La competencia de LiDAR: AEVA vs. LAZR — ¿Dónde está la verdadera ventaja para los fabricantes?

A medida que la tecnología LiDAR (Light Detection and Ranging) se convierte en la columna vertebral de la conducción autónoma y la automatización industrial, dos grandes contendientes están redefiniendo cómo los fabricantes abordan esta capa de detección crítica. Aeva Technologies y Luminar Technologies han tomado caminos claramente diferentes para captar cuota de mercado en esta carrera de alto riesgo, apostando cada uno por diferentes pilas tecnológicas y estrategias de comercialización.

Comprendiendo el panorama competitivo

LiDAR (Light Detection and Ranging) ha evolucionado de ser un sensor automotriz de nicho a un componente fundamental en vehículos autónomos, sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS) y automatización industrial. La tecnología funciona emitiendo pulsos láser que escanean el entorno, devolviendo datos espaciales tridimensionales precisos en tiempo real. Esta capacidad es innegociable para una operación autónoma segura.

Sin embargo, no todos los fabricantes de LiDAR son iguales. La diferencia clave radica en el enfoque de detección subyacente — y aquí AEVA y LAZR divergen significativamente.

Ventaja técnica de AEVA y rápida tracción en el mercado

Aeva Technologies se ha posicionado en torno a la tecnología LiDAR de Onda Continua Modulada por Frecuencia $50 FMCW$50 , un enfoque más sofisticado que los sistemas tradicionales de tiempo de vuelo. Lo que distingue al FMCW es su capacidad para ofrecer información de velocidad en tiempo real junto con mediciones de profundidad, proporcionando una imagen de datos más rica para evitar colisiones y clasificar objetos.

Esta ventaja técnica se ha traducido en victorias tangibles en el mercado. Una empresa tecnológica del Fortune 500 ha comprometido hasta $200 millones en apoyo combinado de acciones y fabricación, posicionando a AEVA como proveedor de nivel 2 para un OEM automotriz global entre los 10 principales. La asociación incluye una carta de intención firmada para premios de producción que potencialmente comenzarán a finales de 2025, con el contrato escalando en múltiples modelos de vehículos.

Más allá del sector automotriz, AEVA está diversificando agresivamente. La compañía ha asegurado más de 1,000 pedidos para su sensor de precisión Eve 1 y se está asociando con actores industriales establecidos como SICK AG y LMI Technologies, que en conjunto atienden mercados con más de 2 millones de unidades anuales. Para finales de 2025, AEVA apunta a una capacidad de producción anual de 100,000 unidades, un hito importante para escalar operaciones de fabricación.

El rendimiento hasta la fecha refleja este impulso: las acciones de AEVA han subido aproximadamente un 240%, impulsadas por anuncios de asociaciones y puntos de prueba en los sectores automotriz e industrial.

El pivote estratégico de LUMINAR: de la complejidad a la escalabilidad

Luminar Technologies ha dado un paso deliberado atrás desde su enfoque multiproducto heredado para centrarse en una plataforma unificada: Halo. Esta estrategia de consolidación señala una realización crítica — que los OEM valoran la simplicidad y un tiempo de comercialización acelerado por encima de la complejidad tecnológica.

La arquitectura Halo promete ciclos de despliegue más rápidos, costos de desarrollo reducidos y una escalabilidad comercial superior en comparación con el sistema Iris anterior de Luminar. Los principales OEM automotrices ya están cambiando su preferencia hacia Halo. La compañía espera un lanzamiento formal a finales de 2026 o principios de 2027, con prototipos ya en manos de clientes.

Desde una perspectiva financiera, Luminar ha fortalecido sustancialmente su posición. La compañía recompró $400 millones de sus notas convertibles de 2026 usando una combinación de efectivo y acciones, mientras aseguraba una línea de crédito de $135 millones de inversores institucionales. Estas acciones han extendido la liquidez al menos hasta finales de 2026, con una liquidez total de aproximadamente (millones y una deuda neta reducida a )millones.

