Aumento de Precios del Café: Inundaciones en Vietnam Provocan una Crisis Global de Suministro

Los futuros del café están en aumento hoy, con el robusta saltando a un máximo de 2 semanas (+2.37%), mientras que el arábica subió +0.57%. El rally refleja una tormenta perfecta de catalizadores alcistas que están remodelando la dinámica de suministro global.

La crisis climática en Vietnam impulsa el aumento del Robusta

Fuertes lluvias han azotado la provincia de Dak Lak en Vietnam—el corazón cafetero del país—retrasando las cosechas y amenazando daños en los cultivos. Esto es crítico porque Vietnam domina la producción global de robusta. El momento no podría ser peor: las previsiones muestran más lluvias en camino, lo que podría agravar las pérdidas. Las existencias de robusta en ICE ya están presionadas en un mínimo de 4 meses de 5,640 lotes, lo que indica suministros ajustados.

La turbulencia arancelaria de Brasil

Mientras tanto, el arancel del 40% de la administración Trump sobre el café brasileño ha revolucionado el mercado estadounidense. Los importadores estadounidenses están deshaciéndose de los contratos brasileños para evitar el golpe, lo que ha provocado que las existencias de arabica en ICE caigan a un mínimo de 1.75 años de 396,513 sacos. Aquí está la sorpresa: las importaciones de café brasileño en EE. UU. cayeron un 52% ( en el período de agosto a octubre en comparación con el año pasado), quedando en solo 983,970 sacos. Con Brasil suministrando aproximadamente un tercio del café sin tostar de América, esta guerra de aranceles está creando escasez artificial.

Apretamiento de la Oferta vs. Perspectiva de Producción

Las exportaciones globales de café cayeron en realidad un 0.3% interanual a 138.658 millones de sacos, un ajuste raro que es favorable. Sin embargo, las perspectivas son mixtas: se proyecta que la producción de Brasil para 2025/26 aumente un 29% a 70.7 millones de sacos, mientras que la producción de Vietnam sube un 6% a 1.76 MMT. Pero las interrupciones a corto plazo por el clima y los aranceles están manteniendo los precios elevados.

¿Qué está incluido en el precio?

El USDA pronostica que la producción global 2025/26 alcanzará un récord de 178.68 millones de sacos, con un aumento del 7.9% en robusta. Sin embargo, la acción actual de precios sugiere que los mercados están fijados en las crisis de suministro inmediatas en lugar de en la abundancia a largo plazo. El arábica sigue bajo presión por las potenciales lluvias brasileñas que podrían impulsar el desarrollo de los cultivos, pero la incertidumbre arancelaria y el agotamiento de inventarios están compensando ese factor bajista.

Conclusión: Las interrupciones de suministro a corto plazo están ganando la narrativa. Espera una volatilidad continua mientras los traders navegan pronósticos meteorológicos, aclaraciones sobre tarifas y datos de inventario.