# El fabricante de chips de memoria aplastando silenciosamente en la carrera de IA

Micron Technology (MU) ha estado en una racha absoluta—arriba un 167% en lo que va del año—pero aquí está la parte salvaje: podría seguir durmiendo.

La compañía acaba de publicar **un crecimiento de ingresos del 49% interanual**, con un EPS ajustado que explotó de $1.30 a **$8.29** en el año fiscal 2025. Todo gracias a una cosa: **los centros de datos de IA están hambrientos de memoria de alto ancho de banda (HBM)**, y Micron es básicamente el único con inventario.

Aquí está lo que lo separa de otras empresas de chips: la dirección dijo que **pronto agotarán su suministro total de HBM para 2026**. En lugar de aumentar la producción de manera apresurada y matar los márgenes, Micron está haciendo lo contrario: manteniendo la disciplina, manteniendo la oferta limitada, protegiendo la rentabilidad.

¿La sorpresa? **Cotizando a solo 13x las ganancias fiscales de 2026**. Eso es muy barato para una empresa que podría ver ganancias récord durante años mientras continúa la expansión de la IA.

Una advertencia: ya ha subido un 167%. Pero si el auge de los centros de datos de IA realmente es una "cosa de varios años" como dice la administración, los proveedores de chips tempranos con restricciones de suministro suelen ver la mayor expansión.

No es un consejo financiero, pero las matemáticas son interesantes.