¿Vale la pena seguir las acciones de HealthEquity? Los datos financieros y los riesgos están aquí.

La reciente actuación de la empresa de tecnología médica HealthEquity (HQY) ha llamado la atención de muchos inversores. En los últimos seis meses, el precio de las acciones ha subido un 9.5%, superando el promedio de la industria, y la capitalización de mercado ha alcanzado los 88.5 millones de dólares. Pero esto es solo la superficie; la lógica subyacente merece ser explorada.

¿Dónde está el motor de crecimiento?

AI+Migración en la nube, el aumento de la eficiencia es visible

HQY está reconstruyendo su competencia central con IA. Su sistema de reclamaciones de IA ya está en funcionamiento, con una velocidad de procesamiento más rápida, costos operativos reducidos y un aumento en la satisfacción del usuario. La empresa también está probando Agentic AI para manejar interacciones de voz, con el objetivo de automatizar los procesos de atención al cliente y reducir los tiempos de espera. Al mismo tiempo, están migrando toda la plataforma principal V5 a la nube, lo que ha mejorado notablemente la velocidad de respuesta y la estabilidad del sistema. La aplicación móvil complementaria ha fortalecido la autenticación de seguridad y las funciones de billetera digital; estos detalles, aunque parecen pequeños, pueden aumentar la lealtad del usuario.

Crecimiento estable de la cuenta HSA

Los principales ingresos de HQY provienen de los servicios de custodia de Cuentas de Ahorro para la Salud (HSA). A finales de julio, el número total de cuentas HSA que gestionan alcanzó los 10 millones, un aumento del 6% interanual. De estas, 782,000 cuentas HSA tienen funciones de inversión, lo que representa un aumento del 10% interanual. Lo más crucial es el tamaño de los activos de HSA: 33,1 mil millones de dólares, un aumento del 12% interanual, de los cuales 17 mil millones son en efectivo y 16,1 mil millones son parte de la inversión. Esto indica que los usuarios no solo están ahorrando dinero en HSA, sino que también lo están utilizando para la asignación de activos.

Los informes financieros superan las expectativas como norma

Aspectos destacados del informe del segundo trimestre del año fiscal 2026: los ingresos y las ganancias superaron las expectativas, el crecimiento de los activos HSA es sólido, y tanto el margen bruto como el margen operativo están mejorando. Las expectativas de los analistas sobre el desempeño futuro de la empresa también se están ajustando al alza: en los últimos 60 días, la expectativa de ganancias por acción se ha elevado de $3.84 a $3.86. La expectativa de ingresos para el tercer trimestre es de 319.9 millones de dólares (un aumento interanual del 6.5%), con ganancias por acción de 90 centavos (un aumento interanual del 15.4%).

Pero ten cuidado con esta trampa

La seguridad de los datos es una preocupación continua

HQY posee una gran cantidad de datos personales y financieros de los usuarios, que son el activo más crítico y también el mayor riesgo. En el segundo trimestre, la empresa pagó 1,2 millones de dólares por pérdidas por fraude; aunque esta cifra ha ido disminuyendo trimestre a trimestre, cualquier filtración importante de datos podría desencadenar una reacción en cadena: robo de información de usuarios, pérdida de fondos, disputas legales y daño a la reputación de la marca. Una vez que este tipo de eventos ocurren, los costos de recuperación pueden ser muy altos.

¿Cómo ver esta acción?

La lógica fundamental de HQY es clara: el mercado de HSA está en expansión, la demanda de los usuarios por la gestión de salud digital está aumentando, y la empresa utiliza IA y tecnología en la nube para reducir costos y mejorar la experiencia. Los datos financieros también están efectivamente avanzando en la dirección correcta. El problema es el equilibrio entre la valoración y el riesgo. Si crees en el sector de la tecnología médica, las mejoras tecnológicas y el crecimiento de cuentas de HQY son realmente atractivos; pero también hay que reconocer que el riesgo de seguridad es un desafío a largo plazo que requiere monitoreo continuo.

Otras opciones en la misma categoría

El sector de tecnología médica tiene otras buenas empresas:

• Medpace (MEDP): Zacks #1 fuerte compra, ganancias por acción en el Q3 $3.86 superan las expectativas en un 10%, se espera un crecimiento del 17.1% para 2025
• Intuitive Surgical (ISRG): Zacks#2, el EPS ajustado del Q3 de $2.40 superó las expectativas en un 20%, y se espera un crecimiento a largo plazo del 15.7%.
• Boston Scientific (BSX)：Zacks#2, EPS ajustado para el Q3 de 75 centavos supera las expectativas en un 5.6%, la expectativa de crecimiento a largo plazo es del 16.4%

Las tres empresas tienen en común que sus informes financieros son estables y superan las expectativas, y su tasa de crecimiento es claramente más rápida que el promedio de la industria.