Las credenciales de producción existentes de Luminar también son destacables. Su LiDAR actualmente está en vivo en el Volvo EX90 y aparecerá en el Volvo ES90 — siendo el único sistema LiDAR de alto rendimiento estándar en vehículos de producción globales importantes. La compañía también está expandiéndose a mercados adyacentes, con sistemas LiDAR destinados a camiones mineros off-highway de Caterpillar, validando su rendimiento en entornos industriales exigentes.

Sin embargo, las acciones de LAZR han caído aproximadamente un 31% en lo que va de año, reflejando preocupaciones de los inversores sobre los plazos de comercialización y patrones históricos de quema de efectivo.

La brecha en valoración

Aquí es donde la tesis de inversión fundamental se vuelve más clara. AEVA cotiza a un múltiplo de ventas futuras de 31.6X, lo que implica expectativas agresivas de crecimiento de ingresos futuros. En contraste, LAZR cotiza a solo 1.6X las ventas futuras — una valoración que parece estar significativamente desconectada de sus victorias en producción y mejoras en su capacidad de capital.

La brecha en valoración plantea una pregunta importante: ¿El precio de las acciones de AEVA ya refleja el éxito que persigue? Mientras tanto, ¿el descuento de LAZR representa una subvaloración genuina, o refleja incertidumbres persistentes sobre la recepción comercial de Halo?

Trayectoria de ganancias y recuperación financiera

Las previsiones de los analistas muestran diferentes plazos de recuperación. Se proyecta que AEVA mejore sus ganancias en un 21.7% en 2025 y un 12.2% adicional en 2026, asumiendo que tanto la expansión automotriz como las contribuciones de ingresos industriales continúen materializándose.

Los analistas de Luminar pronostican una recuperación más fuerte a corto plazo: una mejora en las ganancias por acción del 53.6% en 2025, seguida de un 7.5% en 2026. Esta inflexión más pronunciada sugiere que, a medida que los ingresos de Halo comiencen a fluir y la fabricación escale, Luminar podría lograr una significativa palanca en sus resultados.

Posicionamiento estratégico para fabricantes de LiDAR

Para los fabricantes que evalúan proveedores de LiDAR, la elección refleja diferentes perfiles de riesgo-recompensa:

AEVA ofrece:

• Tecnología FMCW diferenciada con capacidades de detección de velocidad
• Victoriosas en sectores automotriz e industrial
• Escalado rápido de capacidad y preparación para fabricación
• Valoración elevada que ya incorpora una ejecución futura significativa

LAZR ofrece:

• Arquitectura de producto simplificada con adopción probada por OEM
• Mejoras sustanciales en balance y extensión de la línea de efectivo
• Entrada orientada a valor para capital paciente
• Validación clara de producción en vehículos premium
• Potencial de upside fuerte si la plataforma Halo gana adopción más amplia entre OEM

Ambas compañías tienen calificación Zacks Rank #2 (Buy), reflejando perspectivas optimistas de crecimiento en el sector en expansión de LiDAR.

Hacia dónde va el mercado

El espacio de fabricantes de LiDAR se está consolidando en torno a dos enfoques fundamentales: diversificación rápida y sofisticación tecnológica (el camino de AEVA) versus consolidación de plataformas enfocadas con respaldo institucional el enfoque de LAZR. A medida que la adopción de vehículos autónomos se acelera y los ADAS se vuelven estándar en diferentes rangos de precio, ambos modelos de ejecución podrían tener éxito.

El verdadero diferenciador será qué fabricante puede escalar la producción para satisfacer la demanda, manteniendo la paridad tecnológica y logrando rentabilidad. El impulso de AEVA es innegable, pero la disciplina financiera de LAZR y su camino más claro hacia un despliegue de alto volumen a través de Halo representan una perspectiva alternativa convincente en un mercado en evolución.