La advertencia de valoración de Powell se volvió aún más aterradora

De vuelta en septiembre, el presidente de la Fed, Powell, soltó una bomba: “Las acciones están bastante sobrevaloradas.” Justo. Pero aquí está el giro de la trama: los aranceles de Trump han convertido esa advertencia en una bandera roja en toda regla.

El informe de daños:

• El S&P 500 todavía se negocia a 21.5x ganancias futuras ( frente a un promedio de 10 años de 18.7x)
• Empleos añadidos por mes: 123k (Ene-Abr) → 39k (May-Sep) — la racha más baja de 5 meses desde 2010
• Desempleo: 4.2% (Abril) → 4.4% (Septiembre)
• Inflación: 2.3% (Abril) → 3% (Sep-Nov), y los consumidores esperan 4.5% en el futuro

El verdadero problema: El sentimiento del consumidor alcanzó 51 en noviembre, el segundo peor en la historia. ¿Peor? Todo el año 2025 está en camino de convertirse en el peor registrado, promediando 51.0 frente a 59.0 de 2022.

Wall Street está apostando a que el S&P 500 suba un 20% en el próximo año (objetivo: 7,928). Pero con el gasto del consumidor desplomándose y las estimaciones de ganancias potencialmente recortándose, ese optimismo parece una forma de sobrellevar la situación.

Las matemáticas no suman cuando la inflación se mantiene pegajosa, los empleos desaparecen y la billetera de la calle principal se vuelve más ligera. Abróchate el cinturón.