Rally del café provocado por las inundaciones en Vietnam y el caos de los aranceles en EE. UU.

Los futuros del café están en aumento hoy. El robusta subió un +2.37% a un máximo de 2 semanas, mientras que el arábica ganó un +0.57%, ya que dos importantes choques de oferta colisionan en el mercado.

¿Qué lo impulsa?

La provincia de Dak Lak en Vietnam, que representa más de la mitad de la producción mundial de robusta, está siendo azotada por intensas lluvias que están retrasando las cosechas y amenazando los cultivos. Esto llevó a los futuros de robusta a un aumento acelerado.

Mientras tanto, la situación de los aranceles de la administración Trump sobre el café brasileño sigue empeorando. Aunque se eliminaron los aranceles recíprocos sobre las mercancías no cultivadas en EE. UU., el café de Brasil todavía enfrenta un arancel separado del 40% por “emergencia nacional”, dejando a los importadores estadounidenses en apuros. ¿El resultado? Las compras estadounidenses de café brasileño cayeron un 52% entre agosto y octubre en comparación con el año pasado, hasta solo 983,970 sacos.

La restricción de suministro es real:

Las existencias de arabica de ICE alcanzaron un mínimo de 1.75 años de 396,513 sacos. Las existencias de robusta cayeron a un mínimo de 4 meses de 5,640 lotes. Las exportaciones globales de café en realidad disminuyeron un 0.3% interanual a pesar del crecimiento en la producción esperado, lo que indica un suministro físico más ajustado.

¿Qué está empujando hacia atrás?

Brasil producirá más café: Conab proyecta 55.2M de sacos en 2025, mientras que la producción de Vietnam para 2025/26 se espera que alcance 1.76M de toneladas (+6% interanual). Esa es la nueva oferta real que estará disponible.

El juego aquí: los aranceles están ahogando los canales de distribución, mientras que los comodines climáticos podrían interrumpir las cosechas. Observa el dólar: un USD más débil típicamente impulsa los precios de las materias primas, que ya proporcionaron algo de impulso hoy.