Tesla 2025: subir y caída sorprendentes, pero los problemas de la conducción autónoma pueden ser más profundos de lo que se imagina.

Desde el inicio hasta ahora, los accionistas de TSL han tenido una experiencia de montaña rusa bomba.

A principios de año, cayó drásticamente debido a los aranceles y políticas comerciales, luego se recuperó gracias a la IA, Robotaxi y el concepto de robots. Esta ola de 2025 es realmente emocionante; recientemente se publicó un ingreso récord de Q3 de $28.1B, superando las expectativas de Wall Street de $26.37B.

Pero hay preocupaciones: aunque la línea superior es hermosa, tanto el beneficio neto como el margen bruto no alcanzaron las expectativas. EPS ajustado $0.50 vs expectativa $0.55, margen bruto 15.4% vs expectativa 15.6%.

¿Por qué están emocionados los inversores? Porque el sueño de Robotaxi

TSL ahora tiene un valor de mercado de $1.5T, superando varias veces a Ford + General Motors. Todo este sobreprecio se basa en una apuesta: la tecnología de conducción autónoma puede convertirse en un negocio más rentable que vender coches.

El problema es que el ex jefe de IA de Tesla, Andrej Karpathy, recientemente echó un balde de agua fría en un podcast. Este tipo lideró los proyectos de Autopilot y conducción autónoma, y dijo que no te dejes engañar por los avances de Waymo y Tesla, aún hay muchos agujeros por llenar para la conducción completamente autónoma.

cheque de realidad

• TSL Robotaxi se lanzó en Texas, todavía necesita supervisión humana, mientras que Waymo eliminó este requisito ya en 2020.

• Las demandas relacionadas con la capacidad de “conducción completamente automática” están en aumento, así como las compensaciones y las derrotas.

• Elon ha estado diciendo durante años “pronto será completamente automático”, pero lo que se entrega siempre tiene descuentos.

Los datos se ven bien, los riesgos también son atractivos

TSL recientemente ha visto un rebote del 60% en su precio de acciones en 6 meses, pero no olvidemos que la valoración de la compañía ya se encuentra en la zona de “bonanza irracional”. Los accionistas acaban de aprobar el paquete de compensación de Elon con un 75% de apoyo, con un valor potencial de $1T, pero la mayor parte debe desbloquearse a través de estos hitos: 2 millones de entregas de vehículos, 1 millón de Robotaxi en operación comercial, 1 millón de robots Optimus, 10 millones de suscripciones FSD, $400 mil millones en beneficios centrales.

En última instancia: TSL ya no es simplemente una empresa automotriz, se está convirtiendo en una empresa de tecnología de alto riesgo. El futuro es atractivo, pero no te dejes engañar por la historia del Robotaxi: esta empresa todavía está muy lejos de poder probarse a sí misma.