El S&P 500 acaba de activar una señal técnica rara en 18 años.

Después de alcanzar un máximo de 6890.89 el 28 de octubre, el índice ya ha caído un 5.1%. La semana pasada, cayó por primera vez por debajo de la media móvil de 50 días; esta posición no se había roto desde finales de abril, permaneciendo por encima de la media durante 198 días consecutivos, la racha más larga desde 2007.

¿Qué dicen los datos históricos? Después de las tres últimas rupturas a largo plazo similares, el S&P 500 promedio aún subió un 8%. Pero esta vez es un poco diferente: las señales macroeconómicas están empeorando: el crecimiento del empleo se ha estancado, la confianza del consumidor ha disminuido y la tasa de incumplimiento de los préstamos para automóviles ha aumentado.

Lo que duele más es la valoración. La relación CAPE (relación precio-beneficio ajustada a la inflación) ahora está en el segundo nivel más alto de la historia, solo detrás del período previo al estallido de la burbuja de Internet en 2000.

¿Conclusión? No hay que entrar en pánico por el análisis técnico, históricamente este tipo de ruptura no suele ser una señal de mercado bajista. Pero alta valoración + incertidumbre económica = más volatilidad por delante. No inviertas todo, pero tampoco evites por completo, observa varios indicadores antes de tomar una decisión.