es el tipo de patrón que generalmente precede a tendencias alcistas sostenidas de varios años.

Nuestros objetivos:

• 2024: Pico ~$2,600 ✓ (ya alcanzado)
• 2025: $3,100 como el objetivo probable
• 2026: Empuje hacia $3,900
• 2030: $5,000 es la estimación

Qué impulsa realmente el oro: Expectativas de inflación (No ruido de oferta/demanda)

Olvídate de los debates sobre oferta/demanda. ¿El verdadero impulso? Expectativas de inflación a través del ETF TIP. El oro y el TIP se siguen mutuamente con una consistencia sorprendente. Una divergencia en 50 años de datos = la excepción que confirma la regla.

Aquí está la cuestión: TIP está respetando actualmente un canal ascendente a largo plazo, lo que significa que se están construyendo expectativas de inflación reales. Cuando se combina con el aumento de M2 y el aumento constante del IPC, se obtiene una presión constante hacia arriba sobre el oro—no explosiva, pero implacable.

Chequeo de correlación: El oro también está extrañamente correlacionado con el S&P 500 a través de las expectativas de inflación. (Lo siento, grupo de “el oro brilla en las recesiones”—los datos dicen lo contrario.)

Dos Indicadores Principales que Vale la Pena Observar

1. Mercados de Divisas y Bonos

• EUR/USD parece constructivamente alcista a largo plazo → favorable para el oro
• Los rendimientos del Treasury a 20 años alcanzaron su punto máximo a mediados de 2023 → los rendimientos en declive apoyan al oro

2. Posicionamiento de Futuros COMEX

• Los comerciantes comerciales mantienen grandes posiciones netas cortas (“indicador de supresión de precios”)
• Esto limita el potencial explosivo en el corto plazo, pero un suave repunte es totalmente posible

Consenso Institucional vs. Nuestra Llamada

La mayoría de los bancos importantes (Goldman, UBS, BofA, Citi, JPMorgan) se agrupan alrededor de $2,700-$2,800 para 2025. Ese es el consenso del comercio.

Estamos pronosticando $3,100—aproximadamente un 10-15% más alcista. ¿Por qué? Los patrones de gráficos en los marcos de tiempo de 50 años y 20 años son agresivamente alcistas, las dinámicas de M2/inflación se están acumulando, y la posición institucional sugiere que el alza aún no está completamente valorada.

La Verdadera Lección

Esto no es un escenario de subida y caída. Es una revalorización a varios años. El oro rompiendo ATH en todas las monedas globales simultáneamente a principios de 2024 fue la señal de confirmación. El dinero institucional está reconociendo que la inflación no morirá tan rápido como los mercados la valoraron el año pasado.

Romper la tesis alcista: Solo ocurre si el oro cae y se mantiene por debajo de $1,770 (extremadamente improbable).

Bonificación: La plata podría ponerse emocionante más adelante en este ciclo. Históricamente, la plata acelera en la segunda fase de un mercado alcista del oro; los objetivos por encima de $50/oz son razonables para finales de la década.