Participaciones globales en bonos del Tesoro de EE. UU. en 2025: mapeando el panorama y las implicaciones del mercado

La magnitud de la deuda de Estados Unidos

Estados Unidos actualmente tiene una deuda nacional de aproximadamente $36.2 billones. Para contextualizar esta cifra, considere que el patrimonio neto agregado de los hogares estadounidenses supera $160 billones—casi cinco veces el nivel de la deuda nacional. Aunque los números absolutos parecen abrumadores, al evaluarlos en relación con la riqueza total de la nación y los mercados de capital más grandes del mundo, la carga de la deuda presenta una imagen más matizada de lo que a menudo sugieren los titulares.

¿Qué países poseen la mayor cantidad de bonos del Tesoro de EE. UU.?

El panorama de las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro cuenta una historia convincente, especialmente en relación con la tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de China y la distribución más amplia de la propiedad de la deuda. A abril de 2025, tres países dominan la lista:

• Japón lidera con $1.13 billones en tenencias
• Reino Unido posee $807.7 mil millones
• China mantiene $757.2 mil millones

La tenencia de China de bonos del Tesoro de EE. UU. ha evolucionado significativamente. Antes la segunda mayor tenedora, China ha reducido sistemáticamente su posición en los últimos años, y ahora el Reino Unido ocupa el segundo lugar. Tras estos tres grandes tenedores, las Islas Caimán, Bélgica y Luxemburgo completan el grupo principal con tenencias entre $410-448 mil millones cada uno.

Los demás grandes tenedores incluyen a Canadá ($368.4B), Francia ($360.6B), Irlanda ($339.9B), Suiza ($310.9B), Taiwán ($298.8B), Singapur ($247.7B), Hong Kong ($247.1B), India ($232.5B), Brasil ($212.0B), Noruega ($195.9B), Arabia Saudita ($133.8B), Corea del Sur ($121.7B), Emiratos Árabes Unidos ($112.9B), y Alemania ($110.4B).

La verdadera imagen de la propiedad

Un malentendido crítico permea el discurso público: la creencia de que las naciones extranjeras controlan la mayoría de la deuda de EE. UU. La realidad diverge significativamente. A principios de 2025, todos los países extranjeros en conjunto poseen aproximadamente el 24% de la deuda pendiente del Tesoro de EE. UU. Los estadounidenses mismos poseen el 55%, mientras que agencias federales, incluyendo la Reserva Federal y la Administración del Seguro Social, controlan el 21% restante.

Esta fragmentación importa sustancialmente. Ningún país individual ejerce un poder desproporcionado. La reducción gradual de China en sus tenencias ilustra esta dinámica—la liquidación ha ocurrido sin provocar disrupciones en el mercado ni influencias excesivas sobre las condiciones fiscales de EE. UU.

Dinámica del mercado y tu realidad financiera

El mercado de bonos del Tesoro sigue siendo uno de los mercados de valores gubernamentales más estables y líquidos del mundo. Las fluctuaciones en la propiedad extranjera afectan principalmente a la dinámica de las tasas de interés, en lugar de las finanzas de los hogares directamente.

Cuando la demanda extranjera disminuye, generalmente sigue una presión al alza en los rendimientos. Por el contrario, un aumento en las compras internacionales crea presión a la baja en las tasas. Sin embargo, estos mecanismos operan dentro de fuerzas de mercado más amplias—los movimientos de divisas, la política de la Reserva Federal y las condiciones económicas internas ejercen una influencia igual o mayor.

La conclusión: a pesar de las tensiones geopolíticas y las preocupaciones fiscales legítimas, la inversión extranjera en deuda de EE. UU.—incluida la tenencia de bonos del Tesoro por parte de China—refleja confianza en la estabilidad del mercado estadounidense en lugar de un control extranjero concentrado sobre el destino económico de la nación.