¿Quién dirigió la Gran caída de hoy? Colapso de las operaciones de arbitraje del yen, BTC se convierte en la primera víctima.

El 1 de diciembre, el mercado de criptomonedas, que se esperaba con grandes expectativas, comenzó su mes de cierre con una feroz caída.

El domingo por la noche, hora de Beijing, el Bitcoin se sumergió sin resistencia desde por encima de 90,000 dólares, tocando un mínimo de 85,600 dólares, con una caída diaria superior al 5%. El mercado de altcoins estaba aún más afectado, con el índice de pánico disparándose instantáneamente.

El detonante superficial es un rumor aterrador que se ha propagado locamente en las redes sociales: el presidente de la Reserva Federal, Powell, anunciará su renuncia el lunes por la noche.

Pero esto es solo la apariencia.

En esta burbuja informativa, los traders están aterrados por los chismes políticos de Washington, mientras que ignoran que la verdadera señal de peligro mortal proviene de Tokio. Esto no es solo una explosión emocional provocada por rumores, sino un desapalancamiento macroeconómico global de nivel académico.

La verdadera fuerza de la venta en corto proviene del Banco de Japón, que está cerrando silenciosamente las puertas del mayor cajero automático gratuito del mundo.

El humo de Washington: el ave asustada en un mercado frágil

Primero, necesitamos desglosar el impulsor directo que llevó al colapso del mercado.

Sobre la noticia de la renuncia de Powell el lunes por la noche, parece ser un típico rumor de FUD. El mandato de Powell no termina hasta 2026, y según la agenda oficial, efectivamente dará un discurso público este martes. La probabilidad de que un presidente que va a dar un discurso regular renuncie de forma repentina es extremadamente baja.

Pero la pregunta es, ¿por qué el mercado creyó?

Porque el suelo de los rumores es real. Este suelo es el juego político del banco central en la era de Trump 2.0.

Esta mañana, el presidente electo Trump declaró públicamente que pronto anunciará al nominado para la próxima presidencia de la Reserva Federal. Y actualmente, el que tiene más apoyo es Kevin Hassett, ex asesor económico de la Casa Blanca y conocido como un prominente miembro de la facción dovish.

Esto ha provocado una profunda ansiedad en Wall Street: la narrativa del presidente de la Reserva Federal en la sombra se está volviendo realidad.

El mercado no se preocupa por la renuncia voluntaria de Powell, sino por la posibilidad de que sea despojado de su poder o forzado a dimitir por presión política. Si Hassett u otros aliados de Trump son designados anticipadamente como sucesores, la influencia de Powell en la política durante el resto de su mandato se vería significativamente disminuida.

El miedo a este vacío de poder, sumado a la baja liquidez del fin de semana, convirtió un rumor torpe en un arma nuclear para los bajistas.

La verdadera bomba de Tokio: una supercontracción no vista en 17 años

Si se dice que los rumores de Washington son un movimiento del viento, entonces el mercado de bonos del gobierno de Tokio es realmente un movimiento de estandarte.
Mientras estamos pendientes de Twitter para las noticias de Powell, el mercado financiero japonés está experimentando un tsunami silencioso: el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años ha aumentado a alrededor del 1.1%, alcanzando su nivel más alto desde 2008.

Esto no es solo un número, es el final de una era.

1. La inflación no se puede contener. Los datos publicados el fin de semana muestran que el CPI subyacente de Tokio en noviembre aumentó un 2.8% interanual, superando con creces las expectativas del mercado. Este es el indicador adelantado más importante para el Banco de Japón. Los datos indican que la inflación en Japón ha pasado de ser importada a ser endógena, y el banco central ya no tiene razones para mantener una política monetaria expansiva.

2. Ultimátum de los halcones A pesar de que hay palomas como Toyomi Nakamura pidiendo cautela, el mercado ya ha escuchado voces de halcones más fuertes. Actualmente, el mercado apuesta que la probabilidad de un aumento de tasas del Banco de Japón del 18 al 19 de diciembre ha aumentado a más del 60%.

Esto significa que Japón, el único país del mundo que ha tenido tasas de interés negativas y cero durante décadas, se ve obligado a normalizarse.

Conclusión: Doble golpe macroeconómico en diciembre

Al estar en el punto de partida de diciembre, debemos reconocer con claridad que este mes ya no es simplemente un mercado navideño, sino una dura prueba de presión macroeconómica.
Nos enfrentamos a dos grandes pruebas:
10 de diciembre: ¿Puede la Reserva Federal cumplir con la expectativa de recorte de tasas del 87.6% y mantener su independencia bajo la sombra política de Trump?
19 de diciembre: ¿El Banco de Japón presionará el botón nuclear que pone fin a la era de tasas de interés cero?
La gran caída de hoy es solo un ensayo del mercado para estas dos grandes pruebas.

Para los inversores en criptomonedas, la estrategia actual no debería ser apostarle a rumores tan aburridos como si Powell renunciará o no, sino que deben centrarse en el tipo de cambio del dólar frente al yen japonés y el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años.

Mientras el yen siga apreciándose y los rendimientos de los bonos del gobierno japonés sigan alcanzando nuevos máximos, el proceso de desapalancamiento global no habrá terminado. Ante esta enorme trituradora macroeconómica, cualquier análisis técnico de velas K parece débil e impotente.

No cojas cuchillos voladores. Espera a que el viento en Tokio se detenga, y luego mira las nubes en Washington. #成长值抽奖赢iPhone17和周边