¿Deberías comprar acciones de petróleo ahora mismo? Esto es lo que dicen los datos

El sector energético está mostrando luces verdes, pero el momento de entrar sigue siendo crucial. Después de un decepcionante 2023 en el que las acciones de petróleo cayeron un 1,33%, la pregunta que arde en la mente de los inversores es sencilla: ¿es ahora un buen momento para comprar acciones de petróleo?

La respuesta corta de las principales firmas de investigación: sí. Pero profundicemos en por qué los datos son convincentes y qué podría descarrilar esta tendencia alcista.

La Configuración del Mercado: Por qué las acciones de petróleo parecen atractivas

Las acciones energéticas ya han subido un 6,39% a principios de 2024—aunque todavía están rezagadas respecto a la ganancia del 7,61% del S&P 500 en general. Este rendimiento inferior en realidad presenta una oportunidad. Aquí está el truco: los precios del petróleo han subido casi un 23% hasta US$86,47 por barril en abril, impulsados por tensiones geopolíticas y restricciones en la producción.

Comparado con la miseria de 2023, cuando el sector cayó un 1,33% mientras el S&P 500 subía un 26%. Aún más dramático fue el contraste con 2022 y 2021, cuando las acciones energéticas entregaron retornos sorprendentes del 65,72% y 54,64% respectivamente.

¿El motor fundamental? Una brecha inminente entre oferta y demanda que podría transformar todo el mercado.

La Configuración del Superciclo: Por qué 2025 podría ser diferente

La investigación de J.P. Morgan sugiere que la verdadera oportunidad de dinero está por venir. El banco proyecta:

• Un déficit de 1.1 millones de barriles por día (bpd) a partir de 2025
• Que esta brecha podría ampliarse a 7.1 millones de bpd para 2030
• Que los precios del petróleo podrían alcanzar US$150 por barril en el corto a medio plazo

Esto no es solo especulación—está respaldado por realidades de producción en el terreno.

Qué está impulsando realmente los precios del petróleo en 2024

OPEP+ está controlando la narrativa. En noviembre de 2023, OPEP+ anunció un recorte adicional de 2.2 millones de bpd en la producción hasta marzo de 2024. Reafirmaron en el primer trimestre con otro recorte de 2.2 millones de bpd para el segundo trimestre. No son movimientos pequeños—están remodelando toda la imagen de la oferta. La Agencia Internacional de Energía respondió reduciendo su estimación de oferta de petróleo para 2024 a 102.86 millones de bpd.

El caos geopolítico es real. Oriente Medio sigue siendo un polvorín. El conflicto Israel-Hamas empujó brevemente el petróleo por encima de US$90. Más recientemente, los ataques hutíes en el Mar Rojo están obligando a los petroleros a tomar rutas más largas alrededor del Cabo de Buena Esperanza, añadiendo miles de millones en costos y creando una prima de riesgo permanente.

La guerra Rusia-Ucrania también continúa añadiendo volatilidad. Los ataques con drones ucranianos a refinerías rusas en marzo elevaron los precios del Brent a un máximo de cuatro meses, con un solo ataque afectando el 12% de la capacidad de procesamiento de petróleo de Rusia.

La demanda se mantiene estable. S&P Global pronostica un crecimiento en la demanda de petróleo de 1.7 millones de bpd en 2024 y 1.08 millones de bpd en 2025. Solo China—responsable de más de una cuarta parte de la nueva demanda global de petróleo—sigue siendo una variable crucial a pesar de las dificultades económicas.

Las tasas de interés bajan. El presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó que las bajadas de tasas están en el horizonte en 2024, probablemente comenzando en junio. Las tasas más bajas suelen apoyar precios más altos del petróleo y aumentar las valoraciones de las acciones energéticas.

La tesis alcista se vuelve más difícil de ignorar

Los grandes bancos están adoptando una postura optimista. J.P. Morgan afirmó: “Nos estamos volviendo alcistas ahora, ya que prevemos una brecha emergente entre oferta y demanda más allá de 2025, junto con fundamentos sectoriales fortalecidos desde abajo.”

El análisis de U.S. Bank es igualmente positivo: “Muchas empresas de exploración y producción tienen pozos de petróleo productivos y deberían poder generar márgenes de beneficio sólidos.” ¿La ventaja adicional? Los pagos de dividendos significan que estas acciones ofrecen ingresos junto con la apreciación del capital.

Las cifras respaldan esto. Se proyecta que el consumo mundial de petróleo alcanzará los 102.4 millones de bpd en 2024, frente a los 101 millones de bpd en 2023. Para 2030, J.P. Morgan espera que la demanda llegue a 106.9 millones de bpd a medida que aumenta el consumo de energía en las naciones en desarrollo.

Por qué esto importa para tu cartera

La presión de oferta es real. La capacidad de producción ociosa se está reduciendo. La OPEP+ está gestionando la oferta como nunca antes. Y los riesgos geopolíticos siguen creando picos de precios que benefician a los inversores preparados.

Si te preguntas si ahora es un buen momento para comprar acciones de petróleo, la respuesta depende de tu tesis: ¿Crees en la brecha entre oferta y demanda? ¿Piensas que los riesgos geopolíticos permanecen elevados? ¿Eres optimista respecto a la demanda de energía de las naciones en desarrollo?

Si respondiste sí a alguna de estas preguntas, las acciones de petróleo merecen una mirada. Solo recuerda—este sector sigue siendo volátil por naturaleza, y una diligencia debida exhaustiva en las empresas individuales es innegociable antes de invertir capital.