La Racha de Acciones de AXON Enfrenta una Prueba de Valoración: Crecimiento vs. Precio

El segmento de software de Axon Enterprise está en auge: los ingresos del Q1 al Q3 de 2025 aumentaron un 39.6% interanual, impulsados por la adopción de la gestión de evidencia digital y las ventas adicionales de suscripciones premium. La compañía acaba de elevar la guía de ingresos para todo el año a $2.74B (31% de crecimiento interanual), apostando por una fuerte demanda de dispositivos TASER, capacitación en VR y tecnología contra drones.

Aquí está el problema: AXON se cotiza a 70.1X de P/E futuro, casi un 62% por encima del promedio de la industria de 43.4X. Eso es una prima alta para una acción que ya ha bajado un 16% en el último año, mientras que sus pares han ganado un 13.9%.

Para dar contexto, competidores como Teledyne (Digital Imaging +2.2% YoY) y Woodward (Industrial +10.6% YoY) están creciendo a la mitad del ritmo pero se comercializan a valoraciones más baratas. El mercado también ha sido escéptico: las estimaciones de ganancias han caído un 8.1% en el último mes.

La pregunta: ¿Puede AXON justificar su valoración con un crecimiento sostenido del 30% o más, o es este un caso de “precio por perfección”? El modelo de ingresos recurrentes es sólido, pero el riesgo de ejecución es real.