El oro sufre un golpe: las probabilidades de recorte de tasas de la Fed en diciembre se han reducido considerablemente.

La racha de pérdidas del oro continúa. El oro de Comex para el mes de entrega cayó $21.20 a $4,056.50/oz (-0.52%), mientras que la plata fue golpeada más duro, cayendo un 1.07% a $50.25/oz. ¿El culpable? Los mercados básicamente están diciendo 'olvídate de otro recorte de tasas de la Fed en diciembre.'

Aquí está lo que asustó a los traders:

Las nóminas no agrícolas de septiembre llegaron fuertes con +119K empleos ( frente a los esperados +50K), marcando la mayor ganancia mensual en cinco meses. Claro, el desempleo subió al 4.4% desde el 4.3%, y la inflación salarial se mantuvo plana en 3.8%, pero la sorpresa en los empleos fue suficiente para acabar con el impulso de recortes de tasas.

La Fed misma está enviando señales contradictorias. Después de la caída de tasas del 29 de octubre de (25 pb a 3.75%-4.00%), las actas del FOMC revelaron divisiones agudas en la sala: dos miembros votaron en contra. Powell dijo explícitamente que otra caída en diciembre “no es una conclusión anticipada.” Traducción: no cuentes con ello.

Las matemáticas son brutales: la herramienta CME FedWatch ahora muestra solo un 39.4% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 9-10 de diciembre. Eso es un retroceso significativo desde donde estaban las expectativas hace solo unos días.

Por qué el oro está sudando: tasas de interés más bajas = más demanda por activos que no generan rendimiento como el oro. Menos recortes de tasas = mayor costo de oportunidad de mantener el material brillante. Hasta que la Fed señale más recortes o resurjan las preocupaciones sobre el crecimiento, los toros del oro podrían tener que esperar.