La especulación sobre el presidente de la Reserva Federal está remodelando los mercados de divisas—Esto es lo que necesitas saber

El dólar tomó un respiro el miércoles, cayendo un -0.08% a medida que el enfoque del mercado se desvió de la fortaleza en las acciones y hacia posibles cambios en el liderazgo de la Fed. Aquí está el cuadro completo:

Las señales mixtas del dólar

Las ganancias tempranas en datos laborales sólidos se evaporaron rápidamente. Las solicitudes de desempleo semanales cayeron a un mínimo de 7 meses de 216K ( frente a las 225K) esperadas, mientras que los pedidos de bienes de capital superaron las expectativas con un +0.9% m/m. Pero el PMI de Chicago cuenta una historia más oscura: se desplomó a 36.3, marcando un mínimo de contracción de 17 meses y señalando un enfriamiento económico en el horizonte.

La verdadera historia: rumores sobre un presidente de la Fed dovish

El informe de Bloomberg de que Kevin Hassett está liderando la carrera para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Fed envió ondas de choque. Aquí está por qué es importante: Hassett es visto como pro-reducción de tasas y alineado con el deseo de Trump de tasas más bajas. Esto plantea señales de alerta sobre la independencia de la Fed, lo cual es bajista para el USD. Los mercados ahora están descontando una probabilidad del 80% de una reducción de tasas de 25 pb el 9-10 de diciembre—un cambio significativo.

Cómo reaccionaron otras monedas

EUR/USD subió un +0.23% a máximos de 1 semana después de que Vujcic del BCE señalara que las tasas están “en un buen lugar”. La incertidumbre sobre las conversaciones de paz en Ucrania mantuvo las ganancias bajo control.

USD/JPY subió un +0.24%, pero los datos económicos japoneses sugieren que el BOJ podría aumentar las tasas tan pronto como en diciembre. Los pedidos de máquinas herramienta alcanzaron máximos de 3 años (+17.1% interanual), y el índice adelantado subió a un máximo de 11 meses.

El oro y la plata aumentan debido a la incertidumbre

Los metales preciosos saltaron a máximos de 1.5 semanas en medio de comentarios dovish de la Fed y riesgos geopolíticos. Las tenencias de ETF de oro se mantienen elevadas a pesar de la reciente liquidación larga. La plata recibió un impulso adicional de mínimos de suministro a 10 años en la Bolsa de Futuros de Shanghai. La demanda de los bancos centrales se mantiene fuerte: las reservas de oro del PBOC de China alcanzaron 74.09M onzas troy en octubre, marcando 12 meses consecutivos de acumulación.

La Conclusión

Estamos viendo un clásico escenario de aversión al riesgo: debilidad del dólar + huida hacia el oro ante la incertidumbre de la Fed. Las próximas 3 semanas ( antes de la reunión del FOMC de diciembre ) serán volátiles.