¿Ackman reduce su posición en Alphabet pero es rechazado en conjunto por Wall Street? Los informes financieros del tercer trimestre de los gigantes de la IA lo explican todo.

Resumen de datos clave

• Acciones de Ackman en el tercer trimestre: Reducción de 519,000 acciones de Alphabet clase A, disminución del 9.7% en la posición.
• Actitud de Wall Street: 66 analistas sin opiniones bajistas, 57 personas califican como “comprar/fortemente comprar”
• Resultados de Alphabet Q3: Ingresos de 102.3 mil millones de dólares (YoY +16%), beneficio neto de 35 mil millones de dólares (YoY +33%)
• Usuarios de Gemini: los usuarios activos mensuales superan los 650 millones

¿Por qué los grandes están vendiendo y Wall Street está comprando?

La lógica de Ackman: No redujo su posición en Amazon ni en las acciones de Clase C de Alphabet, solo redujo las acciones de Clase A. La razón más probable es una operación de toma de ganancias — las acciones de Clase A de Alphabet han subido enormemente desde que comenzaron en el Q1 de 2023, y ahora aún posee 11 millones de acciones con un valor de 3.3 mil millones de dólares. Podría estar buscando equilibrar el riesgo de su cartera.

¿Por qué Wall Street es optimista?

• El negocio de Google Search “a toda máquina”, la función AI Overviews impulsa el crecimiento de las búsquedas
• Los ingresos de Google Cloud se aceleran, las herramientas de IA impulsan directamente la migración de clientes
• Los taxis autónomos de Waymo ya están operando en 5 ciudades estadounidenses, con planes de expandirse a más de 11 ciudades.
• El departamento de computación cuántica ha logrado un avance significativo, con el potencial de convertirse en un nuevo polo de crecimiento a nivel de diez años.

¿Cómo deberían ver los inversores a largo plazo?

Desde el punto de vista de los datos, la reducción de la posición de Ackman no es una señal de venta, sino un ajuste de asignación. La ventaja competitiva de IA de Alphabet se está profundizando:

• Con el lanzamiento de Gemini 3.0, se espera que Google Cloud atraiga a más desarrolladores de aplicaciones de IA.
• Con la tendencia de popularización de la IA de agentes, la búsqueda de Google podría evolucionar hacia un asistente de compras personal.
• El camino de comercialización de Waymo es claro y podría convertirse en un centro de ganancias en el futuro.

¿Dónde está la contradicción?: Si ambas son acciones beneficiadas por la IA, ¿por qué los grandes gestores de fondos están vendiendo? Una posible explicación es — PE a corto plazo demasiado alto vs fundamentos a largo plazo aún fuertes. Los analistas de Wall Street son generalmente de enfoque fundamental, mientras que Ackman podría estar haciendo un equilibrio de riesgos.

Puntos a tener en cuenta en esta operación: si Ackman continúa reduciendo su posición, podría indicar que la valoración de la IA ha entrado en una fase de sobrevaloración; si detiene la reducción, sería simplemente una toma de ganancias.