El cambio de cartera del Q3 de Peter Thiel: Deshacerse de los favoritos de la IA por apuestas defensivas

El cofundador de PayPal y fundador de Palantir, Peter Thiel, realizó una operación interesante en el tercer trimestre: redujo drásticamente su participación en Tesla y Nvidia, y compró acciones de Microsoft y Apple.

Números específicos:

• Vendió aproximadamente 208,000 acciones de Tesla (aproximadamente 72 millones de dólares) y 538,000 acciones de Nvidia (aproximadamente 94 millones de dólares)
• Nuevas tenencias de 49,000 acciones de Microsoft y 79,000 acciones de Apple

Esto parece ser desapalancamiento. Hay que saber que Thiel ha liberado más de 160 millones de dólares de estas dos reducciones, pero las nuevas posiciones en Apple y Microsoft solo representan una pequeña parte de eso, lo que significa que está manteniendo una gran cantidad de efectivo, posiblemente observando el mercado o preparándose para invertir en nuevas empresas de IA/computación cuántica.

Pero aquí hay un problema lógico: ¿por qué vender Nvidia para comprar Apple?

Desde el punto de vista fundamental, el crecimiento de ingresos de Nvidia sigue siendo alto (la demanda de centros de datos es fuerte), mientras que el crecimiento de Apple es inferior al 10%. Según la valoración del PER anticipado, ambos son casi igual de caros, pero uno está en auge y el otro está desacelerándose. Desde un punto de vista de puro crecimiento, vender Nvidia para comprar Apple parece ser un intercambio de seguridad en lugar de valor.

Esto refleja el giro conservador de Thiel: prefiero gigantes tecnológicos estables a acciones de IA de alta volatilidad. ¿Es correcto o no? Depende de tu tolerancia al riesgo.