Por qué el oro acaba de sufrir un golpe—y qué significa la información de la Fed

El oro sufrió una caída el jueves, ya que los traders comenzaron a descontar un nuevo recorte de tasas de interés por parte de la Fed en diciembre. Los futuros de oro para el mes más cercano cayeron un 0.52% a $4,056.50/onza, mientras que la plata fue golpeada con más fuerza, deslizándose un 1.07% a $50.25/onza.

¿El culpable? Datos laborales sólidos. EE. UU. añadió 119,000 empleos en septiembre, mucho mejor que los 50,000 esperados y el mayor aumento en cinco meses. Ese es el tipo de cifra que hace que las apuestas de recortes en las tasas parezcan menos probables.

Aquí está el viento en contra:

El mensaje de la Reserva Federal ya es cauteloso. El presidente Powell dijo claramente que otro recorte en diciembre “no es una conclusión inevitable.” Las actas de la reunión de octubre del FOMC acaban de soltar y revelaron divisiones agudas entre los miembros; dos de hecho votaron en contra del recorte de octubre, con uno prefiriendo mantener las tasas completamente estables.

Las probabilidades del mercado se están ajustando. CME FedWatch ahora muestra solo un 39.4% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos el 9-10 de diciembre. Compáralo con hace unas semanas, y verás cuán rápido han cambiado las expectativas.

Por qué le importa al oro: Tasas más bajas = mayor demanda de oro ( no paga rendimiento, por lo que prospera cuando el efectivo se vuelve poco atractivo ). Expectativas de tasas más altas = menos demanda.

La tasa de desempleo aumentó al 4.4% desde el 4.3%, por lo que hay cierta suavidad en el mercado laboral. Pero ese número de nómina de septiembre fue lo suficientemente fuerte como para disminuir el entusiasmo por recortes de tasas en general.

En resumen: El recorte de diciembre nunca estuvo garantizado, y ahora el mercado lo está valorando como una posibilidad de 60-40. La reacción del oro tiene sentido.