Jugando a la defensa vs atacando: Los dos libros de jugadas del mercado de valores

¿Alguna vez has notado cómo algunas acciones suben durante buenos tiempos mientras que otras siguen generando efectivo en silencio durante las recesiones? Eso no es suerte, es la diferencia entre dos animales totalmente diferentes: juegos de necesidad vs. juegos de lujo.

El Generador de Dinero Aburrido: Acciones de Necesidad

Piensa en lo que sucede cuando tu billetera se ajusta. Aún necesitas comer, ducharte y cepillarte los dientes. Por eso, las empresas que fabrican alimentos, productos de higiene y productos básicos para el hogar (como Proctor & Gamble, Costco, Kroger) son básicamente a prueba de recesión. Incluso cuando los mercados colapsan, la gente no puede simplemente dejar de comprar papel higiénico.

Estas acciones son la definición de “aburridas pero estables”; te ofrecen dividendos consistentes y no fluctúan salvajemente. Durante la caída de 2023, mientras otros sectores fueron destruidos, los ETF de necesidad como XLP en realidad ganaron terreno.

El Adicto a la Adrenalina: Acciones de Lujo

Ahora cambia la narrativa. Cuando el dinero fluye y la confianza alcanza su punto máximo, la gente derrocha en cosas que no necesita—ropa de diseñador, entradas para conciertos, gastos en vacaciones, coches de lujo (hola Tesla). Las empresas de entretenimiento como Live Nation, marcas de moda como Ralph Lauren—estas cosas explotan en mercados alcistas.

Pero aquí está el truco: en el momento en que el desempleo aumenta o las tasas de interés se disparan, los consumidores aplican el freno. Estas acciones son extremadamente volátiles porque el gasto en extras es lo primero que se recorta.

Los números no mienten

Mira lo que realmente sucedió:

• Noviembre 2021 (tiempos de bonanza): Acciones de lujo suben un 14.8%, productos básicos aburridos suben solo un 1.09%
• 2022-2023 (aumentos de tasas + temores de recesión): El ETF de lujo XLY se desplomó un 17.79%, mientras que el ETF de productos básicos XLP ganó un 1.72%

Entonces, ¿cuál deberías poseer?

Guía simple:

• Mercado alcista + tasas bajas → Cargarse de discrecional (superarán todo)
• Mercado bajista + aumentos de tasas → Rotar hacia productos básicos (dormir por la noche, recoger dividendos)

Los verdaderos profesionales no eligen un lado, rotan entre ellos según lo que está haciendo la Fed y la economía. Las acciones de necesidad son tu balsa salvavidas. Las acciones discrecionales son tu billete de lotería. Necesitas ambos, solo en diferentes momentos.

La métrica clave: Observa el Índice de Precios al Consumidor (CPI). Un aumento en el IPC = aumento en las tasas = peligro para las acciones de lujo, viento a favor para los productos básicos. Es así de mecánico.