Datos explosivos de Roblox Q3: los usuarios activos diarios suben un 70% a 150 millones, la participación aumenta un 91% alcanzando 40 mil millones de horas, y las reservas se disparan un 70%. Pero aquí hay un punto doloroso: se espera que el margen de beneficio se debilite.

¿Cuál es la razón? La dirección ha declarado abiertamente que 2026 estará bajo presión, porque están gastando dinero a raudales: aumentando la participación de los desarrolladores, expandiendo los centros de datos y GPU, y fortaleciendo la revisión de seguridad de la IA (incluida la identificación de edad facial). A corto plazo parece un autolesionarse, pero la lógica es clara: la salud de los usuarios y del ecosistema es la base del crecimiento a largo plazo.

La presión competitiva también está presente, Meta está invirtiendo dinero en Horizon Worlds, Unity está compitiendo por desarrolladores. Roblox ha optado por la ruta de crecimiento prioritario.

Desde el punto de vista de la valoración: el precio de las acciones ha subido un 20% en 6 meses (la media del sector es del 10.1%), pero el múltiplo P/S de 8.04X supera con creces la media del sector de 2.66X, claramente sobrevaluado. Zacks ha dado una calificación de Mantener. ¿Podrá el crecimiento de usuarios + monetización revertir esta sobrevaloración? Esto podría depender de la capacidad de ejecución en 2026.